黄金今年这个走势，年初$4300出头，1月29日冲到$5597，历史最高，一个月涨了近30%。然后3月单月跌12%，到6月底从高点回撤近30%，最低摸到$3900。现在$4100上下，这两天因为中东的消息又弹到$4280附近。 这种振幅，拿现货很容易在半路被洗下车；上永续吧，手续费其实不高，但要一直付资金费、盯爆仓线、半夜追保。 所以这次币安上的黄金/白银期权（XAUUSDT / XAGUSDT），我认为对大多数人是真有用的工具： 做期权的话，最大亏损=权利金，下单那一刻你就知道最多亏多少。没有爆仓价、没有ADL、没有半夜追保。对仓位越大的人非常友好。 1天/1周到期，所以适合做事件。包括非农、FOMC、地缘冲突，提前买张put给主仓上个保险，成本清清楚楚，对主仓也没有影响。 很多大客户的投资组合里，黄金和BTC本来就是并排的两个仓位。以前配黄金要从银行、期货户、跨境通道，现在一个币安账户、USDT一种货币进出。产品在阿布扎比ADGM监管框架下，FSRA持牌交易所撮合、受监管清算所清算。 现在有挂单（Maker）0费率，限时活动。平时就算VIP9，期权挂单也要0.024%。所以现在是比VIP还低的费率。不过，Taker还是0.020%。 需要注意的是👉黄金白银的期权交易时段是和传统市场一致的，不是7×24。周日到周五（美东时间），每天休市一小时，周末不开

网红经济学家任泽平，在高善文去世之后，应发了广泛的争议，主要集中在其付费VIP群学员爆仓亏损爆料上。任泽平在纪念高善文的文章，自称“周天王、高博士、任教主三足鼎立”。可惜天妒英才，“2016年周天王仙逝，据说是泄露天机，人生发财靠康波”。时隔十年，“2026年高博士西游，天不假年”。所以，任泽平准备“逐渐退隐江湖，云游四海”。 可是，7月中旬，网传一张“泽平宏观”付费VIP群的聊天截图，一名学员称自己听信相关分析/推介后，满仓并加杠杆融资买入“德明利”和“江波龙”等股票，遭遇市场大幅波动后惨遭爆仓，亏损超过1000万元。2024年12月，任泽平的曾因“违反相关法律法规”遭到禁言处理，期间因引用古籍《轮台诏》发文引发外界猜测。 任泽平下海创业成立“仁生泽发”推出生发防脱产品，但该产品在宣传中，因涉嫌违规/虚假宣传，遭遇监管部门处罚，使其陷入舆论风口浪尖。此前因曾任恒大集团首席经济学家(年薪千万元)。在恒大暴雷后，其言论和既往履历，频繁面临来自舆论及投资者的质疑。在恒大大量举债买地扩张时，任泽平的分析极力为房地产的繁荣期背书，强调“住房套户比尚低于1.1”，认为大盘依旧极其巨大。

最近 X 上看好幾個大佬都在吹@KTX_Official，本著「別人吹的我要驗」原則研究了一下，幫大家做了個總結： ▸ AI 保本跟單 — 2月上線，首月用戶吃約 8-10% 收益 　100U 起，30天鎖倉，虧了 $10M 基金全額兜底 ▸ 平臺幣 — 還沒發，空投權重估計看交易額 + 持倉 + 邀請 ▸ Launchpad — 待上線，每個交易所早期都會推幾個優質項目引流 ▸ 活動 — USDC/USDT 費率 0.01%，截止 4/30 ▸ Livestream — 聊了 AI×Crypto Alpha，嘉賓有 Lemniscap 話糙理不糙 BNB、OKB、BGB 這些平臺幣紅利故事大家應該都聽過了吧，這也是事實，基於如上優勢有沒有可能 KTX 會是下一個風口？ 感興趣的，建議先自己小額跑一圈驗證靠不靠譜，比聽誰的要強上100倍，關鍵是執行力一定要跟上。

Strategy 上週賣出約 1,826 萬股 MSTR，募得約 20 億美元，但 8 月 17 日到 23 日沒有買進、也沒有賣出任何比特幣。它把大部分資金放進一個新帳戶，名字叫 USD Cash。 這個新現金池有 15.9 億美元，能用來買 BTC、回購 MSTR 或優先股、償還可轉債，也能補進原本的美元儲備。原有的 USD Reserve 則增至 51 億美元，主要用途是支付優先股股息和債務利息。 兩個帳戶看起來都叫現金，功能差很多。USD Reserve 是償付緩衝；USD Cash 才是管理層面對價格波動或股價折價時能快速動用的資金。 Strategy 的 BTC 持倉維持在 840,447 枚，平均成本約 75,385 美元。據 LookIntoChain 估算，隨 BTC 快速反彈，這筆部位一週內由浮虧逾 95 億美元轉為浮盈逾 47 億美元。這是即時價格推算的帳面損益，不代表 Strategy 已實現獲利，也不能單憑這組數字確認市場底部。 先前它已經為 STRC 優先股做回購，這週再把約 1.364 億美元用於回購。接下來的問題很具體：若 BTC 回檔，USD Cash 會先買幣；若 MSTR 折價擴大，回購自家股票也可能更划算。 你會先等 BTC 回檔，還是先回購折價的 MSTR？ #Bitcoin# #BTC# #MSTR# #Strategy# #CryptoStocks# #OURBIT#

5 月底，Bitget 上線 @RealityFi_xyz 正式推出 rtoken，距今已經2個多月。 rtoken 就是 Bitget 這平台發行的代幣化股票，命名為 r + 股票代碼，例如 rNVDA 、rTSLA 這些主流股票等等。 這兩個多月來，累計 rtoken 交易筆數，已經超過 200 萬筆，達到這麼大規模的根本原因，就是用戶喜歡且好用 1️⃣ 你在 Bitget 下單，Reality 將美股上鏈，真實股票託管在 @AlpacaHQ 持牌券商。每一枚 rtoken 背後都有等值資產。 2️⃣ 領股息非常輕鬆，支援股息 USDT 發放、拆股自動映射，你都不需要做任何操作，該加的股數該發的U都自動到 3️⃣ rtoken 可以持倉拿股票分紅，還可以當加密貨幣保證金，甚至能抵押借U，靈活運用你的資產，非常方便。 @Bitget_zh 數據顯示，有 23% 的 rtoken 用戶，是平台首次交易的用戶，代表這產品開始吸引人們了。 而且還是 7天24小時交易，也不用電匯，或許我們只需要 Bitget 就能完成所有投資的日子，可能不遠了？ 【合作披露】與 Bitget 有持續關係，包括節慶禮盒贈送、部分推文的金錢報酬。感謝支持，此篇推文由 Bitget 贊助。 文中數據來自 Bitget，代幣化資產有價格波動風險，請自行研究並審慎評估。

股票转仓看起来只是一个小功能，但它还有一个意义，就是让股票从“被账户锁住的持仓”，逐渐变成可以自由迁移和进一步利用的资产。 现在更新最新版币安 App，就会发现股票那一栏新增了「转入 / 转出」功能。 你可以把其他券商持有的股票转入币安，也可以把币安里的股票转到其他券商。 这个功能补上以后，bStocks 的链路就更完整了： 其他券商股票 → 币安股票 → bStocks → 币安股票 → 其他券商。 同一笔资产，可以在券商、币安和链上之间切换，不需要为了换个平台，先卖成现金再重新买回来。 换个平台这件事，从“一次重新交易”，变成“一次资产迁移”。 这个变化中，股票的资金效率进一步打开了。 一直以来，股票都被留在各自的券商账户中，而且股票、期货、加密资产也往往属于不同的保证金体系，资金彼此分散。 现在，把股票转入币安，再转换成 bStocks 后，符合条件的 bStocks 已经可以作为抵押品进入保证金体系了。 同一份持仓，可以继续获得对应股票的价格敞口，同时为其他仓位提供保证金支持。 目前这一功能主要面向 VIP 3 及以上用户，不过可以剧透一下，很快就会逐步覆盖更多用户。 从资产能不能买，到资产能不能自由移动、能不能继续被使用，这个是 bStocks 更值得关注的方向。

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*#牛市#**是價格上漲時期——樂觀主義、盈利和 #FOMO# 主導。**#熊市#**是價格下跌時期——恐懼、虧損和投降情緒主導。兩種市場的策略完全不同。 --- 每位加密幣投資者都會經歷牛市和熊市。理解差異並調整行為的人能夠生存和繁榮。不理解的人通常在頂部買入，在底部賣出。 ## 什麼是牛市？ 牛市是資產價格持續上漲的趨勢——通常定義為從近期低點上漲 20% 以上。 **特徵：** - 價格持續創新高 - 積極的新聞情緒主導 - 新資金湧入（散戶 FOMO、#機構買入）# - 社交媒體和新聞充滿加密幣熱情 ## 什麼是熊市？ 熊市是持續的下跌趨勢。加密幣熊市通常更為嚴重，常見 70–85% 的回撤。 **特徵：** - 價格持續創新低 - 負面新聞主導（監管打壓、交易所倒閉） - 資本外流 ## 牛市策略 **做：** - 持有核心倉位（#BTC、##ETH）——不要因恐懼過早賣出# - 在投機性山寨幣上漲 3–5 倍時逐步獲利了結 - 在看漲信號達到頂點**之前**制定退出計劃 **不做：** - 在已上漲 1,000% 的幣上 FOMO 追買 - 使用高槓桿 ## 熊市策略 **做：** - 以較低價格定期定額買入 BTC 和 ETH - 持有穩定幣並逐步部署 **不做：** - 在絕對底部恐慌性賣出 BTC/ETH - 在已失敗的山寨幣上「接飛刀」 ## 2026 年市場所處位置 根據 2024 年減半周期分析，2026 年處於牛市末期/潛在頂部區域。風險升高，但某些未被充分認可的板塊可能仍有機會。 非財務建議。詳細分析請參閱我們的[市場周期指南]( --- ## 延伸閱讀 - [LookIntoBitcoin — 恐懼與貪婪指數]( - [CoinDesk — 如何在熊市中生存](