不要想着上线低市值的币就会拉盘，不存在的，像 #Mubarak# #tut# #PARTI# 等等这些币不管是合约还是现货能不碰就不碰，这些币上线交易所就是为了更多的出货，套更多的人。

小宵虎南生日特别企划💐✨ 远道而来的人也可以参与🤍你的心情给会场增添了光彩.ᐟ.ᐟ 大家仔细看看吧👀 Koyoi konan birthday project!! It's a project that people from afar can participate in. Your feelings will color the venue. Check it out🔥 🎈3 🎈 🎈1 🎈

纽交所向SEC提交规则变更提案，允许符合条件的证券以代币化形式在交易所交易。仔细看提案的主要内容，纽交所的代币化方案相比之前是有所变化的，从自己原来的方案向纳斯达克模式靠拢了。 1) 限于罗素1000指数成分股和追踪主要指数的ETF。这些证券必须与传统证券共享相同的CUSIP编号、交易代码（ticker）和股东权利（股息、投票权等），并可在同一订单簿中以同等优先级交易。 2) 结算与托管：基于DTC的三年代币化试点计划（依据2025年12月11日SEC无异议函）。代币化证券仍使用现有T+1结算周期，由DTC在获批区块链上托管。 3) 交易机制：现有规则（如短卖、风险管理、市场监督）全部适用。支持DTC合格参与者（DTC Eligible Participants）在下单时指定代币化结算。 NYSE此举是其代币化布局的一部分，早前已宣布与Securitize合作开发全天候（7×24）代币化证券平台，支持链上即时结算和稳定币支付。在不改变核心监管框架的前提下，利用区块链提升效率，支持与传统证券并行交易。该提案参考了此前Nasdaq已获SEC批准的类似规则。 其实年初纽交所搞了一个与现有股票交易系统平行的代币化股票交易系统，采用稳定币交易，实时结算，也算没有了中央存管、中央结算了。但一直没有拿到SEC的无异议函，而纳斯达克模式SEC是审批通过了。现在看纽交所其实是想纳斯达克模式靠拢了

和Quant Alex @StochAlex07 讨论： SABR Theta与Spot Theta+Vol Theta+Cross Theta的异同与应用，以及SABR模型自洽性分析。 **English Summary of the Chat** **SABR Theta vs Spot Theta + Vol Theta + Cross Theta** The conversation between **Alex Wu** (white bubbles) and **Jeff Liang** (green bubbles) is a technical discussion focused on **SABR Theta versus Total Theta** (i.e., Spot Theta + Cross Theta + Vol Theta), model self-consistency, PDE residual, and the correct definition of SABR Greeks. ### Key Points Discussed: 1. **SABR Gamma = Spot Gamma** (first major question, raised by Jeff) Jeff asked whether SABR Gamma (\(\partial^2 P / \partial F^2\)) is identical to Spot Gamma and whether it includes the dependence of \(\sigma_B\) on \(F\). He also provided the full chain-rule expansion of SABR Gamma in terms of Black-76 Greeks. Alex confirmed the understanding and **later affirmed in code** that this is exactly how SABR Gamma is implemented in their system. 2. **SABR Theta vs Total Theta and Model Self-Consistency** (main topic, led by Jeff) Jeff shared a clear 3-point understanding: - SABR Theta is computed directly via the SABR approximation formula to obtain \(\sigma_B\), then applying the Black-76 chain rule: \(\partial P/\partial t =\) BS_Theta(\(\sigma_B\)) + BS_Vega \(\cdot \partial\sigma_B/\partial t\). - Total Theta is the exact decomposition from the SABR PDE (Spot Theta + Cross Theta + Vol Theta). - When the model is **fully self-consistent** (Residual = \(\partial P/\partial t + \mathcal{L}P = 0\)), SABR Theta = Total Theta; otherwise the difference is the unexplained PnL caused by the approximation error in the Hagan formula (especially pronounced in long-dated, high vol-of-vol, or high-skew options). 3. **Practical Implication – Theta Decomposition Decision** (comment by Alex) Alex noted that whether to perform Theta decomposition depends on the risk-management approach: - Without decomposition → use SABR Gamma vs. dP/dt. - With decomposition → SABR Gamma maps to Spot Theta, Vanna to Cross Theta, and Volga to Vol Theta. **Overall Tone**: The discussion is highly technical and collaborative. Jeff drives the conversation by asking clarifying questions and presenting a well-structured 3-point summary of his recent study. Alex provides confirmations, practical insights, and code-level validation. Both participants demonstrate a strong command of SABR model nuances, particularly the relationship between approximation error, PDE residual, and real-world risk management.

目前来看，整个Aethir 收割局，最核心的两个受益方：罗卫宇和IVC @ivcryptofund ，两方在Aethir中的重要性不相上下。 可以说，没有IVC就没有@AethirCloud 百科会进一步披露IVC相关信息。 Currently, the two core beneficiaries of the entire Aethir harvest scheme are Luo Weiyu and IVC , with both parties holding equal importance in Aethir. The truth is that there would be no Aethir without IVC. Baike will further disclose information related to IVC. 현재 에테르(Aethir) 수확 계획의 두 핵심 수혜자는 로웨이위(罗卫宇)와 IVC로, 양측은 에테르에서 동등한 중요성을 가지고 있습니다. 사실, IVC가 없었다면 에테르는 존재하지 않았을 것입니다. 백과(Baike)는 IVC와 관련된 정보를 추가로 공개할 것입니다. @intern_cripto @anshitaksoni   @milesdeutscher   @TylerDurden   @CryptoGWB @cryptofloki  @Edward__Park @Coiniseasy @cryptocruise77    @Bounty_ATM   @coinboy717 @bloomingbit_io  @DOKDODAO @vvinyll  @admen_vc_2  @sunominq  @maishumai_edge @lucianlampdefi @0xning0x  @blockTVBee @LeotheHorseman @off_thetarget  @roger9949  @V1JeromeLoo    @thankUcrypto  @vctbtc  @Rocky_Bitcoin  @RR_hodl @daidaibtc @ru7longcrypto @eric_zhongyong @jason_chen998 @_forab @cathy_que   @bitwux @xingxingjun8888  @0xsleepinrain @sefatuba3 @zkgoudan @broleon  @yuexiaoyu @airdrop_GUARD #aethir# #ivc# #罗卫宇#

$ATH 价格下探 从二级市场的价格来看，IVC跟罗卫宇会进一步把 $ATH 的价格砸到0.0068-00034 U 这个区间. 罗卫宇跟IVC@ivcryptofund  正不断做空砸盘 $ATH ，一同在做空的还有 @nanren 。 账户资产这半个月应该涨疯了。  $ATH Price Plunge From the perspective of the secondary market, IVC  and Luo Weiyu are likely to further drive down the price of $ATH to the range of $0.0068–$0.0034 usdt IVC  @ivcryptofund  and Luo Weiyuare continuously  shorting and dumping $ATH, with @nanren also participating in the shorting. Their account assets have likely surged dramatically over the past half-month. $ATH 가격 하락 2차 시장의 가격 관점에서 볼 때, 로웨이위(罗卫宇)는 $ATH의 가격을 $0.0068~$0.0034 usdt 구간으로 더 끌어내릴 가능성이 높습니다. 로웨이위와 IVC 는 계속해서 $ATH를 공매도하고 가격을 떨어뜨리고 있으며, @nanren도 공매도에 동참하고 있습니다. 그들의 계좌 자산은 지난 반달 동안 엄청나게 상승했을 것입니다. @HouseofChimera  @andrewmoh  @SidDegen   @heungmangoo  @VuoriTrading  @0xLofty  @DeFiTracer  @TheCryptoYapper   @wacy_time1  @AltCryptoGems  @coinmuhendisi  @Morecryptoonl  @0xFinish  @scribble_dao  @intern_cripto @anshitaksoni   @Bancrypto__ @Edward__Park @Coiniseasy @cryptocruise77  @RaoniKor  @Bum_cryptotiger  @SuperteamKorea  @tm_uchal  @co_cobling   @Hope_web3_   @munchanghw98379  @Bounty_ATM   @Jongyun_s_korea @with_blockmedia @tokenpostkr @CoinNess_ @bloomingbit_io @thehellolabs @riyuexiaochu @monkeyjiang  @liuxiaoling933  @leshka_eth @BTC_Alert_  @wublockchain12  @octopusycc  @sjbtc9   @superogers1  @YeruiZhang @0xNathanWalk  @ferdie_jhovie #ath# #ivc# #罗卫宇#

Monad空投这颜色有说法，颜色越深，空投越大? 空投资格一共分为6个级别，点击分享后会看到自己的级别 $MON 空投查询： 1 .Community Last 2 .You're cooked 3 .Permament underclass 4 .Mid, but we like you 5 .Top 99% 6 .Participation Award

这个行业的估值模型已经完全破坏了。 看着好兄弟 $STO @Stake_Stone 今天 TGE，我既替他们所有团队感到开心，又为这个 FDV 感到诧异。 StakeStone 竟然 FDV 只要 $70M?? 这在一年前是完全不敢想象的！ 整个行业的估值模型都被破坏了 在 2024 年, $ETHFI 50亿美金 TVL，能够值 FDV 50亿美金。TVL 和 FDV 的比是 1:1 现在, $ETHFI 的 TVL 没变，FDV 打骨折，只有 5 亿美金，TVL 和 FDV 的比是 10:1 这还是在他们 TVL 最大组成部分——ETH 折价一半多的情况下，表明实际上他们一年多来拼命把 TVL 在 ETH 本位增长了一倍多，但是依然抵挡不住 FDV 打骨折 整个行业的估值模型都被破坏了 我说 $SOL 我是在 5 亿美金 FDV 上的车，最后它还能翻 200 倍；按同样的逻辑我在 3 亿美金上车 $PARTI ，结果它能跌到 2 亿美金以下。 或许 $PARTI 还能涨，但不可否认的是，我们之前一直依赖的估值模型，这一轮都已经不再应验了。 我不知道该说些什么，还是好好度假吧，确实要休息一下了。

美股官方代币真的来了，7月启动有限交易10月正式推出。DTCC昨晚宣布推进DTC代币化服务的开发，并召集50多家金融机构组成行业工作组，共同推动数字资产采用。同时宣布事件进度： 1）2026年7月，启动初始有限生产交易，对通过DTC代币化服务生成的真实世界资产进行交易。 2）2026年10月，正式推出该服务。 DTC之前也有介绍过，美国存管信托有限公司，美国最大的中央证券托管、结算、清算和资产服务提供商，可以说是美股市场的“总仓库”和“总账房”。看DTC代币化工作组成员：纽交所、纳斯达克、美国银行、高盛、大小摩、circle、kraken等机构，几乎涵盖了美国最重要的传统金融和加密行业机构。 去年12月DTCC也拿到了SEC的无异议函，在加上DTCC的行业地位，可以说DTCC的美股代币化是真正的官方代币。 1、聊聊DTC代币化的模式 DTC作为中央托管人仍持有底层真实证券的所有权，将参与者的“证券权益”转换为区块链上的代币形式，实现链上可编程转移，同时保留传统证券的全部法律权益、投资者保护和DTC的可靠背书。 首批上线资产涵盖：Russell 1000指数成分股、追踪主要指数的ETF、美国国债（T-bills、bonds、notes）。聚焦已有深度流动性的高流动性资产。几乎美股上最主要的资产标的首批都会代币化 2、核心技术架构 技术架构：ComposerX平台套件 DTCC的核心技术是ComposerX（2025年初推出），一套协议无关、DLT无关的端到端平台，支持公链和私链，强调互操作性与机构级控制。 1）Factory（代币化引擎）：核心铸造工具。支持ERC-20、ERC-3643等标准，嵌入丰富数据模式（self-describing tokens），实现自动合规、角色权限管理、定价/参考数据。 2）LedgerScan：链下监控工具，扫描批准链并实时更新DTC记录，提供可观测性（observability）和风险控制。 3）Capital Markets Platform (CMP)：全生命周期管理平台，处理发行、分销、交易、资产服务、公司行动等。API驱动，与传统遗留系统无缝集成。 4）互操作性：支持多链（初期若干兼容链，后续扩展），允许代币在不同批准网络间流动，真正实现TradFi（传统金融）与DeFi的桥梁。未来可能增加DTC内部结算选项 3、聊聊大家更关心的两个问题 1）DTC的美股代币是否可以在公链上流通 看官方表述，26年10月正式推出事将支持若干兼容链，目前已明确列出的网络包括：其一DTCC’s AppChain：基于开源Hyperledger Besu技术的Ethereum-compatible企业级链（permissioned，但EVM兼容）； 另一个是Canton Network：由Digital Asset开发的公链（public blockchain），强调机构隐私和互操作性，已用于部分美债代币化试点。 官方明确支持各种public和private区块链网络，只要满足SEC规定的技术标准（可靠性、弹性、安全、可观测性、合规特性、治理机制等）。 以太坊（包括L1/L2）未来大概率会支持，因DTCC支持ERC20、ERC-3643等EVM标准，ComposerX也兼容EVM，而且此前还有演示/合作过。 2026年7月有限生产交易和10月推出后，DTC会公布批准的公链列表名单， 2）非美地区用户可以交易么 非美地区的用户（机构或零售）原则上可以通过合格中介间接参与DTCC代币化证券的交易/持有，但不能直接作为DTC Participant参与，有严格的监管、合规和中介门槛 直接参与者（DTC Participants）主要是美国经纪商、银行等大型金融机构，也包括部分外国银行实体（如通过美国分支机构或符合条件的外国银行）。 零售/个人用户，理论上可能，但应该有门槛。 未来如果各个CEX接入后，基本上非美散户应该都可以交易。 SEC推动了接近一年的美股/证券代币化，终于要落地了。未来CEX和各种链上平台就直接接入DTC的美股代币就好，真正变身成为链上券商。 本条由@bitget_zh赞助，「Bitget 买美股：秒级入场，丝滑交易 」

我最近做了个很有意思的现场音乐产品。但是在做的过程中，我和 cc 有着反复的讨论，这个讨论很有意思，我决定记录分享下来。 很多现场音乐会使用 web 技术做音乐可视化，我的想法是使用 dynamic worker 可以验证 llm 到音乐生成和可视化的思路，而且这正是 v8 这种小隔离环境擅长做的事情。但实际上使用下来，会发现： 使用 codex/cc 可以 one shot 做出完成度较高的可视化内容，但使用 API 调用 llm 却很难 one shot 做到。因为这本质上要求我们在 API 层面实现复杂的 cli tool use，这就回到今年以来的最大选题困境，也是我不押注 cloudflare 那条“应该由 llm 写代码交给 sandbox 执行，而不是在 sandbox 中执行 llm cli” 的原因。 这种技术选型的困境是，一方面我们依赖大量的 skill 上下文导致 context 变的很大，在单一 llm 调用，甚至严格要求 cpu 运行时间的环境中不太合适，另外一方面，单一 API 调用导致的错误率非常高（缺少 agentic loop 的天然问题） 做到最后，cc 无法在这种技术架构下实现批量生产高完成度的产品，要求我将 dynamic worker 这种技术选项删除，完全走受控制的路线（llm 输出 json 这种传统的方式），而且他提供了一个产品上的说服思路，以下是它的原话： 「艺术家在 TD/Notch 做出精彩不是因为工具"自由"——恰恰相反，TD 节点比裸 WebGL更约束。但节点本身是作品级封装（feedback loop / particle GPU / volumetric / post-FX chain）。艺术家的"自由"表现为在高级原语之间的组合。所以 Recipe 路径的本质不是 "限制 LLM"，而是"把 LLM 的工作台从锤子钉子换成 TouchDesigner"——LLM 的语义自由度不变（从 prompt 到风格决策），但手里的原语变强」 换句话说，cc 认为艺术性表达的本质在于约束而不是发散。产品应当尽可能的引导用户思考，而不是让用户在一个无尽的空间中自由探索。这个反馈把一个技术选型的问题突然变成了一个哲学问题，是很有意思的对话实践。