【湖南常寧：田園如畫 豐收在望】8月22日，湖南省常寧市廟前鎮，廣袤田野黃綠相間，與青山綠水、高速公路、村莊民居相互映襯，構成一幅豐收在望的美麗田園畫卷。

買鴻鈞老師國畫作品詩意： 《碧荷生幽泉》 [唐]李白 碧荷生幽泉，朝日豔且鮮。 秋花冒綠水，密葉羅青煙。 秀色空絕世，馨香為誰傳。 坐看飛霜滿，凋此紅芳年。 #詩畫中國#

【俄羅斯女孩闖入南京“畫中仙山”：曾經的礦坑逆襲成零碳景區】#直播# 俄羅斯姑娘“林妹妹”一頭紥進南京牛首山的青綠畫捲裡，差點忘了自己是在現實還是畫中。 誰能想到，這座負氧離子爆表、森林覆蓋率超83%的“仙山”，12年前竟是一個200米長、66米深的採礦傷疤？從生態修複到文旅新生，南京用一座山的故事告訴你：綠水青山真的能變成金山銀山，外國友人已沉醉，你還不來？

【#中國守邊人｜在4700米海拔“撿垃圾”的年輕人：守護這片淨土，是我回鄉的選擇】薩普景區負責人尼瑪，大學畢業後回到家鄉，紮根海拔4700米的高原負責景區運營。這裡沒有鋪裝路面，垃圾清理難度大，工作人員時常要面對高反。他留在家鄉，和當地群眾一同開展環保工作，守護這片青山綠水和冰川草原。#

【當清涼山水遇上槳板熱！中國多地江河湖上演“百舸爭流”壯觀場面】 今夏，玩水上槳板成為中國民眾親近自然、避暑休閑的熱門選擇。在浙江新安江、廣西紅水河、江蘇獨墅湖等多地水域，五彩斑斕的槳板鋪滿水面，與青山綠水相映成趣，人們蕩槳碧波之上，盡享夏日清涼！（通傳媒綜合報道）

【聯合國前副秘書長：在全球生態保護領域，中國已從參與者變成引領者】“中國在全球生態保護領域，已經從參與者變成引領者。”7月23日，習近平生態文明思想指導美麗鄉村建設理論座談會在福建南平召開，聯合國前副秘書長兼環境規劃署執行主任埃里克·索爾海姆在視頻發言中稱，長江十年禁漁‌取得重要階段性成效、國家公園體系建設取得突破性進展、地表水環境質量持續改善……中國各地在生態保護方面取得的成功，核心理念為“綠水青山就是金山銀山”，中國在制定各項政策時始終堅持以人民為中心。

宝丰能源 目标价：32‑35元 信息仅供参考，不构成投资建议 一、投资核心结论 宝丰能源是全球规模最大、成本优势最强的煤制烯烃周期成长龙头，依托产能释放、极致成本壁垒、油煤价差红利、绿氢低碳转型四大核心逻辑，未来三年业绩确定性持续上行。当前估值处于历史绝对低位，股价与基本面严重背离，具备极高的估值修复+业绩戴维斯双击空间，坚定看多。 1. 短期：内蒙古520万吨烯烃产能完全释放，2026年业绩持续高增长，一季度净利润同比增速50.23%，盈利质量优异。 2. 中期：宁东四期项目落地，新疆大型产能规划开启第二轮产能扩张，持续拉开与行业对手的规模差距。 3. 长期：绿氢项目落地打造低碳化工资产，契合国内能源安全战略，打开估值天花板。 4. 估值层面：对应2026年业绩市盈率仅10‑12倍，显著低于周期股合理15‑18倍估值中枢，估值修复空间明确。 二、行业层面：国内烯烃进口替代加速，煤制烯烃长期具备政策红利 1. 国内聚烯烃需求持续稳健增长，聚乙烯、聚丙烯全年消费量稳步上行，国内产能加速替代海外进口，烯烃对外依存度从25.65%下降至14.80%，本土龙头企业优先受益市场份额扩张。 2. 国际油价维持高位震荡，油制烯烃生产成本居高不下。煤制烯烃相比石油化工路线存在2000‑3100元/吨的永久性成本优势，油价越高，公司盈利弹性越强。国内富煤贫油少气的资源禀赋，决定煤制烯烃是国家保障化工原料自主可控的核心路径，产业政策持续支持煤化工行业合规扩产。 3. 行业供给格局优化，中小煤化工企业成本偏高，在产品价格下行周期会出现持续亏损、产能退出，行业产能集中度持续提升，宝丰能源作为绝对龙头，持续收割行业退出带来的市场份额。 三、公司核心竞争壁垒，构筑难以复制的护城河 （一）产能规模绝对领先，规模效应持续放大 公司现有烯烃总产能520万吨/年，占据全国煤制烯烃总产能34%，产能体量为第二名中煤能源的4倍以上，形成碾压式规模优势。宁夏220万吨老产能稳定盈利，内蒙古300万吨全球最大单体烯烃项目全面达产，2026年持续释放产能红利，聚乙烯、聚丙烯产销量同比保持40%以上增速。 后续宁东四期75万吨产能（50万吨通用聚烯烃+25万吨光伏级EVA）预计2026‑2027年投产，新疆400万吨烯烃项目稳步推进，长期规划总产能接近千万吨级别，持续巩固行业垄断地位。 （二）极致成本优势，全行业最强盈利能力 1. 区位+工艺降本：依托鄂尔多斯、宁东坑口煤炭资源，煤炭采购成本显著低于行业平均，采用DMTO‑Ⅲ第三代甲醇制烯烃新工艺，内蒙古基地单套100万吨超大装置进一步摊薄单位能耗与人工成本，烯烃完全成本仅5500‑6000元/吨，比普通煤化工企业低800‑1200元每吨。 2. 一体化全产业链布局，自有焦化、甲醇装置实现原料自给，规避上游原料价格波动冲击。2025年经营现金流168.51亿元，净利润现金含量接近150%，现金流极其充沛，盈利质量在A股化工企业中处于第一梯队。 3. 资产结构健康，资产负债率维持45%‑46%区间，财务风险极低，持续高比例现金分红，2025年分红率接近75%，持续为股东回馈现金收益。 （三）绿氢新能源转型，打开长期估值空间 公司布局全球规模最大的风光电解水制绿氢项目，利用西北地区低廉的光伏发电生产绿氢，以绿氢替换煤炭原料生产绿色烯烃、绿色甲醇。一方面直接降低碳排放，满足下游品牌客户绿色采购需求，产品获得绿色溢价；另一方面契合双碳政策，从传统周期化工企业，转型为低碳新能源化工企业，打破传统周期股估值约束，获得估值溢价。同时布局磷酸铁锂储能材料，切入动力电池产业链，实现业务多元化拓展。 四、盈利预测与估值测算 1. 盈利预测：2026‑2028年归母净利润分别为160.48亿元、173.32亿元、207.07亿元，对应每股收益2.19元、2.36元、2.82元，净利润年复合增速13%‑18%，成长属性明确。 2. 估值对比：当前股价对应2026年业绩市盈率仅10.5倍，对比国内优质化工周期企业15‑18倍合理估值中枢，估值修复空间40%‑70%。给予15倍目标市盈率，对应目标价格32‑35元。 五、风险提示（可控） 1. 国际油价大幅下行、煤价超预期上涨会压缩油煤价差，短期影响盈利。 2. 新项目投产进度不及预期。 3. 聚烯烃下游需求疲软，产品价格下跌。 整体来看，成本壁垒对冲行业下行风险，业绩下行空间有限，风险收益比极佳。 六、投资总结 宝丰能源同时具备周期弹性+产能成长+新能源估值重塑三重逻辑，短期业绩高增确定性强，中期产能持续扩张，长期低碳转型重塑企业估值。当前市场过度放大周期行业利空，忽略企业绝对龙头壁垒，股价被明显低估，坚定看多，看好未来业绩兑现带动估值修复。