【習近平出席紀念中國工農紅軍長征勝利90周年大會並發表重要講話】紀念中國工農紅軍長征勝利90周年大會22日上午在北京人民大會堂隆重舉行。中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席習近平發表重要講話強調，銘記歷史方能開創未來。全黨全軍全國各族人民要更加緊密地團結在黨中央周圍，大力弘揚偉大長征精神，接續奮鬥、砥礪前行，把革命前輩開創的偉大事業不斷推向前進，在新的長征路上奮力創造新的輝煌。

【玉米新品種“國奧312”刷新西南高產紀錄】四川農業大學22日消息，玉米新品種“國奧312”在雲南省曲靖市霑益區千畝高產示範片測產中，小面積地塊折合畝產達1399.8公斤，刷新雲南玉米小面積樣板方產量紀錄；同時也創造了西南水肥一體化千畝噸糧高產典型，平均畝產1268.8公斤。

今日美股与全球热点二十条 （一） 1、据Bloomberg报道，摩根士丹利Wilson表示股市下跌接近尾声，建议准备买入。 2、涉及标的：标普500指数ETF（SPY）；A股对应方向为宽基指数与券商板块，代表个股中信证券（600030）。 3、影响：偏多，强度中等，属于当日情绪影响，外资机构转多信号对A股风险偏好形成正向传导，券商板块敏感度最高。 （二） 1、据Bloomberg报道，美股从芯片股抛售中反弹，市场等待财报季，纳指期货反弹，英特尔盘前涨近4%。 2、涉及标的：英特尔（INTC），获摩根大通上调评级；A股对应半导体方向，代表个股兆易创新（603986）、德明利（001309）。 3、影响：偏多，强度中等，属于当日情绪影响，芯片股止跌对A股存储与半导体板块形成情绪修复，但长鑫科技当日仍跌7.77%。 （三） 1、据Barron's报道，美光股票上涨，因中国存储芯片竞争对手预测营收爆发。 2、涉及标的：美光科技（MU）；A股对应存储芯片方向，代表个股兆易创新（603986）、大普微（301666）。 3、影响：偏多，强度中等，属于持续性逻辑，存储景气度预期改善向A股存储链传导，大普微当日+20.00%已有所反应。 （四） 1、据Barron's报道，英特尔与AMD股票反弹，芯片板块二十多年来最长连跌纪录有望终结。 2、涉及标的：英特尔（INTC）、超威半导体（AMD）；A股对应芯片设计方向，代表个股寒武纪（688256）。 3、影响：偏多，强度中等，属于当日情绪影响，美股芯片止跌对A股科创芯片形成支撑，但科创50当日跌2.17%显示内部分化。 （五） 1、据 2、涉及标的：Tenstorrent为未上市企业，无直接美股代码；A股对应AI芯片方向，代表个股寒武纪（688256）、海光信息（688041）。 3、影响：偏多，强度弱，属于持续性逻辑，AI芯片一级市场估值抬升对A股算力芯片情绪有正向映射，但传导力度有限。 （六） 1、据Seeking Alpha报道，CoreWeave获高盛上调评级，认为其合同经济性强劲，股价跳涨。 2、涉及标的：CoreWeave（CRWV）；A股对应算力租赁方向，代表个股协创数据（300857）、晶科科技（601778）。 3、影响：偏多，强度中等，属于持续性逻辑，海外算力云厂商获认可对A股算力租赁板块形成估值参照，协创数据大额订单形成呼应。 （七） 1、据Reuters报道，美联储认为AI热潮加剧通胀难题，但其他主体可能为此付出代价。 2、涉及标的：标普500指数ETF（SPY）；A股对应方向为AI算力与电力设备，代表个股亨通光电（600487）。 3、影响：偏空，强度中等，属于持续性逻辑，AI推升通胀或延缓降息节奏，对全球成长股估值形成压制，需关注利率敏感板块。 （八） 1、据Bloomberg报道，市场只给17%概率，经济学家却认为美联储10月加息悬念被严重低估。 2、涉及标的：美元指数ETF（UUP）；A股对应方向为外资敏感的核心资产，代表个股工商银行（601398）。 3、影响：偏空，强度中等，属于持续性逻辑，加息预期升温利空全球风险资产，但银行等高股息方向相对抗跌。 （九） 1、据Bloomberg报道，日本央行行长表示基础通胀相当接近物价目标，12月加息预期升温。 2、涉及标的：日元ETF（FXY）；A股对应方向为出口链与汽车，代表个股比亚迪（002594）。 3、影响：偏空，强度弱，属于持续性逻辑，日元加息或引发套息交易平仓，对全球流动性形成扰动，A股影响偏间接。 （十） 1、据Bloomberg报道，布伦特原油维持110美元附近，受中东与乌克兰冲突支撑，但特朗普豁免对俄制裁后油价回落。 2、涉及标的：美国原油ETF（USO）；A股对应石油石化方向，代表个股中国石油（601857）、中国石化（600028）。 3、影响：中性，强度强，属于当日情绪影响，油价高位波动对A股石化板块形成交易性机会，但制裁豁免带来方向不确定性。 （十一） 1、据WSJ报道，特朗普豁免对俄制裁后油价下跌，黄金在油价回落中上涨。 2、涉及标的：黄金ETF（GLD）；A股对应黄金方向，代表个股山东黄金（600547）、紫金矿业（601899）。 3、影响：偏多，强度中等，属于持续性逻辑，地缘扰动与降息博弈下黄金避险属性凸显，对A股黄金股形成正向传导。 （十二） 1、据Reuters报道，乌克兰与俄罗斯冲突推升小麦期货上涨，黑海供应担忧加剧，澳麦价格创2024年6月以来新高。 2、涉及标的：小麦期货（ZW=F）；A股对应农业种植方向，代表个股金健米业（600127）、苏垦农发（601952）。 3、影响：偏多，强度中等，属于持续性逻辑，全球粮价上行对A股种植链形成价格支撑，但金健米业当日跌停显示情绪背离。 （十三） 1、据Bloomberg报道，印尼股市债市抛售加深，MSCI降级威胁引发约650亿美元资金流出风险。 2、涉及标的：印尼ETF（EIDO）；A股对应方向为新兴市场资金流向与北向资金敏感板块，代表个股沪深300ETF易方达（510310）。 3、影响：偏空，强度中等，属于当日情绪影响，新兴市场资金外流对A股外资偏好形成扰动，但A股相对独立性较强。 （十四） 1、据Bloomberg报道，法国债券下跌，骚乱与预算担忧令政府承压，法国股市下挫。 2、涉及标的：法国ETF（EWQ）；A股对应方向为欧洲出口链，代表个股比亚迪（002594）。 3、影响：偏空，强度弱，属于当日情绪影响，欧洲政治风险升温对全球风险偏好形成压制，对A股传导偏间接。 （十五） 1、据WSJ报道，欧盟对中国混动车型设限，可能使欧洲车企重新具备投资价值。 2、涉及标的：特斯拉（TSLA）、比亚迪（002594，A股）；A股对应汽车出口方向，代表个股比亚迪（002594）、江淮汽车（600418）。 3、影响：偏空，强度中等，属于持续性逻辑，欧盟限制对中国混动出口形成压力，但比亚迪当日新车低价策略显示内需对冲意图。 （十六） 1、据新浪财经报道，比亚迪造了一台不到10万的新车，配置引发市场关注。 2、涉及标的：比亚迪（002594），新能源汽车板块；A股对应汽车零部件方向，代表个股保隆科技（603197）。 3、影响：偏多，强度中等，属于持续性逻辑，低价高配策略强化比亚迪份额优势，对汽车零部件供应链形成订单拉动预期。 （十七） 1、据新浪财经报道，三星将采用台积电3nm工艺为英伟达生产下一代HBM基底裸片。 2、涉及标的：台积电（TSM）、英伟达（NVDA）；A股对应先进封装与HBM方向，代表个股长鑫科技（688825）、德明利（001309）。 3、影响：偏多，强度中等，属于持续性逻辑，HBM产业链分工深化对A股存储与封装方向形成产业映射，但长鑫科技当日-7.77%。 （十八） 1、据Reuters报道，全球食品通胀预计因供应冲击叠加而加剧。 2、涉及标的：农产品ETF（DBA）；A股对应农业种植与养殖方向，代表个股苏垦农发（601952）、金健米业（600127）。 3、影响：偏多，强度中等，属于持续性逻辑，食品通胀预期对A股农业链形成价格逻辑支撑，但需区分主题炒作与业绩兑现。 （十九） 1、据Seeking Alpha报道，摩根大通在以太坊网络为机构客户推出存款代币。 2、涉及标的：摩根大通（JPM）；A股对应数字货币与金融科技方向，代表个股吉大正元（003029），当日3天3板。 3、影响：偏多，强度弱，属于持续性逻辑，传统金融机构布局链上业务对A股数字货币概念形成情绪催化，吉大正元已有所反应。 （二十） 1、据Bloomberg报道，比特币反弹至82000美元上方，油价回落提振风险情绪。 2、涉及标的：比特币ETF（IBIT）；A股对应数字货币与区块链方向，代表个股吉大正元（003029）、四方精创（300468）。 3、影响：偏多，强度弱，属于当日情绪影响，加密资产反弹对A股数字货币概念形成短线情绪支撑，但传导力度有限需谨慎。

银行股的三个梯队： 头部城商行有区域集中风险；国有大行胜在经营稳定，但是多数达不到10%股权回报门槛。 第一梯队：正向剩余收益，创造股东超额价值 1、宁波银行：ROE12.1%。拨备极其充足，风控行业顶尖；短板：长三角业务高度集中。 2、成都银行：ROE11.4%；成渝区域基本面扎实，资产质量优秀；短板：地域集中、地方平台敞口。 3、杭州银行：ROE13.2%；拨备厚实；短板：浙江集中，地产信贷隐患，债券投资盘波动大。 4、江苏银行：ROE10.7%；江浙基本面强；短板：区域集中，地产贷款压力。 5、招商银行：ROE11.0%；股份制银行标杆，资产质量优秀；短板：财富管理增速放缓，地产信贷包袱。 6、南京银行：ROE10.3%；刚刚跨过10%分界线；短板：债券盘大，业绩容易受债市扰动。 7、建设银行：ROE9.9%；六大行第一名，临界正向剩余收益；短板：地产、地方平台潜在压力，ROE有下行风险。 8、农业银行：ROE9.8%；国有行第二，存款根基扎实；短板：县域地方债务压力，ROE缓慢下行。 第二梯队： 微弱负剩余收益。账面赚钱，但达不到10%股东回报底线；经营稳健，深度破净 9、工商银行：ROE9.3%；规模全球最大，经营极度平稳；短板：体量庞大，地方信贷敞口高。 10、邮储银行：ROE9.1%；网点下沉，存款成本优势明显；短板：零售业务持续投入消耗收益。 11、平安银行：ROE9.2%；零售转型落地；短板：消费信贷受宏观环境扰动。 12、兴业银行：ROE9.4%；传统同业业务强；短板：庞大金融投资盘，地产、地方资产包袱。 13、中信银行：ROE9.0%；对公业务规模大；短板：投资盘大，债市扰动年度利润。 第三梯队： 明显负剩余收益；盈利能力偏弱；深度折价，只适合极高风险承受能力 14、中国银行：ROE8.9%；外汇业务龙头；短板：海外资产占比高压制息差，海内外利率倒挂。 15、浦发银行：ROE8.7%；老牌股份行；短板：历史遗留资产还在消化，拨备缓冲偏弱。 16、光大银行：ROE8.6%；业务均衡；短板：整体盈利能力不强。 17、交通银行：ROE8.4%；六大行里面盈利最弱；短板：息差压力大，转型进度慢。 18、华夏银行：ROE7.8%；短板：拨备安全垫薄，历史资产包袱。 19、民生银行：ROE7.5%；短板：对公遗留问题持续出清，风险缓冲有限。 第四梯队： 普通城商行、农商行（郑州、青岛、长沙、苏农、无锡银行等） 20往后：ROE7‑9%，绝大多数负剩余收益；PB0.3‑0.5。 ⚠️重点：股价极低不等于便宜。风险高度绑定地方经济，部分存在隐藏不良；账面净资产有可能缩水，RIM模型基础不稳。属于风险折价。

为什么财富自由要靠投资而不是工作？ 1/ 兄弟们你可以把财富想象成一个湖。工资是流入的河，投资也是流入的河，消费是流出的河，通货膨胀是蒸发。 财富自由的状态是：兄弟们只做自己想做的事，就能让这个湖的水位不下降。 2/ 如果你的工作就是你爱干的事，那其实你已经财富自由了。 开开心心地工作，收入覆盖消费和通胀，这就是理想状态。 但大多数人上班如上坟，所以都想着用投资收入来替代工资。 3/ 但财富自由不止一条路。 除了增加投资这条河的流入，还可以减少消费这条河的流出。 控制欲望，降低生活成本，湖一样能平衡。 4/ 最典型的做法就是地理套利。 在欧美、新加坡、香港这种高收入地区攒钱，然后回中国三四线城市、东南亚、甚至泰国清迈生活。 或者北上广搬砖十年，然后去惠州、鹤岗、乐山养老，生活配套全、消费低，这同样叫财富自由。 5/ 更好的状态是工作也和地点解耦。咨询、写作、自媒体、远程码农，这些工作让你人在鹤岗，收入按一线城市的标准来。这样地理套利更容易实现。 6/ 不过我同意：投资才是解锁高质量财富自由的钥匙。 因为工作和地理套利都受限于你的身体和时间，而投资是真正的被动收入。 你睡觉，资产在工作；你退休，资产还在工作。 7/ 问题是，能看懂大势的已经不是普通人了。对普通人来说，最简单的投资方式不是追黄金、不是买民宿、不是研究全球宏观，而是买入标普500和纳斯达克100。 8/ 你不需要懂房地产，不需要懂汇率，不需要懂地缘政治。你只需要相信：人类最强大的科技公司，长期来看会持续创造价值。VOO和QQQ，就是普通人财富自由最低成本的入场券。 9/ 所以让财富湖平衡的方法有很多：开心的工作、聪明的地理套利、有远见的投资。但最高质量的版本，是前面两者打底，最后让标普500和纳指100的被动收入，替你覆盖消费和通胀。 共勉！

【創造收入】Meta正在構建一項雲業務 以出售過剩的AI算力 Meta Platforms 正在制定雲基礎設施業務計劃，將出售人工智能算力和模型的訪問權限，從而與亞馬遜雲科技、微軟Azure和Google Cloud等行業領軍雲業務展開競爭，並通過向外部客戶出售多餘算力來創造收入。

【從購買力到創造力！美媒：“中國設計”正在時尚奢侈品領域崛起】 美國時尚雜志《Vogue》22日發布文章，聚焦中國在全球時尚奢侈品領域的角色轉換：一直以來，中國的重要性主要通過其消費力來體現，如今隨著本土設計師激增、本土品牌站穩腳跟，“中國設計”作為一股新興力量正在崛起。 文章稱，從西方時尚行業的角度來看，中國本土設計師品牌市場只有短短三十年歷史。如今，這一市場終於走向成熟，原因在於近年來中國設計師數量激增，當中許多人曾在歐美知名時尚學府就讀，之後回國創辦自己的品牌。 國際市場調研機構歐睿國際奢侈品部門負責人弗盧爾·羅伯茨說：“（中國）本土品牌的日益崛起正在拓寬競爭格局，為消費者提供更多元的選擇，以替代那些久負盛名的國際大牌。” 比利時時尚雜誌《A Magazine Curated by》主編布萊克·阿比指出，中國設計行業近年來發展勢頭迅猛，“大部分增長發生在近15年”。 “那麼，未來15年會是什麼樣呢？這對一直依賴中國市場實現增長的全球奢侈品牌而言，又意味著什麼？”文章留下了這樣一個疑問。 日前，中國設計師品牌荷木HEMU以“絲路”系列開啟2027春夏上海時裝周開幕大秀，該系列從絲綢之路汲取靈感，在賦予中國絲綢現代感的同時，又在廓形與氣質上彰顯東方韻味；中國品牌SAMUEL GUÌ YANG的新系列則以中國古老傳說“白蛇傳”為主題，品牌創辦人楊桂東表示，國際消費者正越來越接受傳統中國美學。 文章稱，民族自豪感持續在中國時尚界高漲，本土設計師不斷探索新途徑，將自身文化融入到設計當中。這一趨勢最早出現在2010年代後期，標誌著中國設計師逐漸擺脫對西方時尚的模仿，轉而以更具當代性的方式詮釋自身傳統。 新加坡《聯合早報》此前援引北京青山資本報告稱，中國年輕一代消費群體在本國經濟騰飛和數碼化環境中成長起來，有著全球視野與文化自信，會平等看待國貨與海外品牌，為本土品牌發展提供了深層次的心理基礎。 歐睿國際的羅伯茨指出，挖掘自身傳統是本土品牌與全球品牌競爭的關鍵，因為這能更直接地觸動本土消費者，先在國內打下堅實基礎，再藉此勢頭拓展海外業務。 《Vogue》文章稱，中國設計師的崛起，正值亞洲時尚界蓬勃發展。國際時尚人才與國際品牌都越來越多地將目光投向廣闊的亞洲，儘管該地區的時尚產業相對年輕，但已有不少成功品牌先例，比如日本設計師川久保玲創辦的Comme des Garçons。 專家一致認為，亞洲在時尚界的重要性日益提升，但將其視為潛在的“新歐洲”是一種誤導。“上海不需要成為‘新巴黎’，它需要成為‘新上海’。”國際時尚集團OTB大中華區前首席執行官喬瓦尼·普格內蒂說，“對我來說，它已經是某種中心了，但他們（中國設計師）需要找到自己的方式來發展本土時尚文化。” “從經濟角度來看，我認為亞洲的各個時尚之都將在世界舞台持續崛起、不斷發展，並獲得更多認可。”法國品牌公關專家大衛·西維基說，“摒棄西方中心主義的時尚觀念，讓我們受益匪淺。”（來源：香港新聞網） 詳情：