【MS看到SNDK 2028年400块EPS！！】Sandisk管理层在欧洲路演中表示，公司未来毛利率的底部大约在80%左右。当前约有三分之一的NAND产能已经通过长期供应协议（LTA）分配给超大规模云厂商（Hyperscaler）。这些协议通常伴随着客户预付保证金，而保证金存放在银行托管账户中，因此即使未来市场出现下行，公司也不需要通过诉讼等方式向客户追讨违约责任。 管理层认为，当企业能够维持80%左右的毛利率时，即使为了维护行业供需平衡而主动减产，并承担一定的闲置产能费用（Under-utilization Charge），对整体盈利能力的影响也相对有限。 关于中国竞争的问题，Sandisk认为长江存储（YMTC）的影响已经被市场充分纳入预期，分析师和投资者的模型中普遍已经考虑了YMTC的产能和竞争因素。与此同时，由于部分中国客户自身仍面临供应不足的问题，目前反而有一些中国客户正在向Sandisk采购产品。管理层同时指出，中国企业能否持续获得先进存储技术，仍然受到出口管制政策的影响。 在新技术方面，Sandisk重点介绍了HBF NAND（High Bandwidth Flash）。管理层强调，HBF NAND并不是DRAM或HBM的替代品，而是传统NAND的一种高带宽升级版本。其目标是在保持NAND大容量和低成本优势的同时，大幅提高数据传输带宽和访问性能。除了AI服务器之外，未来也有机会应用于PC、手机等终端设备。 Sandisk目前正在与SK海力士合作开发相关接口标准，预计今年下半年开始向客户提供样品，并测试其在各类终端设备中的实际表现。如果验证顺利，未来几年有望逐步实现商业化落地。 在估值方面，MS目前按照Sandisk明年盈利给予约10倍市盈率估值。虽然这一估值高于美光（MU），但MS认为这是合理的，因为Sandisk的业务资本开支强度低于DRAM行业，自由现金流能力更强，因此应当获得更高的估值倍数。 在其模型中，MS甚至采用了85%的长期毛利率假设。基于AI基础设施建设持续扩张、NAND供给维持紧张以及盈利能力不断提升的预期，MS认为Sandisk到2028年eps有机会达到300至400美元区间，相较当前水平仍存在翻倍空间 这个400Eps算是华尔街最乐观的预期了吧！

TPE48向大家拜年🧧 三位小馬女成員祝大家新的一年Horse攏來、好運三倍💫 還有一同推出的新春限定周邊—— 可愛程度 馬吉で！ど⁰̷̴͈꒨⁰̷̴͈う♡

日向坂46 #渡辺莉奈# 表紙 『B.L.T. SUMMER CANDY 2026』 8/24(月)発売🌻 🎁HMV&BOOKS online限定特典 選べるポストカード1枚 ・渡辺莉奈（全3種） ・坂井新奈 ・山田桃実 ✅抽選で直筆サイン入りポストカードをプレゼント（各5名様） 🔽ご予約はこちら #日向坂46# #櫻坂46#

日向坂46『五期生LIVE』が終幕！未来を担う10名が紡いだ、十人十色のストーリー ▼ライブレポ&写真はこちらから！ #日向坂46　##日向坂五期生　##日向坂46_５期生LIVE　##大田美月# #大野愛実# #片山紗希# #蔵盛妃那乃# #坂井新奈# #佐藤優羽# #下田衣珠季# #高井俐香# #鶴崎仁香# #松尾桜#

「アークナイツ：エンドフィールド」，武陵決戦篇コアバージョン「向淵行」を7月16日にリリース。「GiGO」「フォートナイト」コラボも決定 #エンフィ# #エンドフィールド# 新★6オペレーター「オクギ」「リーノ」が登場

💚NAMICS presents TGC 新潟 2026💚 The Escape STAGE ステージムービーのフルverはYouTubeへ 👉️ バックステージのファンサカメラも💕 👉️ 安斉星来 @seiraanzai 川後陽菜 @kawagohina3 鈴陽向（WILD BLUE） @wildblue_ykme 鶴嶋乃愛 @felonyrose__n 那須ほほみ @hohomi_nasu なえなの @naenano78 The Escape @theescapejp #TGC新潟# #TGC#

💚NAMICS presents TGC 新潟 2026💚 RODEO CROWNS WIDE BOWL ステージムービーのフルverはYouTubeへ 👉️ バックステージのファンサカメラも💕 👉️ 希空 りんか @touhikusaichan 本田紗来 東村芽依 向井怜衣 @rei___mukai625 佐々木満音 八村倫太郎（WATWING） @Rintaro_watwing 王林 @ourin_staff RODEO CROWNS WIDE BOWL @RODEOCROWNS2004 #TGC新潟# #TGC#

💚NAMICS presents TGC 新潟 2026💚 NIIGATA DREAM RUNWAY STAGE ステージムービーのフルverはYouTubeへ 👉️ バックステージのファンサカメラも💕 👉️ 柏木由紀 @yukiriiiin__k 駒木根葵汰 @kiita130 増子敦貴（GENIC） @genic_staff 向井怜衣 @rei___mukai625 莉子 @riko_riko1204 本間日陽 @hinata_homma11 北原里英 @Rie_Kitahara3 新潟市 #TGC新潟# #TGC#