2026Q1 HOWARD MARKS 和 OAKTREE CAPITAL TORM $TRMD：7.576億美元 Expand Energy $EXE：5.03億美元 Garrett Motion $GTX：4.61億美元 AngloGold Ashanti $AU：3.128億美元 Core Scientific $CORZ：2.298億美元 Viper Energy $VNOM：1.81億美元 Telephone and Data Systems $TDS：1.78億美元 Nokia $NOK：1.572億美元 SunOpta $STKL：1.347億美元 Petroleo Brasileiro $PBR：1.208億美元 Talen Energy $TLN：1.15億美元 Barrick $B：1.105億美元 CBL & Associates $CBL：9,940萬美元 Itau Unibanco $ITUB： 9,790萬美元 Liberty Global (LBTYA)：9,710萬美元 Credo Technology (CRDO)：9,630萬美元 TransAlta (TAC)：8,420萬美元 Freeport-McMoran (FCX)：7,740萬美元 Kilroy Realty (KRC)：6,570萬美元 Grupo Aeromexico (AERO)：5,960萬美元 XP Inc (XP)：5,650萬美元 Bausch + Lomb (BLCO)：5,410萬美元 Runway Growth Finance (RWAY)：4,680萬美元 Liberty Latin America (LILAK)：4,440萬美元 YPF Sociedad Anonima (YPF)：3,930萬美元 Array Digital Infrastructure (AD)：3,690萬美元 Cemex (CX)：3570萬美元 Ecovyst (ECVT)：3,470萬美元 Embraer (EMBJ)： 2,620萬美元 Ternium $TX：2560萬美元 Rice Acquisition 3 $KRSP：2,490萬美元 Oaktree Specialty Lending $OCSL：2,220萬美元 Telecom Argentina $TEO：2010萬美元 Simply Good Foods $SMPL：1300萬美元 Magnachip Semiconductor $MX：1,210萬美元 SmartRent $SMRT：870萬美元 Battalion Oil $BATL：660萬美元 NRG Energy $NRG：660萬美元 Optimum Communications $OPTU：650萬美元 Liberty Latin America A $LILA：630萬美元 Asertio Holdings $ASRT：500萬美元 Invesco Senior Loan ETF $BKLN：410萬美元 HDFC Bank $HDB：280萬美元 PDD Holdings $PDD：45.9萬美元 Alvotech $ALVO： 33.3萬美元 BioXcel Therapeutics (股票代號：BTAI)：28.9萬美元 NU、ORCL、SMH、GRAB 全部售出

最近黄金关注度又上来了。想通过美股跟踪黄金，大概有四类标的，以下是一些代表性产品。 1、跟金价 $GLDM 、$IAU、$GLD，都以实物黄金为底层，目标是扣除费用后跟踪金价。 费率分别是：$GLD 0.40%、$IAU 0.25%、$GLDM 0.10%。 长期配置先看费率更低的 $GLDM ；如果更看重产品规模、交易流动性和期权生态，再考虑 $GLD 。 2、押矿业公司的利润弹性 $GDX 偏大型黄金矿业相关公司，GDXJ 偏中小型公司，后者波动通常更大。 但金矿股并不等于黄金，它们还受到能源和人工成本、矿山事故、所在国政策、管理层执行等因素影响，所以黄金涨，不代表金矿股一定同步涨。 3、杠杆产品 $UGL 是黄金期货指数单日2倍；NUGT是大型金矿股指数单日2倍；JNUG是小型金矿股指数单日2倍；GDXU是金矿股组合指数单日3倍。 $GDXU 特别容易被误会，它不是普通ETF，而是由BMO发行的ETN。它的底层指数由GDX和GDXJ组合而成。 因为每日重置杠杆，多日回报会受到路径和波动影响，可能显著偏离同期指数涨跌幅的三倍；同时还要承担费用、融资成本和BMO的发行人信用风险。 这类产品我理解为需要频繁监控的短线工具，不当作长期黄金仓位，最近黄金上涨行情，涨幅比较大。 4、押具体公司 AEM、NEM以黄金开采为主；Barrick同时有黄金和铜业务，公司现名Barrick Mining，NYSE代码已于2025年5月9日由GOLD改为B。