苹果想在长鑫存储身上薅羊毛，结果没薅着。 最近苹果为了压低 iPhone 16 之后的制造成本，跟长鑫谈 LPDDR5 X 的供货。 结果长鑫给出的报价让苹果有点懵——居然比三星和海力士还贵，最起码也是持平。 这在苹果的采购史上估计挺罕见的。 长鑫拒绝降价的底气很简单： 华为和小米已经把产能锁死了。 这些国内大厂现在签的都是高价长约，目的就一个，在老美限制先进技术的背景下，先把自己的内存供应稳住。 长鑫现在不缺买家，所以苹果那套以量压价的策略失效了。 以前苹果入局能带动技术提升，大家愿意让利； 现在长鑫的技术已经能跟三星掰手腕了，LPDDR5 X 这种级别的东西，谁手里有货谁就是大爷。 再看苹果，它现在压力挺大。 内存成本占了手机大头，它想引入长鑫来牵制韩国两巨头，结果发现长鑫压根不吃这一套。 现在的局面是： 长鑫宁愿把货给国内友商，也不想陪苹果玩这种低利润的高端游戏。 市场最后还是拿钱说话，这种“不愁卖”的状态，反映了最真实的市场风向。

跑了135亿 1 南向资金这周跑了135亿港币，恒指跌1.37%，科指跌1.45%，但是：中芯国际净买入68.3亿，华虹半导体净买入，长飞光纤净买入，澜起科技净买入；另一边阿里巴巴净卖出39亿，腾讯净卖出16亿，美团净卖出。资金 在换仓——从互联网龙头往半导体搬，而且搬得很急。中芯国际一个票的净买入，等于阿里加腾讯加美团三个的净卖出还多两倍。。。 市场相信芯片，不相信老登互联网 ps：腾讯我最近查了一下，大股东减持速度放缓了，似乎到了一个短线可以轻仓介入的买点了，但是核心是ai这个赛道腾讯表现的太菜了··菜到没法形容，各自为战出了一大堆赛马ai，自己哪个好用都整不明白吗？看看字节，一出就是爆款。。 2 周五盘后恒生指数公司的季度调整，恒生科技指数纳入智谱和MiniMax，踢掉金蝶和金山软件。这两家大模型公司上市后一个涨了1000%，一个涨了365%，现在直接进核心指数：港股的科技指数，不再是"腾讯+阿里+美团+京东"的互联网指数了。 悲观点来看，在A股化——开始追逐最热门的科技叙事，AI大模型、半导体、人形机器人，什么热装什么。 短期来看似乎显得更有叙事，长期来看很可能股民会高位接住套一辈子，不建议再去定投什么恒科恒生了，建议自己分散投资替代etf吧，另外港交所我一直觉得持续被低估了，起码还有20%空间反弹。 3 同一天证监会给富途和老虎开了罚单，合计罚没22亿人民币。真正伤的不是流动性，是那个"灰色时代结束了"的心理暗示——内地散户投资美股的通道，从"睁一只眼闭一只眼"变成了"大门焊死"。 这东西和扫黄实在是太像了，高端的去玩bvi，去开公司，去做信托，中产不买房被焊死了，我拉了一下场内的纳斯达克指数，很多已经溢价到10%附近了。 真正让投资者伤心的，是以保护的名义，限制你手里的货币的权利。这就是全世界的法币越来越不受到待见的原因。为什么你的钱和隔壁小区大佬的钱不能投资一种东西？你去买就要扛着10%的溢价···为什么你月薪5000去洗脚有危险，大佬去by安全的不行。。 ps：大概率汇率会下跌一段时间，某种意义上货币的信用就是这么流逝的，利好大饼起码一万点，泰达和孙哥又笑了，还是得靠他俩啊。 4 谁受益？港交所和港股通。富途老虎内地客户的港股日均交易合计不到50亿，只占南向日均成交额的4%。但这些钱不会消失，只会往合规通道搬。以后内地散户买港股只能走港股通，买美股只能走QDII。港股通能买的票会受益，尤其是有AH折价的和高股息的——电信、能源、公用事业这些央国企会成为回流资金的避风港。 5 华为的"韬定律"是这周真正的硬核新闻。在IEEE国际电路与系统研讨会上，何庭波正式发布了半导体领域的全新技术定律——"韬(τ)定律"。用"时间缩微"替代摩尔定律的"几何缩微"，通过逻辑折叠、信号时延压缩等技术，不用把芯片做小，也能提升晶体管密度和性能。港股周一休市，但今天开盘中芯国际直接高开15%（a股反而跌了），华虹半导体高开近15%，兆易创新新高，整个板块暴涨。 6 智谱和MiniMax进恒生科技指数这件事，还有个很反直觉的角度。这两家公司目前都不盈利，市场用市销率估值，智谱的PS大概在2025年泡泡玛特最热的时候那个水平。 你问我怎么看，我对比了一下目前deepseek使用体验来看，这俩公司跌回ipo的价格难度不大···x上也有很多大佬开始吐槽他们codingplan比ds降价后贵多了··· 大模型这东西，你不赚钱做规模可以百花齐放，你要是想比别人多赚一点点，那一定是赢者通吃，海外的最终赢家是claude，其他家分的汤都不够··· 7 最后说一句，22亿的罚单一开，2年的倒计时一挂，很多事情就成定局了。港股通会成为内地资金投资港股的唯一主干道，港交所的地位会进一步加强，中资头部券商会承接回流的客户，互联网大票会阶段性承压，半导体和AI会成为新的主线。但最核心的变化其实是心态的变化——以前大家觉得"反正还有别的渠道"，现在发现"哦原来只有这一条路了"。 当所有资金都挤到同一条桥上的时候，桥本身的价值会涨，但走在桥上的人会更挤。 ps：富途的李华是腾讯第18号员工，老虎的巫天华是网易的技术骨干。两个中国最优秀的互联网公司出来的人，用十年时间把两家券商做到了万亿客户资产，然后在同一天接到了证监会的罚单。金融行业从来就不是技术问题，是牌照问题。技术可以让你把体验做到极致，把用户做到千万级，但牌照的门一关，前面所有的努力都会变成"非法经营"的注脚。 这也是为什么中概牵扯金融支付的公司的市值一直起不来的原因之一，马云真的要退，支付宝还能不能这么平稳的接的了这么多“高门槛业务”？ ps2:中概我今年转向市净率投资法了，先看企业能活多久，其他的事情先不考虑那么多

玩预测市场，大家说白了就是在猜大小。看几根 K 线，刷一刷 X 上的 KOL，最后下注其实全靠直觉。 但直觉这东西最不靠谱，一旦连亏几次，很容易就上头变成了纯赌博。 最近几天我一直在测试一个新工具，是 @HyperliquidX 生态里跑出来的第一个预测市场辅助交易 AI @minara 。 它的核心逻辑特别符合我的口味，用严格的算法去代替主观的直觉。 比如我刚刚点了一下预测市场界面左边的 Ask Minara 按钮。AI 跑完盘面数据，直接给了我一个买 NO 的判断。 它给的理由没有任何情绪，15 分钟均线已经掉头向下，现价还在目标价底下挣扎，头顶全是一层层的阻力墙。 AI 算出来涨上去的真实概率其实只有 44% ，反过来说，买跌那一边的真实赢面高达 56% 。 这才是最有价值的信息差。 市场因为多空情绪把 NO 的胜率标定在 48% ，而 AI 用模型算出来是 56% 。中间这 8% 的差值，就是普通人看不见、被市场情绪低估的赔率优势。 除了算得准，它整个交易的后勤工作也做得很丝滑。不管你是下市价单还是限价单，系统会自动把你的 USDC 兑换成用来交易的 USDH ，直接省掉去其他地方兑换的麻烦。 在你最终点击确认之前，滑点、平均买入价、你能拿到多少份额，以及这笔交易的潜在回报，全部都在面板上给你标得清清楚楚。 下单之后，页面底部的记录区随时可以追踪当前的头寸状态、还没成交的挂单，每一笔手续费和真实盈亏都一目了然。 在这个圈子待久了你就会明白，想要活得久，就得把交易变成做算术题。与其拿真金白银去为你的直觉买单了，不如让 AI 帮你算出这笔钱到底值不值得投。 现在他们已经正式上线了，可以直接去 体验一下。

X今天这个政策我仔细研究了一下，他目的初衷针对的是地处各个国家但为了蹭欧美流量赚钱的趋势，但中文用户因为客观原因情况会比较复杂。 一句话： 新政策奖励的是"本地账号 + 本地读者"的组合。两者重叠，读者权重会增加，博主曝光/收益比增加。 我前面一个推写了，中国大陆用户是全世界最大规模使用VPN访问推特的群体，没办法，国情所限。而大部分人使用VPN，且往往使用的是自动选择最快节点，流量来源依然会很分散。 所以，中推博主自己的vpn选哪里还不够，还得看读者是否跟他的vpn重叠，此外还要考虑所在国有多少原生中文读者（都是干净的加分群体）。 Nikita有句话很明确： "你当然可以继续评论美国政治，我们只是不会为这类内容向海外付钱"。 中推流量最大的无外乎建政的，搞黄的，现在搞AI的也多，其次才是搞crypto的。 按当前 @nikitabier 的政策，我觉得或多或少大家的收入会减少一些，毕竟VPN随机是分流了。 后续不知道他会不会针对中文推这个情况单独制定政策，毕竟VPN的存在就是噪音，还不然单独整一个池子给国人玩呢。 不过，这个政策只影响马斯克发的工资，不影响推流，谁指着那三瓜两枣过日子，影响有限，不用太担心。😅😅

我必须间歇性退网这样玩。 不然我会感觉这个世界没有正常人了。 无论是x还是微博， 刷这些言论不是🐔🦆宣泄弄钱创伤， 就是🐮🐴立人设打他自己都不信的广告， 全部都是要搞钱的人，和教人怎么搞钱的成功学带师。 全部都是骗局+脑残的自我陶醉。 说真的都没有黄推有营养价值， 我指的是纯粹的黄推，没有什么金融杀猪盘潜藏在里面那种。 像我们看h漫，付费给作者开个vip，200/季度， 看h漫解压又舒服， 在周末晚上，关掉了手机，舒服在浴缸泡个热水澡， 用4K 85寸大屏欣赏着蓝光的画风与剧情， 跟随荷尔蒙律动打个✈️， 延年益寿。 哪怕直接付给作者，去掉版税作者的话 也根本收不上什么钱， 更何况我看的这种狡兔三窟的app大概率是私下搬运汉化。 我感觉作者非常不容易， 这种纯粹的爱好驱动，不以营利为目的坚持艺术创作的精神， 眼泪流下来。 是的，艺术就是很纯粹的。 但凡看到它急于求成，到处找机会混圈子了。 就会让我觉得穷穷的，苦苦的，土土的。 比如 本来我曾经喜欢过里美尤利娅、三上悠亚、明日花绮罗这几个都是中期作品就开始敷衍， 大部分时间用来搞商业活动。 我就逐渐脱粉了。 比如黄推， 但凡是一个好好的高质量H老师开始推币推金融骗局 要么开始出去混圈混局 搞些什么杂七杂八活动 ， 就开始令人下头。 这种全部都是拉完了。 没有真正的热爱，完全没有贵气。 都是穷穷土土的 疲于奔命 想要搞钱 向上爬的底层人思维， 不尊重自己， 把自己整个人都当成搞钱工具， 怎么快怎么来， 卖身体快就卖身体，卖智商快就卖智商，卖骗局快就卖骗局， 纯纯金钱的奴隶。 之所以是奴隶就是因为穷怕了。 像真正令人敬佩的敬业的具备工匠精神的老师， 松岛枫老师。 工作期间几乎不参加任何行业派对，日常社交圈极小。 工作好好拍戏，下班回归私人生活，极少传出场外杂闻。从来不混饭局活动，不会依托场外交际博取资源。 引退之后彻底淡出公众视野。 松岛枫老师就像宫崎骏老师一样， 创造的都是有灵魂的作品， 灌注了热爱与激情， 真正的泰斗， 给到一个夯爆了。

真羡慕你们玩山寨的，每天都很开心，只有砸盘那天才不开心。 前段时间看不少人在 X 上讨论 $DEXE ，当时在想这又是什么，今天再一看，从最高 $49 一路砸到 $1.5，直接蒸发97%，好家伙，这就是超级马里奥么？ 搜了一圈，目前市场上流传最广的说法，是 DWF 砸盘导致，但作为一个久经沙场(被割过无数次的老韭菜)，我还是先持吃瓜态度。 链上分析师的推测：DEXE 是 Falcon Finance @falconfinance 官方支持的抵押资产，用户把 DEXE 存进去当抵押物，而 Falcon 的资产又是交给第三方托管的，Ceffu 就是其中之一。 链上数据显示，从今年 2 月以来，被标记为 Ceffu 的地址累计往币安转进了近 80 万枚 DEXE，其中最大一笔就发生在 7 月 22 号，也就是这轮暴跌的主跌日附近。再加上 Falcon、DWF、Ceffu 这几方之间本来就有合作关系，大家把这些线索一串，自然就把砸盘的嫌疑记到了 DWF 头上。 不过这里有个特别值得玩味的细节，Ceffu 用的是一套叫 MirrorX 的机制，简单说就是：真实资产锁在托管里没动，但交易所那边可以先生成一个 1:1 的映射仓位，拿去交易、调保证金、做风控。真正的链上划转，是之后才通过链下结算慢慢补上的。所以你会看到一个有意思的现象：价格先崩了，链上那笔大额转账才姗姗来迟。 不过，既然已经发生了，至于是市场做市商、是项目方、还是杠杆爆仓的连环踩踏，对亏了钱的人来说，区别真没那么大。 这件事真正的教训，根本不在’到底是谁砸的’，而是 ‘你知道他会砸盘，他也知道你知道他会砸盘，那么，什么时候跑路才是你需要考虑的问题’。

1 网友反馈《龙餐馆》要爆了，马上出圈，很可能和战狼2有一拼，属于形态输出这个饭桌的，缺点是带点血腥暴力不一定适合小朋友看，会损失不少沈腾的合家欢基本盘票仓。 我打算这几天回武汉去看看，再给大家做深度评价，毕竟不是纯喜剧片，很多东西就容易上价值。 2 配合标题，其实今天想聊的一个话题就是，大多数人的所谓大志，是真的很需要上一点价值的，如果没这点价值，就会和二战的法国同志一样集体醒悟， 发现前线在打仗，贵族们在后方跳舞，遗孀在找贵族偷情，玩个鸡毛啊··· 有一个大v点评过士气这个东西，一个反战的士兵混到团队里，能让10个士兵和他一样厌恶战争。 一个公司，有一个人厌恶工作，这气氛马上也能带着10个人和他一起摸鱼··· 老美的底色就是优胜略汰，胜者为王，火柴卖不出去也要微笑着被冻死 老钟的底色是天庭兜底，地仙上供人参果。 ps：德国最近废除了一个政策，就是社保缴纳满45年是可以63岁退休的（18岁开始端盘子也是强人了），以前是男女一起67岁退休（这点比我们公平点） 养老金目前做的比较激进的反而是我们吐槽的老墨，别看老墨玩命去润美国那边卖命，实际上人均gdp比我们还略高一点。很多美国转移的工业都放到老墨那边了。 老墨底层无条件养老金可以达到1300人民币，这个属于相当高了，但是目前财务测算这个玩法玩不过10年，到时拭目以待吧··· 3 美股方面，最近整体软件继续打仗，我的pure也快到了止盈区间了，80多的本现在100+了，马上要发财报，不敢继续持有了。留下来的购买力继续去功率半导体加仓点高iv的标的做sell put了 至于金矿稍微高了一点点，短期我会考虑多配其他矿业，在美元超发的这个年代，矿业的对抗通胀效率比任何行业都要高，这东西是真的别人当作长期价值存储可以提前布局储备的，不像工业品有保质期和科技迭代的。 设想一下你现在希望你失联的土豪老爸留给你一个厂，是不是矿厂比别的厂相比起没那么多弯弯绕绕？ 4 a股方面，峰哥说自己解套了，好吧，估计又到了减仓的时候？ 5 三星半导体刚放了个大招——1nm制程正式锁定High NA EUV光刻路线，目标2029年量产。High NA EUV是目前ASML最尖端的光刻机，三星押注这条路线说明放弃传统EUV多次曝光的方案，直接走最激进的技术路径。如果2029年真能按时量产，对英伟达、AMD这些大客户的代工选择会有实质性影响。 这个对韩国股市提升不小，对海力士估值短暂形成压制。台积电短期想象空间也有点影响。但是长期很可能是为了赴美上市融资画个饼也说不定。就像很多项目方发个x说，对不起，我们失败了。 6 期权大宗TSLA $10.63M深度ITM Put买入——强烈看空信号GLD 5.56万张Call成交，VOL/OI=265.86，黄金信仰继续。这个点不如买点紫金矿业的h股，不过有限制，一手要7万多港币。 7 有朋友问我为什么不喜欢买a股，我一般这么回答 a股要是跌，我买它干啥。 a股要是涨，多半能把周围的人给坑死，我的相对财富反而可以提高，不如去买护城河指数或者指数定投。 我身边这么多年来，炒a股赚到大钱的不超过2个人，一个是财务出身，一个是看空房价20年。都不是我能去模仿的···

1 韩国股市终于开市了，终于一度转涨。然后又被砸下来了。现在-3%左右，大盘-3%点基本大部分股票已经没法看了，韩国人周5因为制宪日休息了一天，以为躲过一劫，今天还是没躲过闷棍。 2 去杠杆一定是一个漫长的过程，就像内地现在两融在两万多亿逼近三万亿的日子也很长，什么时候跌破两万亿了，可以考虑适当多放点人民币资产进去了，在这之前小打小闹一下可以。 ps：第一批暴跌会杀死极高杠杆，但是对于多数杠杆客来说，他们会分化出来一大批死不认输的，就补保证金继续玩的群体，这批人的场内杠杆会持续增高，甚至接下来前面的那些人的仓位，但机构因为严格的风控必须按需撤离，接住他们抬起来的流动性继续砸盘，直到他们也车毁人亡。 3 持仓etf化是投资者成熟的标志··· 4 关于如何做空韩国的etf，我在wb和x发了一个视频，感兴趣的可以看一下，我介绍了一个short call+一个put比例价差的两种策略思路，有美股账户的可以试试看，感兴趣的也可以加我们社群管理员的微 merlin1238 5 美国阿肯色州市长兄弟被确认为18.2亿美元强力球彩票大奖的赢家。这下子知道老钟到底在抄袭谁了。 6 恭喜西班牙，恭喜华帝。我还以为华帝赞助了西班牙能涨停板，结果一看目前是横盘···看下图这个数据面板，真的全面碾压，即便这样子阿根廷最后仍有机会逼到点球大战，这就是足球的魅力了。 7 女足票房高歌猛进，八仙口碑炸裂，打算今晚去看一下八仙，很多人说是内地动画片历史级别的第一，我去验验货。 ps：周星驰不用宣发+借助世界杯绝对是个大便宜，现在很多宣发的钱压根不知道去干啥了不说，还容易起反效果。这数据工人要背锅一大半。 8 最近在玩一个《高级战争》的精神续作，帝国陷落，steam上的，很不错，已经通关了，目前正在打别人做的战役地图。强烈建议战棋爱好者去试试看。蒸汽朋克的独立小制作，很适合电脑行动的时候自己去旁边运动几分钟放松下眼睛。 9 美股资产大量被接入到cex，大饼就成了新时代美股合约市场的保证金基石，对mstr和大饼本身都是一个巨大的利好。相当于黄金从金币之后，又多了一个做首饰的功能，可以仔细品一下。 10 本周开一场视频直播吧，庆祝一下马斯克给我发了第二笔创作者奖励了，我算了一下够我24期供一台48g内存的macbookpro了 11 美国目前的房地产市场上46%的卖家要给买家让步，这个现象很有意思。一方面住房销量在降低，一方面是房屋的中位数价格在上涨。整体的28分化很严重 简单来说，和人才一样，普通的人赚的更少，但稍微好于平均线的反而能拿到一些改善型的溢价。烂的房子别人根本不多看一眼，稍微有点姿色的直接当场下单。 当市场急速分化的时候，别做那46%，做前50%你就能拿到溢价。每前进一步，你的自由度和谈判桌的筹码就多一点。

CFD 合约科普：Gate 500x 杠杆怎么玩美股黄金？ 兄弟们，现在好多平台都开了美股、黄金交易，大家扎堆跨界玩。但很多人还是把CFD合约和永续合约搞混，一闭眼就冲。 今天大白话聊聊，拿Gate的CFD为例，说说CFD到底是个啥. CFD核心就4点： 1. 不真持仓，只赌涨跌：不用买真实股票或黄金，跟平台签合同，赚的就是开仓和平仓的价差。 2. 杂费少：不用交美股那些交易费、印花税，省钱省心。 3. 门槛低：没最小购买限制，小资金也能玩，还能加杠杆。 4. 有股息福利：做多的话，部分股票CFD能拿到分红，挺香的隐藏福利。 举个例子（热门NVDA）：股价现在200刀，你觉得要涨。涨到210,赚10刀价差（乘仓位）； 跌了做空,跌到190也能赚10刀价差。 500x杠杆：Gate CFD最高能到500x（外汇指数最猛，美股也还行）。100刀就能控制几万美金仓位。玩过永续的兄弟上手超快，就是标的换成美股黄金而已。 老韭菜提醒： 杠杆是双刃剑，赚得快也亏得快。新手先小额试试水，熟悉规则再放大仓。别上来就梭哈！牛市快到了，兄弟们想丰富策略的，可以去Gate玩玩CFD冲一波！