8月5日 – 《华尔街日报》（詹姆斯·麦金托什）：“美日联合支持日元的情况很不寻常。其融资方式前所未有，而且在美经济和市场的潘趣酒碗已经满溢之际，又增加了流动性。到目前为止，干预规模还很小。但财政部长斯科特·贝森特希望美联储取消日本计划使用——或滥用——的紧急融资设施的600亿美元上限，并承诺将“竭尽全力”提供帮助。简而言之：美国正提出印制美元来购买日元。这并不完全是量化宽松，因为其运作方式是美联储通过回购协议向日本提供贷款，以换取对国债的临时所有权，而不是直接购买国债。但就像量化宽松一样，这会扩大美联储的资产负债表，并向经济注入数十亿美元。当美联储被广泛认为正转向加息时，这恰恰与它应该做的事背道而驰。扩大资产负债表也与主席凯文·沃尔什一再表示想要做的事相反。”

OTHERS/BTC用于量小型山寨币（指排除市值前 10 名）相对于比特币的走势表现。目前该比率达到了历史上最低的动能区域，多数分析师认为这可能是小市值山寨币的底部。而且比率历来对全球流动性和美联储政策较为敏感。历史上山寨币兑比特币的大幅上涨通常需要积极的量化宽松政策（QE）或“风险偏好”环境，恰好2026年可能会迎来这些。 美联储已于2025年12月1日正式结束了量化紧缩（QT）。为了维持银行体系的充足储备，美联储目前通过公开市场操作持续买入债券，12月最后几周资产激增约455亿美元，预计2026年美联储每月将购买价值约 350亿至550亿美元的短期国债，全年累计注入流动性可能达到5500亿美元。2026年的美联储已进入资产负债表扩张与降息并行的全面宽松阶段。 虽然严格意义上的量化宽松（QE）指资产负债表扩张，但美联储目前的降息举措与之形成了“组合拳”，而且5月15日鲍威尔任期结束，特朗普总统预计本月正式公布美联储主席的继任人选，无论是凯文·沃什、凯文·哈西特、克里斯托弗·沃勒，特朗普只选听自己话的，降息，除了降息还是踏马的降息。 所以看到这里，接下来该怎么做？心中是否有答案？不过不是所有山寨都会价值回归，只有有价值的优质山寨才会价值回归，而且控制好自己的仓位，进可攻退可守，我们是投资，不是赌博。