【G7、欧盟拟减对中依存 丁薛祥：不刻意追求顺差】 G7与欧盟近来酝酿减低对中贸易依赖。中国国务院副总理丁薛祥22日出席“链博会”時表示，中国从不刻意追求贸易顺差，而是主动扩大进口，促进贸易平衡发展。 丁薛祥说：“中国增加进口的最大障碍不在中国自身，而是在于一些泛化安全概念、滥用出口管制的国家。” 上周G7峰会期间发布声明，目标大幅降低对于G7成员国及伙伴国家以外的单一供应者在稀土及永久磁铁的依赖，到2030年计划降至60%以下并持续减低。而欧盟对中贸易失衡之际，欧盟考虑实施被称为欧洲版301条款的行业性关税。 欧盟委员会贸易和经济安全委员谢夫乔维奇（Maros Sefcovic）早前邀请中国商务部长王文涛访问布鲁塞尔，就经贸问题展开磋商。路透社22日报道，王文涛将于29日应邀出访。 详细报导：

现在是工业社会， 工业社会跟农业社会比，就是货币化更深入一步，就是大家说的什么都是钱，人们之间的关系也会随劳动密集型企业的减少而疏远，人和人之间的关系不再是农业社会中互相依存的关系， 大家可以抛弃一些老观念，不管你观念改变不改变，世道会教育你，而且把你教育的服服帖帖的，越早醒悟越好，我们无法阻挡时代的进步。 什么借钱的，各种随份子钱，都不要理会，把自己活好就可以了，不要顾及你遇到困难时谁会帮你，货币化的社会就是这样，自己都靠钱解决吧---------------

【G7會議確認合作加強重要礦産供應鏈】出席會議的日本經産相表示：志同道合國家攜手合作，形成可降低對特定國家依存度的替代供給源是當務之急……

到底要怎么识别出 AI 文章？ 过去靠几个常见词和长破折号识别 AI，早就过时了。 《经济学人》的研究发现，现在更可靠的线索有三个。 第一，AI 喜欢把简单意思写复杂。 比如，普通人会写：“公司扩大海外业务后，更依赖其他市场。” AI 常会写成：“公司海外业务的持续扩张，进一步强化了全球市场之间的相互依存关系。” 意思没有增加多少，词却变得更长，更生僻。 第二，AI 使用的标点比人类少。 最新模型已经很少滥用长破折号，ChatGPT 的使用频率甚至低于人类。 AI 更常见的写法是少用逗号，分号和括号，用很长的句子把意思一直连下去。 第三，AI 的句子更长，也更依赖固定结构。 段落里的句子往往差不多长，很少突然出现一句短句。 为了让文章显得有节奏，它经常使用“并非 X，而是 Y”“不仅……还……”以及三项并列，其中 ChatGPT 和 Claude 最明显。

美国打击伊朗，名义去核，实则一场能源收割，日韩是最直接的代价。 来自伊朗的消息，霍尔木兹海峡目前通航率已经降为零。很多人看热闹，美国动手针对伊朗核问题。剥开表层理由，底牌其实是全球原油话语权。 先看一组硬核数据： 各国途经霍尔木兹海峡原油进口依存度 日本：80% 韩国：68% 印度：60% 中国：44% 欧盟：14% 美国：仅7% 一眼就能看懂差距。 霍尔木兹海峡，全球能源咽喉。 一旦海峡局势紧张，油价应声上涨。 谁最扛不住？日韩首当其冲。 几乎没有陆上原油备选通道，能源命脉拴在波斯湾油轮上。油价暴涨，工厂成本飙升，通胀直接压到老百姓头上。 那美国怕不怕？ 美国早已实现原油净出口。 本国原油进口大多来自加拿大、墨西哥陆路管道。 仅有少量重质原油依赖中东，海峡动荡对它直接供应冲击极小。 冲突升温，全球油价走高。 美国页岩油、油气企业反而坐收红利。 原本流向中东的原油订单，大量转向美洲。它借着动荡，抢占全球原油市场份额，巩固石油美元。 最现实的真相： 华盛顿盘算得清清楚楚。 制造中东紧张，搅动能源航道风险。 自己抗风险能力强，坐享高价红利； 身处东亚的盟友，却要吞下能源涨价、供应不稳的苦果。 嘴上喊共同安全，行动上精致利己。 所谓盟友，必要时就是承受冲击的缓冲垫。 伊朗核问题只是开战的借口。 真正目标：掌控中东能源格局，拿捏原油定价权。

阅读《砂女》时，时常想起多年前看过的另一本书《鞑靼人沙漠》，同样被困与外界几乎隔绝的世界，在时间的荒芜中等待一个未来的改变。在时间的长河中，最终我们发现，我们并不喜欢改变，习惯于熟悉的一切，害怕发生改变，早已沉溺其中而并不自知。 平凡人生活的轨迹就类似男主在沙洞中的生活，一开始总是想要逃离，害怕一眼看到头无任何波澜起伏的日子，想要追逐理想中的自由，生活就是那无处不在的沙子，它们细滑柔软，在日常中慢慢消磨你的韧性和意志，它们暗涌流动慢慢吞噬你的理想和激情。最终发现自己已经习惯甚至喜欢这被禁锢的一切，这一成不变的熟悉自由是我们当下唯一可以确定的事。 没有谁比谁更高贵，农民日复一日在田里劳作，教师日复一日上同样的课，家庭主妇日复一日家务，我们与沙拼命赛跑，也与沙相互依存，日复一日，只是希望建筑在沙底上的生活不要随时崩塌。

近期，华中农业大学联合多家育种单位宣布培育出多款新品种玉米，籽粒蛋白含量从8%提升至12%，部分品种达到13%乃至13.24%。 看起来这似乎对于国内饲料一直缺乏蛋白质的情况来说，应该会有些改善。 通常大豆是饲料中的主要蛋白质和氨基酸提供者，中国每年差不多要进口8000-1亿吨左右才能满足需求。玉米一般是提供碳水。 而如果用新种子的话，据测算，我国玉米蛋白含量每提升1个百分点，可增加约290万吨蛋白供应，相当于减少800万吨大豆进口。如果全国玉米蛋白含量提升到12%至13%，每年可替代2800万吨至3500万吨大豆，大豆对外依存度将大幅回落。 但这里面有个问题= =大豆之所以地位如此牢固的原因在于其不但可以提供蛋白质，还有动物所需的必要氨基酸，同时还能提供油脂。 国内这些年高蛋白作物也没少研究，比如说云南那边比较成功的一款高蛋白质矮株桑树。但无一例外它们的氨基酸含量都不如大豆。 那么如果再添加人工合成氨基酸呢，也有个问题。那就大豆价格如果比较低的时候就完全不值了。。。另外截至目前我国在必要氨基酸中，还有1种需要依赖进口，虽然依赖度正在下降，但确实还没有完全代替。 不过尽管如此，如果套在国家安全优先的大背景下，这依然是一个不错的新品种。毕竟玉米比大豆的亩产可高太多了。

书籍背景 《注定一战》（原名Destined for War: Can America and China Escape Thucydides’s Trap?）由格雷厄姆·艾利森于2017年出版，探讨了崛起大国挑战现有大国的历史模式。书中定义了“修昔底德陷阱”，即当一个崛起大国威胁到现有大国的地位时，冲突风险显著增加。艾利森分析了过去500年16个类似案例，其中12个以战争告终，4个避免了战争。例如，西班牙与葡萄牙（15-16世纪）、美国与英国（19世纪至20世纪初）、冷战时期的苏联与美国，以及1990年代的德国在欧洲的崛起都避免了战争。 根据Goodreads（ 当前中美贸易战分析 在2025年，特朗普第二任期内，中美贸易战显著升级。根据彼得森国际经济研究所（PIIE）的时间线（ 文化与政治差异 书中还分析了中美之间的文化和政治差异，这对理解当前紧张局势至关重要。例如，中国被描述为更具耐心、以民族为中心，政府在社会中居于核心地位，强调公民服务国家。而美国则更具个人主义，视政府为必要的邪恶，历史观更短视。这些差异可能加剧误判风险，尤其是在贸易战和科技竞争（如“中国制造2025”计划）中。 冲突与和平的可能性 根据书籍内容，当前贸易战的升级可能增加冲突风险，尤其是在以下闪点：台湾问题、北韩政权崩溃、与日本的争议、网络攻击和贸易战本身。X帖子中提到的104%关税可能被视为经济战的一部分，可能触发更广泛的地缘政治紧张。 然而，和平并非不可能。书中提到的12个和平线索包括核武器的威慑作用、相互保证毁灭和经济相互依存。2025年的中美经济联系仍然深厚，尽管特朗普的政策可能推动脱钩，但全球供应链的复杂性（如中国企业转向越南和墨西哥）可能限制全面冲突。 意外影响 一个值得注意的细节是，特朗普的关税政策可能加速中美经济脱钩，这不仅影响双边关系，还可能重塑全球经济格局。根据彭博社报道（ 结论与展望 综合来看，2025年的中美贸易战升级符合《注定一战》描述的修昔底德陷阱模式。特朗普的104%关税政策可能加剧紧张局势，但书籍也提供了避免冲突的可能路径，如外交谈判和经济相互依存的加强。X帖子反映了公众对这一动态的实时关注，强调了书籍在当前情境下的相关性。

超越新闻网认为，即使美国找到更多矿、投入数百亿美元，也不可能迅速摆脱对中国关键矿产的依赖。作者称，真正难以复制的不是地下储量，而是把矿石加工成可用材料的精炼能力，以及支撑这种能力的廉价能源、连续生产和完整工业产能。 文章把美国近期的政策投入作为分析背景。文章转引《纽约时报》报道，特朗普宣布启动美国战略关键矿产储备计划（Project Vault），以约120亿美元建立面向民用的储备；文章转引《路透社》报道，特朗普又宣布向关键矿产和电池项目投资30亿美元。该文还称，美国正通过补贴、加快审批、争取海外矿权和联合盟友等方式建设替代供应链。 文章还提到有人质疑，美伊战争造成美国弹药短缺。据文章所述，白宫曾在7月底和8月初两次否认这一点，但没有回应关键矿产是否与精确制导武器有关。 据文章转引国际能源署（IEA）《全球关键矿产展望2025》的数据，中国约占全球镓精炼产能的98.7%至99%、石墨和高纯度硫酸锰精炼产能的95%、稀土精炼产能的92%、钴精炼产能的77%、锂精炼产能的70%。作者强调，这些数字说的是精炼能力，而不是地下矿藏：中国在若干矿产上的储量并不占优，却拥有大部分加工产能。 文章以钴和镓说明这种差别。据其所列数据，中国的钴储量不足全球1%，钴原矿对外依存度达95%，但仍掌握全球大部分钴精炼产能。镓通常也不是单独开采，而是在氧化铝生产中顺带回收：大约每生产100万吨氧化铝，才能回收1吨原生镓。工厂还要长期连续运转，让镓在反复使用的生产溶液中逐渐积累到值得提取的浓度。 文章据此估算，美国军民高技术领域每年消耗约20吨镓；若依靠本土氧化铝生产回收，需要约2000万吨氧化铝产量。作者判断，提取技术即使公开，也不能解决规模和成本问题：美国缺少廉价电力和完整的电解铝产业，即使建成设备，产品也没有价格竞争力。 文章再以芒廷帕斯矿说明稀土领域的困难。按其叙述，美国和日本曾就中国的稀土出口配额和关税向世界贸易组织（WTO）提起诉讼；中国随后取消相关关税和配额，作者把由此加剧的供应与价格竞争视为该项目受挫的重要原因。文章记录，芒廷帕斯母公司（Molycorp）于2015年申请美国破产法第11章破产保护（Chapter11），债务约17亿美元；矿山2017年重启后，该文称其只生产稀土精矿，再送往中国精炼。 文章并未认为资金投入毫无作用。作者明确承认，数百亿美元一定能让美国在部分领域取得突破；但其结论是，这些单点突破基本不可能转化为价格优势和全面突破，美国制造业空心化将使特朗普的“关键矿产梦”成为泡影。 据文章提供的数据，中国稀土出口总额约为5亿至10亿美元，2025年中国货物出口总额则为3.77万亿美元。作者因此把稀土管制视为中国自身经济代价较低、对美国影响较强的反制工具；与钢铁、锂电池、抗生素、光伏和港口机械等产业相比，限制稀土出口给中国自身造成的损失更小。 原文：稀土只是中國成本最低的牌! 美國想打造礦產超級大國: 中國同意不？ 超越新闻网｜作者：超越新聞｜2026-08-23

宝丰能源 目标价：32‑35元 信息仅供参考，不构成投资建议 一、投资核心结论 宝丰能源是全球规模最大、成本优势最强的煤制烯烃周期成长龙头，依托产能释放、极致成本壁垒、油煤价差红利、绿氢低碳转型四大核心逻辑，未来三年业绩确定性持续上行。当前估值处于历史绝对低位，股价与基本面严重背离，具备极高的估值修复+业绩戴维斯双击空间，坚定看多。 1. 短期：内蒙古520万吨烯烃产能完全释放，2026年业绩持续高增长，一季度净利润同比增速50.23%，盈利质量优异。 2. 中期：宁东四期项目落地，新疆大型产能规划开启第二轮产能扩张，持续拉开与行业对手的规模差距。 3. 长期：绿氢项目落地打造低碳化工资产，契合国内能源安全战略，打开估值天花板。 4. 估值层面：对应2026年业绩市盈率仅10‑12倍，显著低于周期股合理15‑18倍估值中枢，估值修复空间明确。 二、行业层面：国内烯烃进口替代加速，煤制烯烃长期具备政策红利 1. 国内聚烯烃需求持续稳健增长，聚乙烯、聚丙烯全年消费量稳步上行，国内产能加速替代海外进口，烯烃对外依存度从25.65%下降至14.80%，本土龙头企业优先受益市场份额扩张。 2. 国际油价维持高位震荡，油制烯烃生产成本居高不下。煤制烯烃相比石油化工路线存在2000‑3100元/吨的永久性成本优势，油价越高，公司盈利弹性越强。国内富煤贫油少气的资源禀赋，决定煤制烯烃是国家保障化工原料自主可控的核心路径，产业政策持续支持煤化工行业合规扩产。 3. 行业供给格局优化，中小煤化工企业成本偏高，在产品价格下行周期会出现持续亏损、产能退出，行业产能集中度持续提升，宝丰能源作为绝对龙头，持续收割行业退出带来的市场份额。 三、公司核心竞争壁垒，构筑难以复制的护城河 （一）产能规模绝对领先，规模效应持续放大 公司现有烯烃总产能520万吨/年，占据全国煤制烯烃总产能34%，产能体量为第二名中煤能源的4倍以上，形成碾压式规模优势。宁夏220万吨老产能稳定盈利，内蒙古300万吨全球最大单体烯烃项目全面达产，2026年持续释放产能红利，聚乙烯、聚丙烯产销量同比保持40%以上增速。 后续宁东四期75万吨产能（50万吨通用聚烯烃+25万吨光伏级EVA）预计2026‑2027年投产，新疆400万吨烯烃项目稳步推进，长期规划总产能接近千万吨级别，持续巩固行业垄断地位。 （二）极致成本优势，全行业最强盈利能力 1. 区位+工艺降本：依托鄂尔多斯、宁东坑口煤炭资源，煤炭采购成本显著低于行业平均，采用DMTO‑Ⅲ第三代甲醇制烯烃新工艺，内蒙古基地单套100万吨超大装置进一步摊薄单位能耗与人工成本，烯烃完全成本仅5500‑6000元/吨，比普通煤化工企业低800‑1200元每吨。 2. 一体化全产业链布局，自有焦化、甲醇装置实现原料自给，规避上游原料价格波动冲击。2025年经营现金流168.51亿元，净利润现金含量接近150%，现金流极其充沛，盈利质量在A股化工企业中处于第一梯队。 3. 资产结构健康，资产负债率维持45%‑46%区间，财务风险极低，持续高比例现金分红，2025年分红率接近75%，持续为股东回馈现金收益。 （三）绿氢新能源转型，打开长期估值空间 公司布局全球规模最大的风光电解水制绿氢项目，利用西北地区低廉的光伏发电生产绿氢，以绿氢替换煤炭原料生产绿色烯烃、绿色甲醇。一方面直接降低碳排放，满足下游品牌客户绿色采购需求，产品获得绿色溢价；另一方面契合双碳政策，从传统周期化工企业，转型为低碳新能源化工企业，打破传统周期股估值约束，获得估值溢价。同时布局磷酸铁锂储能材料，切入动力电池产业链，实现业务多元化拓展。 四、盈利预测与估值测算 1. 盈利预测：2026‑2028年归母净利润分别为160.48亿元、173.32亿元、207.07亿元，对应每股收益2.19元、2.36元、2.82元，净利润年复合增速13%‑18%，成长属性明确。 2. 估值对比：当前股价对应2026年业绩市盈率仅10.5倍，对比国内优质化工周期企业15‑18倍合理估值中枢，估值修复空间40%‑70%。给予15倍目标市盈率，对应目标价格32‑35元。 五、风险提示（可控） 1. 国际油价大幅下行、煤价超预期上涨会压缩油煤价差，短期影响盈利。 2. 新项目投产进度不及预期。 3. 聚烯烃下游需求疲软，产品价格下跌。 整体来看，成本壁垒对冲行业下行风险，业绩下行空间有限，风险收益比极佳。 六、投资总结 宝丰能源同时具备周期弹性+产能成长+新能源估值重塑三重逻辑，短期业绩高增确定性强，中期产能持续扩张，长期低碳转型重塑企业估值。当前市场过度放大周期行业利空，忽略企业绝对龙头壁垒，股价被明显低估，坚定看多，看好未来业绩兑现带动估值修复。