看到这样一种说法，美国不希望伊朗石油正常回流全球市场，战争拖得越久，伊朗产能废得越多，全球供给越紧，油价越稳，美国越受益。2010年后页岩革命让美国从最大进口国变成净出口国（2020年后常态化）。油价偏高（70–100美元/桶）对美国最有利，页岩油利润高、本土能源产业繁荣、财政增收。 而且伊朗油田多是老油田、高压碳酸盐岩油藏，一旦关井，地层压力快速下降，水侵、气窜、沥青沉淀，再想恢复产能极难，很多井直接报废。美军封锁霍尔木兹海峡后，伊朗出口从210万桶/日跌到50–60万桶/日，跌70%+。储油空间12–22天就满，只能关井减产。两伊战争时伊朗油田被炸、封锁、停产，战后花了10年才恢复到战前60%产能，很多区块永久废弃。 拖3–5年，伊朗石油产业会从世界级产能变成区域性残废，大量油田永久报废，再也威胁不到美国的油价利益。所以美国的最优策略就是目前的状态，不打大规模地面战，不彻底推翻政权，也不真谈判解除制裁，就这么低烈度拖着，慢慢耗死伊朗石油和经济，让伊朗永远失去石油议价能力。 我们看到的表面永远是别人想让你看到的，背后自有完整的利益链。

AGA的攤位在【D28】愛莉Iri 會帶甘雨&兔年寫真上去， 原本預定要準備的八重神子新刊因為來不及只能下次再說了(՞ . .՞)" 但是大家還是可以久違的來和我互動呦☀️ #木漏れ日#

河马晨报 day348，昨晚多头吓出一腚汗，结果美股和黄金都来了个v反，又都拉起来了，这周还能维持坚挺吗🤔 比特币跌破8万后拉回，但是没有站上81000，不过目前短期投资者和长期投资者的成本都在上升，且均在亏损线附近，所以下跌空间有限，喊了很久低多为主，高空为辅，你觉得呢？ 💠AI炒币 day162，策略建议来自 @SurfAI （非广告，未收钱，一直在用） 🔸AI让它休息一天，又给出多单建议； 🔸合约是概率题，严格止损是终极奥义； 🔸AI仅策略辅助，验证交易，非投资建议，别跟！ 💠24h链闻精选 1️⃣ Vitalik再次向动物福利基金捐赠64枚ETH； 2️⃣ 美联储确认沃什出任理事，主席任命最早周三确认； 3️⃣ 英国将向霍尔木兹海峡多国护航行动派遣战机及军舰； 4️⃣ 波兰右翼政党急提「全面禁加密」提案，国会激辩加密监管法案； 5️⃣ Sei已关闭IBC资产转入功能，网络正逐步转向纯EVM架构； 6️⃣ 稳定币「数十万亿美元交易量」大多并非真实支付，去年实际支付规模约3900亿美元； 7️⃣ Aave：rsETH技术恢复计划首批步骤已完成，攻击者的Arbitrum链上rsETH已销毁； 相信相信的力量 #BTC200K2026#

过去 2 小时跟踪了全网 201 条新闻消息，筛出 5 条关注的核心信号。凯文·沃什正式入主美联储理事会，全球流动性的鲍威尔时代即将终结，市场定价逻辑面临重估。 1/ 参议院投票确认凯文·沃什出任美联储理事，这为其接替鲍威尔成为下任主席扫清了障碍。沃什的鹰派倾向及其与特朗普的政策盟友关系，将推动美联储政策中轴的重新评估，市场需计算更高的长期利率成本。 $TSM $AVGO 2/ EIA 预测霍尔木兹海峡将封锁至 5 月底，全球原油库存缺口上调至 260 万桶/日。即便后续恢复通航，贸易格局也要到 2026 年底才能恢复，长期的供给断裂将迫使能源价格在 100 美元上方维持更久。 $CEG $GEV 3/ 智利埃斯孔迪达等三大矿场 3 月产量集体下滑，最高跌幅达 15.75%。LME 铜价受供应紧缺推动冲向 14000 美元关口，矿端产出的实际萎缩正在抵消宏观波动压力，铜价已接近历史最高点。 $FCX $CPER 4/ Meta 签署 850 兆瓦购电协议，谷歌正洽谈将轨道数据中心送入太空。AI 算力的竞争已从地面延伸至外太空，电力供应已成为限制算力扩张的硬性约束，能源资产的稀缺性将进一步放大。 $CEG $VRT 5/ 美国已落实 355 亿美元关税退款，但上诉法院随即叫停了针对特朗普 10% 关税的违法裁决。关税博弈的反复增加了全球供应链的摩擦成本，下半年通胀下降的路径将比市场预期的更加崎岖。 $TSM $SNPS 以上是本时段核心信号。觉得有用，转发让更多人看到。

目前宏观侧大家最担忧的还是美伊谈判问题，这个问题不解决，通胀担忧就始终压在全球经济上成为潜在隐患 加上本周4月CPI+4月零售，呈现出通胀涨，零售下降的预期，一旦数据符合预期，短期滞胀担忧再次抬头，所以美伊谈判能否顺利开启，对本周至关重要 个人观点，美伊第二轮谈判的预期还是乐观的，美伊双方目前是态度上强硬，实际动作上已经软化，而且自己对比前段时间的双方表态，明显少了剑拔弩张的感觉，仅仅表示不满，这意味着事态有所缓和 乐观预期，特朗普访华前，美伊双方寻找到一个双赢角度，顺利推动第二轮谈判，确定大体时间 不乐观预期，特朗普访华之后，特朗普在访华期间用某些条件兑换中方调停，遂美伊在访华结束后迎来转机，确定谈判时间。 两者大体结果都是好的，区别在于短期市场将会承受压力，还是释放乐观情绪。 美伊整体局势上，虽然个人乐观看待第二轮谈判的顺利推动，但是对美伊可以彻底达成和平协议，个人认为短期很难完成，预计还更久的时间周期来斡旋与沟通。 不过，第二轮谈判大概率是可以让霍尔木兹海峡不在成为双方博弈点，从而顺利通航，而一旦霍尔木兹海峡恢复战前状态，那么宏观市场对于中东地缘的关注度将会大大下降！ 简单来说，金融市场重点关注的不是美伊能否和谈成功，而是霍尔木兹海峡何时恢复战前状态，没有霍尔木兹海峡的掣肘，有俄乌战争这个前车之鉴，市场对地缘冲突的敏感度没有那么高！

美伊谈判的进展，到了临门一脚么？昨晚最大的新闻，就是美伊谈判的进展，先看看各方面的表态：1）川普把预期直接推到台前。他公开说，与伊朗有关的和平备忘录已经基本谈妥，最后细节正在讨论，并称霍尔木兹海峡将被重新开放；他还说自己与沙特、阿联酋、卡塔尔、巴基斯坦、土耳其、埃及、约旦、巴林等地区领导人通话，另与以色列总理内塔尼亚胡通话，称进展良好。AP与路透都把这定义为“接近但未完成”的状态，而不是正式签署。 2）伊朗没有否认谈判进展，但立刻否认美国版本的“开放霍尔木兹”。 伊朗半官方Fars报道称，即便有协议，霍尔木兹海峡仍将在伊朗管理之下，并称特朗普关于海峡开放的说法与现实不符；伊朗外交部发言人Baghaei则把当前文本称为“框架协议”，说重点是结束战争、解除制裁和处理伊朗认为重要的问题，核问题不是当前阶段谈判内容。 3）最重要的是巴基斯坦斡旋出现实质推进。 巴基斯坦陆军参谋长Asim Munir元帅在德黑兰与伊朗总统、议长、外长、内政部长等进行了超过24小时的高层接触，巴方称取得认为谈判取得了令人鼓舞的进展并朝最终达成协议推进；巴基斯坦总理Sharif随后表示希望“很快”主办下一轮美伊和平谈判。昨天这里 4）相比川普，美国国务卿鲁比奥的表态是“有进展，但底线没变”。 鲁比奥称谈判已有一些进展，未来当天、明天或几天内可能有消息；但他同时强调美国条件包括伊朗不得获得核武、霍尔木兹必须无收费开放、伊朗须交出浓缩铀，并提到若伊朗拒绝开放海峡，美国及盟友需要“Plan B”。 5），伊朗强硬派口径仍然很硬。 伊朗议长、谈判关键人物Qalibaf对Munir说，美国不是诚实的谈判方，伊朗不会在“国家权利”上妥协，并警告若美国重启战争，伊朗反击会更猛烈；路透还指出，伊朗仍保有接近武器级的浓缩铀库存及导弹、无人机和地区代理人能力 把这些信息放在一起，怎么看？ 1、还是之前一直聊到的，美伊双方对于动武兴趣不大，军事上再升级的概率则也不大，双方都不愿意重新回到战争之中。那么最终达成协议的概率是很大的，只是我们并不清楚要达成这个协议的时间节奏和路径会是什么样的？ 2、昨晚上各方面的表态，给了我们一个可能的路径。是一个分阶段的框架协议 第一步正式结束或延长当前战争/停火状态； 第二步，处理霍尔木兹海峡通航和美国对伊朗港口、船只封锁的问题； 第三步，开启30到60天左右的后续谈判窗口，之后再谈核问题、制裁、浓缩铀等更难的问题。 路透报道的框架是“结束战争—解决霍尔木兹—开启更广泛协议谈判”， AP报道的版本也包括正式宣布战争结束、恢复海峡通航、美国结束港口封锁，以及随后两个月左右的核问题谈判。还有金融时报昨晚的报道，其实本质上差不多。 3、注意到昨晚伊朗方面表态虽然强调了对霍尔木兹海峡的主权和管理权，但也认同“允许通过霍尔木兹海峡的船只数量恢复到战前水平”就是重大利好。至于是否支付一些费用，资本市场并不太关心，至少不担心石油危机。 伊朗的这个表态非常聪明，先允许数十艘油轮、集装箱船通过海峡（其实这两天每天都有20多艘商船、油轮）通过海峡，这能缓解国际金融市场的焦虑，然后争取时间，把谈判拉长。只要石油能运出来，油价不大幅度飙升，川普的焦虑也能缓解，也不会倒逼他再度暴走动武。因为拖得越久，川普应该是越没有耐心，高油价、通胀持续反弹、利率飙升对他都不利。 只要能有石油运出来，特朗普就不会立即发动打击，就会耐心谈判。 4、越来越感觉美国和伊朗的谈判有点像去年中美贸易战的博弈和谈判过程，谁也不能完全压制住对方。那么中美贸易战的休战模式就变成了很大的可能性。 1）海峡开放问题极为紧迫，在一定条件下，伊朗对海峡施行一定程度上的开放，美方则予以停止封锁阿曼还和放松制裁的回报，就像中美贸易战中的报复性关税和稀土出口问题； 2）而像核协议、海峡的地位问题早起尽量模糊化处理，后面慢慢谈。 这里的关键在于川普不想油价继续飙升，带动通胀持续反弹，利率走高，也能从伊朗局势里抽身回归国内事务； 伊朗也不希望海岸线被继续封锁，石油出口被阻断经济收入受重创，更不希望川普重启战争，虽然有自保和反击能力，但是国内被炸成稀烂民生也是问题。 这种情况下休战式的协议概率大大提高。当然对美国来说，事实上默认了伊朗对海峡的管理权。当然川普可以是美国的封锁逼迫伊朗开放了海峡，伊朗可以说仍然掌握主导权船只要按照伊朗划定的规则通行，一胜各表。 5、看明天周一的油价开盘，会不会出现暴跌。需要注意的是至少双方现在还有分歧——美国说“伊朗必须交出浓缩铀”，伊朗说“核问题以后再谈”。美国说“霍尔木兹必须开放”，伊朗说“先解除港口封锁、先撤军”。 6、下周几天是生死线，看看能不能谈成一份2到3个月的“临时续命（延长停火）”。 个人角度，最理想剧本是： 未来几天先出现一个“停战+霍尔木兹恢复商业通航+美国逐步降低封锁+30/60天后续谈判”的声明。 文本会刻意模糊“谁管理霍尔木兹”，可能会写成“依据国际法恢复安全通航，同时由沿岸国/相关机制保障航行安全”。这样，美国能说海峡开放，伊朗能说主权和管理权没有丢。 但这个协议即使宣布，也会是脆弱协议，不是风险出清。真正要观察的是： 第一批船只是否顺利、无收费、无扣押地通过； 美国是否真的放松港口和船只封锁； 伊朗是否停止用“管理权”设置新门槛； 还要看双方是否在后续谈判中的具体进展，特别是核问题以及海峡定位问题。 如果有这个声明和协议，那么对市场来说就是好消息，强力催化剂； 如果还是在扯皮、反反复复的，那么市场的耐心会越来越少。 这里核心还是油价的走势，决定了通胀、利率的实际走向。毕竟到了六月：劳动力数据\cpi 数据\沃什上台的第一次议息会议，都有可能打击市场信心。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

美股AI板块5、6月分析：战争冲击、宏观利空、SpaceX IPO、Fed新主席与盈利主线 如果参考今年3月美以对伊开战后的市场表现，美股AI板块真正受战争冲击的时间并不长。 市场提前杀跌，开战后不久就反而出现 relief rally。 到4月，大科技和半导体公司的财报证明AI增长远超市场预期，市场主线很快从“战争风险”切回“AI盈利兑现”。 所以，当时战争影响大约两个交易周开始明显弱化，原因很简单：战争主要打估值，不直接打盈利。它通过油价、通胀、利率和风险偏好压缩高估值成长股，但没有直接破坏AI公司的订单、云需求、GPU需求、HBM需求和数据中心建设主线。 当市场确认冲突可控、油价没有失控、财报继续验证AI需求，资金就重新回到盈利增速最高、确定性最强的AI龙头。 但这次5月中到6月，市场面对的不是单一战争 headline，而是多个利空叠加。 第一，油价和中东地缘风险。如果霍尔木兹、原油运输或中东供应继续紧张，油价会推高通胀预期和美债收益率，直接压缩AI高估值股票。 第二，6月宏观数据和FOMC。如果CPI、PPI、非农继续偏热，或者美联储释放更久高利率信号，AI板块即使基本面没坏，也会受到估值端压制。 第三，Fed新主席上台带来的政策反应函数不确定。Powell时代的沟通框架，市场已经相对熟悉；Warsh上任后，市场需要重新判断新Fed的偏好。如果市场认为新主席偏鹰，10年期美债收益率可能上行，AI高估值股会被压估值；如果市场认为新主席更受政治压力、可能过早降息，短期可能利好成长股，但也可能推高长期通胀预期和期限溢价，反而导致长债利率上行。这是比SpaceX IPO抽市场流动性更重要的中期估值风险。 第四，AI半导体交易拥挤。AI链已经贡献了美股很大一部分涨幅，仓位集中意味着同样的坏消息会被放大，尤其是NVDA、AVGO、MU、ANET、SMCI、光模块、AI电力链等高弹性标的。 第五，龙头财报容错率下降。市场已经默认AI需求极强，所以财报beat可能不够，必须继续证明需求更强、毛利率更稳、订单更长、客户更确定。 第六，SpaceX超大型IPO可能带来的流动性虹吸。部分成长基金、科技基金、主动基金可能为了配置SpaceX而卖出已有科技股或AI股。被卖出的未必是基本面差的股票，反而可能是过去涨得多、流动性好、容易兑现利润的AI链标的。 但这个因素不是AI基本面利空，而是资金面扰动。所以持续的时间可能并不会太长。 另外，偏多变量是 hyperscaler 下游客户，也就是Fortune 500、中大型企业和中小企业的AI支出。当前更可能的情况是，企业端AI支出已经在上升，但主要体现为云服务、AI API、Copilot、数据平台、企业软件订阅和推理服务，而不是大规模自建GPU集群。这会转化为hyperscaler收入，再反过来支撑Microsoft、Google、Amazon、Meta继续加大AI capex。只要企业客户继续买单，AI capex就不是孤立扩张，而是有下游收入承接。 所以，AI板块能否快速走出5月中到6月的利空，不取决于战争新闻本身，也不只取决于SpaceX IPO，而取决于四件事：油价和10年期美债是否见顶，6月宏观数据是否停止恶化，新Fed主席是否稳定市场对利率路径的预期，AI龙头财报是否继续证明企业客户正在加速买单。 其中最重要的，仍是ai板块自身是否能保持继续增长。 免责声明：本人持有文章中提及资产，观点充满偏见，非投资建议，dyor

5月11日——5月17日全球宏观大事纪要：多重宏观因素周来袭，市场潜在波动可能放大，警惕波动风险！ 本周是一个非常精彩的一周，可以说是2026年重要的宏观转折点，地缘，外交以及美联储等多重因素错综复杂，宏观数据权重被降低！ 一，地缘因素，两条线 1，美伊谈判，目前公开消息确定了伊朗已经对美国的提案做出回应，现在是等待美方回应阶段 当前阶段，俄罗斯，巴基斯坦，卡塔尔，土耳其纷纷作为地区调节以及斡旋国家与伊朗与美国沟通，积极促成的第二轮和谈推动 个人判断，促成第二轮谈判的可能性很大，目前局势比较乐观，而美国方面暂时并未做出回应应该是因为还在审议伊朗回应的内容，以及找到一个双方体面的方式来公布消息，以及推动谈判。 一旦双方确定回归谈判桌，将会对风险市场进一步利好，同时让原油价格进一步下降，缓解通胀压力。 2，俄乌，俄乌进入三天停火，但是目前乌克兰疑似还对俄罗斯的民用设施袭击，这引发俄罗斯的不满 但是，普京的态度来看，对后续的停火以及走向谈判抱有乐观态度，很有可能普京得到了特朗普的承诺，一旦普京成功从俄乌战场泥潭脱身，很有可能会帮助特朗普完成对美伊战争的斡旋 同时，一旦俄乌以及中东地缘风险全面解除，将会大大缓解全球的地缘风险压力，利好风险资产，全球经济等，黄金可能会失去地缘避险的支撑， 二，外交，特朗普访华 1，特朗普原计划访华时间是5月14日——5月15日，而5月1日美国军用运输机已经落地北京机场，大概率是为特朗普访华运输必要设备，以及部署安保措施。 2，不过目前北京方面并未明确两国元首的访华议程，关键阻碍在于特朗普能否搞定伊朗，推动和谈以及霍尔木兹海峡的通航， 3，根据目前美伊动态来看，特朗普为了可以顺利访华，很有可能会态度上保持硬派，但是实际操作可能走向软化，先保证海峡通航，为顺利访华做准备。 4，一旦特朗普确认访华，两国元首成功会谈，对特朗普中期选举，对亚太局势，对中美风险市场，对国际贸易减压都是利好，特朗普访华非常关键，是一场双方可以共赢的机会， 三，美联储换帅能否成功，鲍威尔是否继续留任理事！ 1，截止目前，沃什已经完成了大部分参议院的审核流程，5月11日周一，参议院将会对沃什就任美联储主席进行全员投票，一旦投票确认，沃什可以在5月15日顺利就职美联储主席。 2，鲍威尔在上一次的记者会中明确将会留任理事一职位，但是还需要看鲍威尔是否真的做出这个决定，一旦鲍威尔继续担任理事，沃什此前的政策预期就要进行调整 一新一老主席同时出现，鲍威尔的口碑以及能力被认可，很有可能会成为“影子主席”从而削弱沃什政策的实施 鲍威尔在美联储，意味着通胀依旧是无法忽视的因素，降息门槛较高，不利于风险市场，强美元，弱黄金。 3，沃什一旦确认就任，美联储理事米兰将会被替换，后续能否继续担任理事未知。 四，宏观数据，通胀在定价！ 1，周二4月CPI通胀数据，目前市场预期名义通胀以及核心通胀有所上涨，而目前原油价格依旧处于高位，短期可能会增加市场通胀担忧，不利于降息。 2，周四4月零售数据，目前预期零售数据下滑，意味着消费动能走弱，经济增长进一步放缓，利于降息， 3，通胀上涨，零售下降，综合因素可能会让滞胀预期抬头，按照鲍威尔执政美联储期间的政策导向来看，滞胀可能会让美联储继续保持高利率更久，甚至短期让加息预期抬头，不利于风险市场，利好美元，利空黄金， 4，上周就业数据意外强劲，意味着短期就业风险减弱，这会让美联储的关注重心回归通胀，一旦通胀上涨，更加不利于降息。 5，通过4月通胀情况，结合地缘，外交事件，本周市场将会对通胀进行再次定价，以及对未来利率环境，美联储利率调整预期进行定价以及预期。 本周总结： 地缘与外交如果传出利好，将会有助于压低通胀担忧，为风险市场解压，但是美联储换帅以及通胀数据，则可能会压制短期降息的可能性。 如果按照目前我的预期，外交与地缘的利好，但是鲍威尔确认留任美联储+4月CPI抬头，那么将会形成一个短期通胀压力增加，中长期通胀担忧放缓的局面，风险市场可能会走向乐观！ 不过整体的定价逻辑，要等到各项事件确定，最起码可能要等到周五才能让市场完成完整的定价，而在周五之前，市场可能会相对保持谨慎！

1888年出生的史蒂文生，可以說是在一個鳥不生蛋的地方長大。在德州奧斯汀西方兩百英哩的地方，離文明很遠，地也種不出東西，所以他很小就會騎馬，因為放牧牛馬是當地人唯一的謀生管道。史蒂文生上學總共上了七年，之後他就開始賺錢。十來歲的小朋友，開了個馬車貨運行，從他的家鄉拉貨到附近比較大的鎮，單趟75英哩，但來回要一個星期。就像牛仔一樣，史蒂文生駕著馬車趕著貨，露宿野地。晚上就著營火讀書，把握機會，史蒂文生開始自學簿記，然後一邊讀著歷史。這樣的生活過了幾年，史蒂文生聽說附近開了銀行，憑著他的簿記知識，他去應徵了簿記員，但銀行不缺行員，缺清潔工，為了這個鄉下難得的機會，史蒂文生不幹貨運，到銀行當起了清潔工。 工作勤奮的史蒂文生(Coke Stevenson)，終於在簿記員生病的時候，頂上了缺，二十歲，還不到法定成人的年紀，他當上了銀行的行員。二十五歲的時候，銀行重組，史蒂文生被推選為銀行的總裁。但這五年時間，史蒂文生把一天當兩天用，他追求鎮上醫生的女兒，結了婚，沒錢買大房子，用自己的兩隻手，利用晚上下班的時間，拆掉舊房子的木頭，拿來蓋新房。同時，他又在晚上自學法律，在律師事務所當學徒。在當上銀行總裁的那年，同時也考上律師。 為人正直不阿的史蒂文生，很快變成縣裡的重要人物，先是被推選為縣的檢察官，專門抓偷牛馬的賊。在他的任內Kimble縣的馬賊消聲匿跡。然後他被民眾選為縣裡的大法官，在德州地廣人稀的鄉下，法官也兼縣長，所以史蒂文生變成縣城最大的官。在他的任內，把通往州府奧斯汀的馬路修了起來，完成了鄉民最渴望的公共建設。史蒂文生不貪污，不搞複雜的人際關係，他買了個牧場，不工作的時候，就在牧場裡蓋房子、修花園，沒水沒電，過著日出而作、日落而息的自給自足生活。但他的名聲響亮，讓他一再地被選為政治領袖，從州議員開始，一路當到了州長。他是德州第一個當到州議長、副州長及州長三冠王的政治人物，他也是在那個時候在德州州長任期最久的政治人物，每次他的選舉，都是超過對手極大比例的壓倒性勝利，一直要到1948年聯邦參議員的選舉，碰到不世出的政治奇材，後來當上總統的詹森(Lyndon Johnson)，史蒂文生才首吃敗仗，當然詹森的選舉髒得不像話，買票作票，無所不用其極，但那是另外的故事了。 1888年的德州鄉下，遠遠不比1889年希特勒出生的奧地利小鎮，也比不上1878年史達林出生的喬治亞，也許和1893年毛澤東出生的湖南韶山相差不多。但史蒂文生生長在美國，就算是鄉下，就算是機會稀缺，但廣大的自由土地，讓任何人都可以憑著自己的雙手，憑著自己的意志與努力，找尋到生命的出路，敬天愛人的過上有意義的一生。相比之下，希特勒、史達林、毛澤東這些魔頭，生長的社會沒有希望，也沒有讓年輕人可以有機會靠著自己雙手做點事，如果有點野心，又加上有社會的思想騷動，很容易就想賭一把，走向革命之路，變成亡命之徒，這樣的年輕人，失敗的時候多，而他們真的成功了，對世人，也是災難，而不是救贖。