最关键的信息，挣钱的两种方式：要么长期乘着趋势，要么学巴菲特。 ⸻ 投资与交易的区别： 1970年代是一个疯狂的商品交易时代，暴涨暴跌。世界首富，瞬间破产。流动性是生命线，因为波动太大了，任何人都如履薄冰。见证了这个疯狂的时代，他发誓不持有任何无流动性资产。对他来说，长期持有任何资产是可笑的事，唯有交易。因为短期的波动极大，机会很多，交易中可以赚大钱。 历史上挣大钱的人，都是抓住了大趋势，长期乘风破浪。他曾经鄙视巴菲特，觉得巴菲特只不过是运气好，在正确的时间、正确的地点出现。直到最后，他才意识到巴菲特的伟大之处：相信美国，无惧腰斩，长期复利。这是一种信仰系统。巴菲特的搭档芒格也是一个天才。他对巴菲特表达了最高的敬意。 ⸻ 风险管理： 无论投资还是交易，风险管理都是第一位的。AI时代，更是如此。尾部风险将极为可怕。回忆自己的导师，他学到的最重要一课就是内心的坚强，山崩地裂而不慌。 ⸻ 交易的感觉： 他交易的经历，如同参与拳击，刺激而有趣。大部分回合，只是不断努力、试探。市场大部分时间并没有机会，只有少数罕见的窗口，才能重拳出击。 ⸻ 大行情，大机会： 真正的大行情，往往由央行或中央政府引发，结合长期的扭曲失衡。比如，日元对美元就是长期严重低估，而高市早苗的当选，则综合了撒切尔夫人、里根和川普，是重大转变的催化剂。日本对外有高达4.5万亿美元的债权，大部分是对美债权，并且无对冲。 现在，日本有了一位半个世纪以来最具活力的领导人。她奉行“日本优先”，将以极富企业家精神的方式重塑日本经济。所以，你要寻找被严重低估、严重忽视、无人拥有、不受待见、极度偏离公允价值的资产。市场早习以为常，麻木不仁。而你要等待那个关键的时刻。 ⸻ 比特币： 比特币数量有限，是绝佳的通胀对冲。但是，一旦热战，比特币也无效，而且，未来量子计算是巨大威胁。 ⸻ 资产泡沫： 重大市场事故，底层逻辑相似，都是高杠杆，如期货和衍生品等。2000年泡沫跟现在很像，但2000年是最温柔的熊市，是IPO过多造成的。现在的市场，需要观察IPO后股票供需平衡的改变。这改变了多年来股票回购推高市场的逻辑。IPO解禁后，未来可能是滚动顶部，需要观察18个月，甚至6个月后的情况。 另一方面，巨额的AI资本支出，让股票回购资金不足，现金流吃紧。 Paul Tudor Jones不确定我们是否处于泡沫之中，但是，股市的杠杆率绝对很高，高达GDP的250%了，超过1929年的65%，1987年85-90%，2000年的170%。经济已经高度依赖股价坚挺，否则股市下跌，经济崩盘，税收也没了，财政困难。 人们常常认为，买入持有标普500长期不会错。但是，在现在的估值水平买入，未来的预期回报率是负的。如果以百年视角，确实标普500指数长期表现出色。但是，那只是长期平均的结果，包含了峰值和低谷。估值非常重要，在高估值的时候买入，从现在起赚钱将非常困难。 ⸻ 交易员是天生的： 交易员的性格是天生的，A型性格，好奇，爱竞争，爱游戏。他21岁时，就玩遍了所有游戏。交易就是他的生命。退休即死亡。交易也让他不断思考，保持头脑灵活。 ⸻ 人生哲理：上帝、家庭、朋友、快乐、服务 人生的意义来自家庭。人生终点，回首往事，他不会想1987年股灾、比特币什么的，而是想起他所爱的人，以及爱他的人。人与人之间的关系，一起度过的时光。职业只是工具，而家庭、朋友才能让你有意义。 他相信上帝，但是信仰也经历了考验。他每晚都会祈祷。最重要的是，生活中我们都需要上帝。你必须有一套明确的赖以生存的准则。宗教提供了智慧，为人们的生活带来稳定、秩序与良善。这赋予你一种可持续的方式，让你有富有成效的生活，内心充满喜乐与幸福，与身边之人，真诚互动。 贝乐思

暴雷了 阿团 昨晚互动里提到了2015年徐翔出事，很多新股民好奇，我简单补充一下。 徐翔的泽熙私募大概在5月份就大幅度减仓了，减仓后踏空了一段行情还被人嘲讽质疑，结果6月底a股开始崩盘，泽熙躲过一劫，并且在国家队介入救市后精准抄底抓反弹大赚一笔。 阳光私募的净值每周更新一次，所以徐翔的操作很快就引起了媒体的关注，一边是大盘泥沙俱下，国家队狼狈救场，一边是徐翔逃顶抄底，逆势赚大钱，这在当时有很强烈的反差感。事后回想这种时候应该低调回避的，可能是人在顺境中忘乎所以，忽视了其它风险。 那一轮股灾和救市最后搞的鸡飞狗跳，上层应该是很不满意，事后开始清算，前后抓了上百人，徐翔也是其中之一。2015年11月1日，徐翔在宁波杭州湾跨海大桥上被公安机关逮捕，当场拍摄了那张全网流传的白色阿玛尼照片。 他的罪名是操纵证券市场罪和内幕交易罪，主要都是他和上市公司高管勾兑，这些属于实锤没什么好说的。那几年很流行市值管理，所谓“管理”和“操纵”的边界是很模糊的，不出事是管理得当，出事就是操纵罪。当时也有人来找我一起去和某上市公司谈市值管理，我不愿掺合。 事后有人说徐翔全靠犯罪才能挣那么多钱，这就属于纯纯的没脑子，在a股和上市公司勾兑的人太多了，为什么只有徐翔赚了几百亿。他的能力毋庸置疑，绝对股神级别的。但他出身草莽，在合规安全上不够重视，又在股灾中高调暴赚，于是触发了“其它风险”。 前人踩雷，后人避险。有感于徐翔事迹，我从很早就开始注意避嫌，我甚至都做好准备随时某一天监管部门突然找到我，要求我交出手机和电脑，然后核查我有没有利用文章流量给交易谋利。保证安全，绝对合规，我现在个股都几乎不买了，重仓期指，干干净净，清清白白。 …… 说到期指，我今天盘中卖了一手，我都忘了上一次主动减仓是什么时候了，起码最近三年都是只加不减。我前面说了中证超过7000点，每涨1%就卖1手。今天中证最高点7074，正好符合，结果我刚卖完没多久它就尿了，一路跌到收盘6854，跌了200多点。 我复盘看了一下，今天成交3.17万亿，这个量能仅次于去年10月8日，排历史第二。中位数有点惨，跌了2.8%，是自4月份行情启动以来单日最大跌幅，很多近期岁月静好的股民今天跌的脑瓜子嗡嗡的。 其实也没什么特殊利空，确实就是这一波涨太多了，尤其是最近加速上涨，技术指标有点问题，还留了个缺口，趁着今天回调修复一下。熊市多长阳，牛市多暴跌，这个现象很正常，那些只要一个下跌就嚷嚷着要逃命的都是吃不了细粮的久财。 其实今天市场过热有一个显著信号，就是寒武纪在盘中股价曾经短暂超过了茅台，篡位a股第一高价股宝座。我估计你们很多人也听说过茅台魔咒，说的就是历史上有一些股票股价曾经短暂超越茅台，但随后下场一个比一个惨。 最早是中国船舶，超越茅台后股价回撤85%+。之后那么多年又陆陆续续多了一批反贼，石头科技、安硕信息、海普瑞、吉比特、禾迈股份、全通教育，这里面吉比特回撤腰斩已经是表现最好的，剩下几个跌幅都在80%、90%以上。 最惨的是暴风科技，跌没了，退市了，创始人抓进去坐牢三年，好像前年已经出狱了。 总之就是流水的妖股，铁打的茅台，在长时间尺度下只有真价值的股王能承受得起照妖镜的检视，其它股票都被照回原形。现如今寒伟达趁着ai概念的东风也来挑战一下魔咒，咱也不能把话说死，因为这本来就是玄学领域，寒伟达的股东们可以说这次不一样，这没毛病，之前那些个被活埋的也都是不信邪的。我只是陈述一下有这么个事，吉凶你们自己把握。 …… 这几天有不少人留言问怎么不被洗啊，还有人问怎么逃顶啊？ 这两个问题都可以用ma20的策略去解决，即指数收盘在20日线上持有，指数收盘在20日线下就卖出。这是一个典型的趋势右侧交易策略，你们没有条件回测不要紧，自己翻出2007年和2015年的k线，肉眼观察或者拿纸笔简单算一下就知道大致效果。 它的问题是中间震荡反复的时候，可能会连续错几次小的，每次亏个2-4%，不多，但是很伤积极性，比如3%连亏3次，你就会开始怀疑这个策略是不是坑人的，等到后面它发挥作用帮你逃过-30%的暴跌时你可能反而不信了。 我以前曾经用类似的策略指导读者在大趋势波动时回避风险，策略本身没问题，但是队伍一直乱哄哄，骂骂咧咧，后来我就不干了。这次我只简单说下思路，你们感兴趣的自己去琢磨。 ps：慢熊市、个股操作不适合用这个策略。 …… 今天晚上美团爆了个大雷，直冲热股榜榜首。 核心本地商业（外卖、到店）收入 653 亿元，增长 7.7%，增速较去年同期的 18.2% 显著下滑。调整后净利润仅 14.9 亿元，同比减少 132 亿元，利润率从去年的 16.5% 骤降至 1.6%，几乎都快不挣钱了。 除了财务疲软外，美团的市占率也在被淘宝快速侵蚀，8月份淘宝订单峰值突破 1.5 亿单，首次超越美团。美团为了迎战只能被迫增加给骑手们的补贴，单均配送成本增加 0.34 元，进一步雪上加霜。 这还不是最糟的，接下来国家强制所有企业给员工上社保，美团的经营成本会继续增加，美团核心本地商业CEO王莆中之前接受采访，话说的可硬了，当时还以为美团胸有成竹，谈笑风声击退友商，结果今晚财报直接光着屁股就上来了 这还不给淘宝那边打鸡血了，再补贴几百亿加码干啊。阿里这几年商战一次都没赢过，终于在美团这里开胡了。 今晚美股开盘的美团adr盘前交易跌9%。 最后提醒一下前几天推的重疾险，还有4天就要涨价了，因为保险行业的预定利率8月31日之后就会上调，有需要的这几天认真考虑一下。 推荐2款高性价比重疾险： 达尔文11号：中青年人首选，预计8月31日下掉。价格是我接触到算最低的，保1次重疾、3次中症和4次轻症，还有一般产品没有的厉害保障：一是因意外导致重疾能多赔30%；二是一直没得大病，60岁后哪怕因小病或意外住院也能领津贴。三是现金价值还不错，老后不想保了差不多能拿回已交保费，不用担心钱打了水漂。 妈咪保贝爱常在：孩子首选，最晚8月31日下掉。保1次重疾+累计6次的中症和轻症，儿童高发的白血病、严重哮喘等20种特定病种额外赔100%保额，买50万赔100万，如果是特定罕见病直接赔150万。还自带重度孤独症、严重少儿心理疾病等别家没有的保障。价格也相当便宜。 有需要的话最好早点，产品随时可能有变动，了解也要时间，点这里可以预约咨询，注意接听0755座机来电。 就这些，发射。

來自雪國的可愛小虎牙！她大學一畢業就來東京拍A片！ 雖然最近報導得少，不過Faleno集團最近動作頻頻，有新的品牌成立，也有大量的新鮮肉體進駐—而最高階片商Star用的是她，柏木雫，剛大學畢業的她有著可愛的八重齒，你覺得如何？ #柏木雫# 請追蹤@kswg_shizuku

看完很感触。虽然我自己在感情上一踏糊涂，但还是有点微小的经验可以分享分享。希望拾一不要介意。 第一，尽量不要试图通过线上交流培养感情。做我们这一行，很容易忽略了线下交流的魅力所在。双方的第一次眼神接触，第一次交谈，交谈过程中双方的反应，人格魅力的互相释放，身体的气味，等等，都是两个人是否能走在一起最关键的因素。在交往前，荷尔蒙永远无法通过文字传递。 因此不应该在通讯录中找对象突然开始话题，这十分不明智，除非这个人本来就对你有兴趣。 不过，拾一找「学习委员」聊天并约出来见面吃饭，这是其实是很正确且勇敢的做法。但拾一认为「现在慢慢地基本上没有什么可聊的了，再主动去约的话，也不会有什么结果。这仍然是一段非常不对等的关系，你主动付出是得不到什么回应的，不管是情绪价值还是别的什么」，这种想法我觉得有点过于伤害了自己。 不应该认为「主动付出是得不到什么回应的」，因为对方同意出来线下见面吃饭，已经是最好的回应。至于结果如何，是双方是否来电决定的，如果没有交往的可能，只是两个人不匹配，或是一方期望对方主动，而一方不够主动所导致的错位。并非拾一所认为的「关系不对等」，无需太过自责。 所以，尽可能多地制造线下社交的机会。这是效率最高的，且最锻炼一个人社交能力的方式。尝试用一些 Dating App, 或参加线下活动，或清吧，或剧本杀，或同好组，等等，人为地把自己放在公共场所。去了解，去沟通，去接触。 有人会说，Dating App 有认真谈恋爱的吗？我认为在这个阶段，首要追求的并不是情感的质量，而是把自己投入到情感当中。没有人能保证恋爱的质量，即使不是通过 Dating App 认识的对象。恋爱的目的永远是通过在恋爱或情感中，更加了解你自己。你对爱情的看法，你对对象的期望，你想和什么样的人过生活。 每一份爱情无论成功与否，只要你能从中得到成长，这份感情就是有价值的。我们在相爱的过程中学习爱的能力，我们通过爱情弥补过去情感教育的缺失。 拾一说，「一方面，我渴望拥有这样的关系；而另一方面，我更多的是担心自己能不能承担起这样的责任。随着岁数越来越大，这种恐惧和矛盾也变得越来越严重。扪心自问一下，我向往的关系是什么样的呢？」 我相信，只要投入到一段关系中，拾一能对这些问题有更清楚的理解。因为只有自己最了解自己，短视频上的恋爱，无论是充满浪漫甜蜜还是充满悲观，都是一千个人的一千种爱情，而不是自己的爱情。 第二，一定要自信。 拾一在咱圈子里如此牛逼，足够有自信的资本。或许有人认为，在别人面前谈论技术有多牛逼未免有点太尴尬。这是当然的。牛逼的技术能力并不是用来聊天的资本，自信是散发出来的，而能力是散发自信的基底，它处于自信的立足层，而在此之上的，是你通过技术，想成为一个什么样的人，想做成什么样的事，想改变哪些你认为不合理的东西，这些构成了你的价值观，你的世界观。而这些往往就是你的魅力所在。我相信拾一在这方面肯定有足够的自信。只是还没把它通过合适的方式散发出来而已。 当然，交流的技巧也是相当重要的一部分。如何使对方感受到被尊重，如何不把话题聊死，等等，不过这些都足够写成一本书了。在这里就不展开了。 茫茫人海中，能找到互相喜欢的，甚至双方都愿意一起过下去的人本来就是一件很难的事情，个人所能做到的，就是尽可能地学习、创造机会，让概率最大化。创业也是如此吧。 加油拾一。 最后推荐一本沈奕斐的书《什么样的爱值得勇敢一次》，希望有帮助。

说点实话吧。 走在东京街头，绝大多数都是普通人，哪有那么多千万年薪的人。 我有个朋友，有一个维持了15年的小圈子，大家因为玩车认识，年龄从40岁到61岁，一共7个人。里面有两个中国人、一个欧洲人，剩下都是日本人。 年收入最高的是那个欧洲人，3700万日元。我朋友年收入1000万日元，另一个日本朋友600万日元，反而是收入垫底的两个。 他们几个男人平时聚在一起，聊得最多的却是生活和家庭。 最后大家最羡慕的，反而是我朋友和那个年收入600万日元的日本朋友。 因为生活的终点是幸福感，年收600的哥们，他老婆每天都会给他准备不重样的便当，只要打开饭盒，就知道背后有一个真心爱他的妻子。 反倒是年收入3700万日元的那位，现在天天想着离婚。 钱当然重要，没钱确实不行。 可钱赚到了以后，如果连精神支柱都没有，那样的人生，真的幸福吗？

說個玄學的， 因為「真」是最高頻率的能量。 很多人覺得「愛」是宇宙最高頻的能量，但其實「真」比大眾所認知的愛，頻率高出4000倍！！實驗結果數據來源於一個海外科研團隊25000人的實驗，捕捉他們身上發出的頻率。 所以，當你真實的說話，存在，不演不裝，你的頻率會瞬間拉滿！不必在你的世界裡自導自演，做最真實的自己無懈可擊。 真，才是顯化頂級人生的關鍵。

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