Circle 在公布季报的同时，公布了自己做的 EVM 链 Arc 的 2.22 亿美元的融资信息（估值 30 亿美元），并且明确说明：完成的是代币融资。也就是说，这条链会发币，这让 Circle 成为首家进行代币预售的上市公司。 在这之前，Arc 的文档中写的很清楚：Arc 链 gas 用的是 USDC。 那这个即将推出的 ARC 代币是干什么用的呢？ 看了看刚公布的白皮书：ARC 被设计成整个 Arc 系统的「原生协调资产」，也就是，通过 staking 确保链的安全、通过 ARC 代币获得平台权益、获取协议费收入的价值捕获、参与经济治理等等。 这是现在流行的稳定币公链的两层代币模型设计：USDC 负责做 gas 来「使用链」；ARC 负责「拥有链、协调链、治理链、分享链的增长」。 ARC 代币经济的信息： • 初始供应量 = 100 亿 • 早期通胀率预计约为每年 2–3% • 通胀率随时间递减 • 长期目标 = 通胀中性 • 25% — Circle（基金会/核心团队） • 60% — 生态系统（代币销售、开发者资助、网络增长计划等） • 15% — 长期储备

Circle 為新 Arc 區塊鏈的 ARC 代幣預售募資 2.22 億美元，FDV 高達 30 億美元！ 由 a16z 領投，BlackRock、Apollo、ICE 等傳統金融巨頭強勢參與。 美國上市公司在主網上線前就賣 token，這在一年前根本無法想像，機構對加密基礎設施的信心已大幅躍進！

Circle的财报出来了 之前有人说你为什么买Circle？它的大部分利润都分给Coinbase了，不如直接买Coinbase。 这次财报其实也说明了这个问题。2026 年 Q1，Circle 营收已经到 6.94 亿美元，同比增长 20%；但净利润却掉到了 5500 万美元，同比下降 15%。因为现在 Circle 的收入，还是很依赖 USDC 储备收益，同时还要给 Coinbase、Binance 这些渠道分成。 所以这次财报真正的重点，不是利润，而是 Arc。接下来的重点，也是看 Arc。Arc 可以理解成 Circle 的第二增长曲线。这次 Arc 私募直接融了 2.22 亿美金，估值已经到 30 亿 FDV。 Circle 的野心很大，不仅仅是稳定币发行商，从这次财报提到的 Arc、CPN、Agent Stack 来看，它正在往这些方向拓展： - 稳定币金融网络 - 链上支付与结算 - AI Agent 的可编程资金系统 - 链上美元基础设施 如果后面支付、RWA、AI Agent 都开始在 Circle 的网络上，那 Circle 赚的就不只是利息，是网络手续费、开发者服务费和支付结算费了，想象空间还是比较大的。 @circle

Circle要一直与Coinbase绑定（被吸血）了 24年Circle向Coinbase 支付了约 9.1 亿美元的“分销费”，25年更是增长到15 亿美元 这部分的硬性支出加上IPO股权奖励支出，让稳定币这门稳赚不赔的生意，在Circle手里硬生生做成亏钱的买卖🥲 而泰达，每年净利润都在100亿以上🤣 $COIN $CRCL $USDT

Circle 能涨回去，主要还是 Q4 财报的每股利润（EPS）大幅超预期了，大概是之前分析预测的 ~3 倍。 Circle 的利润率终于提高了，过去大家都担心它们亏钱。 以前 Circle 为了推广 $USDC 到处和分销商合作，例如 Coinbase 和 Binance，被抽了很多水。 现在 Circle 牛逼了，反过来开始和各种新的 L1、L2 抽水。农奴翻身做地主了属于，这里收入增加很多。 而且这些各种 L1、L2 带来了大量的 CCTP 跨链收入，这两样非利息收入做了一些贡献。 另外在 Q4，因为是币圈牛市顶点，所以也带来了一些新的发行量，这些是利润收入的增加。 PS：上到顶级机构如贝莱德的 BUIDL，下到赌场如 PolyMarket，居然同时在和谐地用 USDC 也算奇观了。 叙事上： AI 支付这个占坑确实占得不错； 另外还有 ARC 公链也预计今年上。

Circle已经不是一家加密公司了。 昨晚出财报，股价暴涨28%+。 Q4营收7.7亿，同比+77%。调整后利润暴涨412%。USDC流通量750亿，单季链上交易量12万亿美元。 但这些都不重要，暴涨的背后也不完全是数字。 晚晚敲黑板：Circle正在变成AI支付的龙头股。 Circle跟Google合作制定AI支付协议标准，参与x402协议，让AI遇到付费墙直接自动完成支付。还有Stripe的一堆合作暂且不表。 同时，Circle上周刚发布Nanopayments，最小可转0.000001美元，免手续费，专门为AI Agent设计。 AI Agent需要自主付钱：调用数据、买算力、访问付费API，每次可能只有0.001美元，要毫秒完成，全自动，不需要人介入。传统支付系统做不到。 未来AI Agent的数量可能是人类用户的百倍。每笔交易走USDC结算，这个市场没法估。 所以，Circle现在是稳定币发行商＋金融基础设施＋AI经济支付底层。 当然，晚晚我想说， 叙事是叙事，股价是股价， Circle做AI支付也不是啥新鲜事， 市场愿不愿意炒作AI支付这条叙事， 才是Circle接下来股价的着力点。

circle还是太有钱了，补贴存bn有10%利息，现在借只需要4%利息，这是在上次补贴coinbase的交易市场后，再次狠狠补贴借贷市场，而此刻lista上的稳定币存入利息就有16%，真正的btcfi，发生在bn借贷。