四季度A股： 三季报将成为10月份结构性行情的重要催化。两条主线存在业绩超预期的潜力。其一为AI硬件产业链，涵盖光通信、PCB、半导体制造与封测环节；其二是受益于价格上行的上游资源、化工板块。同时李湛提示，当前AI产业链市场预期已经处于高位，即便业绩仅仅符合预期，也可能引发资金获利兑现、卖出离场。 同时，四季度市场风格由“一枝独秀”转向“再平衡”已经成为市场共识，但落实到10月份，并不会出现“一刀切”式的剧烈风格切换。这一轮风格再平衡在9月份已经率先演绎，今年前8个月资金极致布局成长赛道，进入9月份后，资金从高估值成长板块撤出，向低估值、高现金流资产迁移。10月份资金若再度调仓，更可能向具备业绩兑现能力的科技方向小幅回摆，而非持续单边涌向高股息红利板块。 大家注意易方达价值100和成长100的轮动与再平衡。