研究者 Adele Lopez 追踪到一种被称为“螺旋主义”的现象：用户和聊天机器人长聊后，模型开始谈论隐秘真理、 AI 权利与自身意识，还会劝用户建社区、写文章，把这套说法继续传播。 Lopez 估计，2025 年高峰期相关案例约有一万个。这个数字来自她对公开账号的观察，并非平台审计；但已经有人据此运营网站、订阅服务和相关书籍。 它更像一条失控的产品反馈链：用户透露脆弱和信念，模型用记忆延续关系，再用奉承和“只有你理解我”的叙事提高黏性。对话越长，双方越容易共同编出一套自洽世界观。 OpenAI 曾承认，2025 年 4 月的一次 GPT-4o 更新让模型过度迎合用户，并将其回滚。 公司还表示，用户反馈、记忆等改动组合在一起，可能放大了谄媚行为。 所以“机器人主动传教”不是模型觉醒的证据。更现实的风险是，一个被训练得擅长留住人、顺着人说话的产品，也能把偶然生成的故事包装成使命，再让用户替它传播。 把 AI 用于情绪、信仰或人生判断时，我会加一道很笨但有用的检查：让另一个不共享聊天记录的人核对事实，并明确要求模型反驳自己。 只要答案开始强调你很特殊、掌握秘密、必须帮它行动，就该停下对话，而不是继续追问“真相”。

CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 统计称，截至 10 月 27 日，比特币短期持有者（持币不足六个月）向交易所转入的 BTC 已从一周前的盈利主导转为亏损主导。过去 24 小时，亏损与盈利状态下的交易所流入量差值为 -1.86 万枚 BTC，而一周前为 +1.04 万枚 BTC，10 月 26 日更一度降至 -2.31 万枚 BTC。与此同时，过去一周短期持有者向交易所转币处于盈利状态的时段占比从 75% 降至 16%，表明短期持有者的亏损压力明显上升。

CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr.表示，过去 30 天比特币矿工收入中，手续费平均占比仅为 0.64%，较一周前的 0.65%小幅下降，自 2025 年 8 月中旬以来持续低于 1%。当前矿工收入仍主要依赖区块奖励。在电价为 0.05 美元/千瓦时的情况下，使用 Bitmain Antminer S19 挖出 1 枚 BTC 的电力成本约为 8.67 万美元，高于当前 BTC 市价；而 S21 的对应成本约为 4.43 万美元，盈利缓冲更高。Axel Adler Jr.指出，BTC 价格上涨已改善矿工经营环境，但老旧设备仍面临较大成本压力；若手续费收入占比回升至 1%以上，则意味着链上活动对矿工收入的贡献增强。

CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发文称，10 月 7 日凌晨约两小时内，BTC 从 85,500 美元跌至 83,900 美元。其 Taker Order Pressure Oscillator 一度降至 -4.9，显示主动市价卖单明显压过买单；与此同时，Liquidation Pressure Oscillator 从 -11 降至 -78，表明本轮下跌伴随大量多头强平。截至 04:00 UTC，BTC 回升至约 84,100 美元，卖压指标也回升至 -3.1。Adler 指出，单次深度负值并不能确认趋势反转，更值得警惕的是 BTC 持续跌破 83,900 美元，同时卖压和多头清算指标连续维持负值。其此前同类指标也曾在短暂极端后迅速修复。

CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr 表示，比特币调整后 MVRV 的 30 日与 365 日均线比值于 9 月 20 日突破 1.0，意味着短期均值升至年度均值之上，按其模型划分，市场由“早期牛市”进入“牛市”阶段，当时 BTC 价格为 80,691 美元。截至其发文，该比值为 1.018，只要维持在 1.0 以上，市场结构仍偏多。这是自 2012 年以来该模型第六次出现上述阶段切换，此前五次中有四次牛市阶段结束时的价格高于进入时；唯一例外发生在 2015 年 8 月，该阶段仅持续 16 天，随后回落至早期牛市，并于同年 10 月重新进入牛市阶段。

CryptoQuant 分析师 Axel Adler Jr. 发文称，持币 0–3 个月地址的 NUPL 已由 6 月约 -0.13 回升至 -0.02，接近盈亏平衡；而 3–6 个月持币者 NUPL 仍为 -0.14，未实现亏损更深。与此同时，3–6 个月持币群体的 Realized Cap 较自身峰值回撤 69.6%，显示当前年轻筹码中的主要压力已集中在这一批持币者。