《🚀SpaceX IPO 来了：马斯克钱包再多2200亿美元？💰》 目前，SpaceX IPO 定价初步锁定在每股 135 美元，计划募资规模约 750 亿美元，对应完全稀释后估值约 1.77 万亿美元，已经基本锁定了资本市场有史以来最大IPO的头把交椅。 如果这个规模最终落地，马斯克的身价也将因此暴涨 2200 亿美元以上，冲击全球首位万亿美元富豪。 然而欲戴皇冠，必承其重。SpaceX IPO 之所以备受关注，不只是它可能成为史上最大 IPO，更在于目前资本市场已经为它的估值吵翻了。 SpaceX 真的值 1.77 万亿美元吗？马斯克望着钱包里多出的2200亿美元，他能睡得着吗？ 🌟看多：承销商用 Starlink + 火箭发射 + AI 讲长期故事 看多方认为，下注SpaceX 不只是单纯看好火箭公司，而更是在抢先布局未来太空基础设施入口。 1.77 万亿美元估值看起来很高，但如果 Starlink、低成本发射和 AI 业务持续兑现，135 美元就有长期故事可以支撑。 1️⃣高盛 Goldman Sachs @GoldmanSachs｜X 粉丝：113.2万｜XHunt排名：12015｜全球顶级投行，SpaceX IPO 核心承销商之一。 核心观点：SpaceX 的估值不能只按传统航天公司理解，而要把 Starlink 和未来 AI 业务一起纳入长期增长模型 高盛预计 SpaceX 2028 年营收约 1600 亿美元，2030 年营收超过 4700 亿美元。 其中，AI 部门被认为是最激进的部分。高盛预计 SpaceX AI 相关业务到 2030 年营收可达约 3220 亿美元。 2️⃣摩根士丹利 Morgan Stanley @MorganStanley｜X 粉丝：74.2万｜XHunt排名：32049｜全球顶级投行，SpaceX IPO 核心承销商之一。 核心观点：SpaceX 的长期价值来自“太空 + AI”的复合增长，未来营收天花板远高于传统航天公司。 摩根士丹利同样预计 SpaceX 2028 年营收约 1600 亿美元。 更激进的是长期预测：到 2040 年，摩根士丹利预计 SpaceX 营收可能达到 3.4 万亿美元，调整后 EBITDA 超过 2.7 万亿美元。 如果你买的是未来十几年太空基础设施的入口，135 美元是低估的，但它需要很长时间兑现。 3️⃣Sacra｜专注未上市科技公司的独立研究机构，主要做公司深度研究和估值拆解。 核心观点：业务长期看多，但 135 美元不是低估价，更像是提前买入 SpaceX 从航天公司变成太空基础设施平台的期权。 Sacra 估算 SpaceX 2025 年营收约 187 亿美元，其中 Starlink 贡献 114 亿美元，已经成为公司最重要的利润中心。 它认为 SpaceX 的核心优势在于垂直整合：自己造火箭、自己发射、自己部署卫星、自己控制终端和地面网络，因此能形成竞争对手很难复制的成本优势。 如果只看当前 Starlink 和火箭发射业务，135 美元并不便宜。如果相信 SpaceX 未来能从航天公司，进一步扩展成覆盖卫星互联网、低成本发射和更多太空基础设施的综合平台，这个价格才更容易被接受。 4️⃣ARK Invest @ARKInvest｜X 粉丝：81.6万｜XHunt排名：1637｜木头姐旗下创新科技投资机构，长期关注颠覆式科技资产。 核心观点：SpaceX 的 1.77 万亿美元估值虽然很高，但如果看 2030 年的长期空间，并不是完全没有支撑。 ARK Invest 的 SpaceX 开源估值模型显示，SpaceX 到 2030 年的预期企业价值约为 2.5 万亿美元。按照它的模型，牛市情景约为 3.1 万亿美元，熊市情景约为 1.7 万亿美元。 ARK 的核心逻辑是，SpaceX 的价值不只来自火箭发射，而是来自 Starlink 的全球卫星互联网网络、低成本发射能力，以及未来更多太空基础设施业务。 如果按 ARK 的预测看，IPO 打新价 135 美金还有一定上行空间。 🌟看空：独立机构认为 IPO 估值已经严重透支 看空方并不否认 SpaceX 是全球最稀缺的商业航天资产，也不否认 Starlink 的长期价值。 但他们认为，1.77 万亿美元的 IPO 估值已经把太多未来增长提前计入，尤其是 AI 业务仍然存在很大不确定性。 1️⃣晨星 Morningstar @MorningstarInc｜X 粉丝：23.8万｜XHunt排名：98209｜全球知名独立投资研究机构，常用基本面和 DCF 模型评估公司价值。 核心观点：SpaceX 是好公司，但 IPO 估值明显偏高。 晨星使用 DCF 模型给出的 SpaceX 公允价值约为 7800 亿美元，只有 IPO 目标估值 1.77 万亿美元的约 45%。 在晨星的拆分估值里，SpaceX 核心发射业务 + Starlink 业务估值约 6110 亿美元，xAI / AI 相关业务概率加权后估值约 1700 亿美元。 晨星还提醒了两个风险：Musk 是 SpaceX 的关键人物，公司估值里有明显的「马斯克溢价」。IPO 后随着锁定期结束，早期股东和员工可能带来卖压。 Morningstar 认为 135 这个价格明显偏贵，不适合急着打，IPO 后可能会有更好的买点。 2️⃣PitchBook @PitchBook｜X 粉丝：4.8万｜XHunt排名：49174｜全球私募股权、风投和未上市公司数据平台，覆盖大量未上市公司估值和融资信息。 核心观点：1.5 万亿美元左右可以接受，1.75 万亿美元偏贵，但不是完全不理性。 PitchBook 使用 Sum-of-the-Parts 模型估算，SpaceX 公允价值区间大约在 1.1 万亿至 1.7 万亿美元之间，主要聚焦发射业务和 Starlink，不完全依赖 xAI 叙事。 135 这个价格已经接近甚至略高于 PitchBook 估值区间上沿，不便宜，但如果长期看 Starship 和 Starlink 兑现，也不能说完全离谱。 3️⃣New Constructs @NewConstructs｜X 粉丝：5675｜XHunt排名：-｜独立股票研究机构，侧重财务质量、估值风险和反向 DCF 分析。 核心观点：SpaceX 在 1.75 万亿美元估值下不值得参与，建议投资者避开 IPO。 New Constructs 给 SpaceX 的评级是 Unattractive。他们认为，1.75 万亿美元估值隐含的未来增长和利润要求过高，SpaceX 必须同时成为美股市场中营收和利润最高的公司之一，才能支撑这个价格。 Space X 内部会计控制不足、公开投资者几乎没有投票权、大量 IPO 募资可能用于偿还债务、非 GAAP 口径存在误导性，以及关联交易风险。 为了支撑 1.75 万亿美元估值，SpaceX 到 2035 年收入可能需要达到 1.1 万亿美元，相当于未来十年平均每年增长约 50%。Fortune 认为，这种增长速度几乎没有历史先例。 New Constructs 的判断最直接：这个价格风险收益不划算，不建议参与 IPO。 4️⃣Trefis @Trefis｜X 粉丝：2661｜XHunt排名：-｜美股独立估值平台，通过拆分业务模型推导公司目标价。 核心观点：SpaceX 是一家非常稀缺的公司，但 135 美元这个发行价已经明显偏贵。 Trefis 认可 SpaceX 在商业航天、Starlink 卫星互联网和低成本发射上的长期优势，但认为这些优势并不等于投资者应该无视价格。 Trefis 给 SpaceX 的目标价约为 79 美元 / 股，远低于 135 美元 IPO 定价。 🌟写在最后 无论是看多方还是看空方，其实基本都承认 SpaceX 是全球最稀缺的商业航天公司之一。 真正有争议的，还是135 美元这个价格，到底有没有安全垫？ 📈看多方认为，SpaceX 买的是 Starlink、低成本发射、AI 和未来太空基础设施的长期故事 📉看空方则认为，135 美元已经把预期提前打满。 目前 $SPCX 的 IPO 认购倍数已经达到 4 倍，说明即便估值争议很大，资金对 SpaceX 的热情依然很高。 🙋那么问题来了，你们会参与 $SPCX 打新吗？你们觉得，马斯克这2200亿美元是拿得心安理得，还是寝食难安呢？

Goldman Sachs 在 7 月 6 日發布調升 Nittobo 評等到買進的報告，其中一個核心理由是保守看待台積電的玻璃核心載板（glass core substrate；GCS）發展。我先不多做評論，這邊單純分享訊息。 不過，我的結論是，從該報告其他的調升評等理由看，其實跟未來數年內正向看待 GCS 是不衝突的。 要注意的是，從過去歷史經驗看，台積電在接下來的 7 月法說，對 GCS / CoPoS 提供重大更新的機會可能不高，特別是才剛在 6 月份的日本研討會中，提供過關鍵研發成果且罕見提到合作供應商。如果我上述推論是對的，那更後面 8 月的群創與 Ibiden 法說，提供 GCS 重大更新訊息的機會也會連帶偏低。

据 CoinPost 援引 SEC 13F 文件，Goldman Sachs 在 2026 年第二季度重新建立 XRP 现货 ETF 持仓，截至 6 月 30 日合计持有 5 只 XRP ETF，市值约 8650 万美元。其中 Franklin Templeton XRPZ 和 Bitwise XRP ETF 持仓规模最大。Goldman 此前曾在 2026 年第一季度清空 XRP 相关 ETF 持仓，此次相当于一个季度后重新进入。需要注意，13F 仅反映季度末持仓快照，不代表其当前实时仓位。

Bybit CEO Ben Zhou 在 2026 年 Goldman Sachs Asia Pacific FinTech Conference 表示，全球金融行业正进入由代币化、稳定币及 AI 驱动的“新金融平台”阶段。其称，区块链基础设施正在推动金融市场向 24/7、全球化和可编程化演进，金融竞争重点将转向合规能力、机构信任、全球流动性网络及跨市场资产连接能力。他认为，随着股票、债券及大宗商品等传统资产链上化，稳定币将成为全球支付与清算的重要基础设施，AI Agent 将提升金融系统自动化和运营效率。

吴说获悉，Bloomberg ETF 分析师 James Seyffart 根据 13F 申报数据表示，Goldman Sachs 已成为目前已披露最大的现货 Solana ETF 持有人，相关敞口约 8808 万美元；Electric Capital 和 Morgan Stanley 分别约为 8408 万和 3363 万美元。Eric Balchunas 同时表示，Bitwise Solana ETF 规模已突破 10 亿美元，整个 Solana ETF 类别累计资金流约 17 亿美元，且此前市场下跌期间未出现明显持续流出。

HashKey Group 宣布加入美国存托信托与清算公司（DTCC）Digital Assets Advisory Services Industry Working Group，并称其为首家加入该工作组的亚洲数字资产服务商。该工作组目前已有逾 100 家金融机构及数字资产公司参与，包括 JPMorgan、Goldman Sachs、Nasdaq 和纽约证券交易所等，重点讨论代币化资产的发行、结算与托管标准。

吴说获悉，据 21 家国际金融机构联合公告，Bank of America、Citi、Goldman Sachs、Deutsche Bank、UBS、Fidelity Investments、Wells Fargo、MUFG 等机构已承诺在 2026 年下半年成立一家新公司，以支持稳定币产品发行，相关安排仍需满足交割条件。新公司将首先推出美元计价稳定币，目标于 2027 年上半年进入市场，长期计划扩展至其他 G7 货币，其中欧元为优先方向。该稳定币计划面向批发、机构及零售市场，应用场景包括跨境支付和数字资产结算，并计划在适用情况下遵循美国 GENIUS Act 和欧盟 MiCA。此次合作由 2025 年 10 月最初 10 家银行探索发行 1:1 储备支持、可在公链上使用的数字货币发展而来，目前参与机构已增至 21 家。

据路透社报道，美国 SEC 正调查 AI 对冲基金 Situational Awareness 在 7 月市场动荡期间的交易及高杠杆操作，并已向 Goldman Sachs、JPMorgan、Citigroup 和 Bank of America 等华尔街银行发出传票，要求提供与该基金交易及融资相关的信息。Situational Awareness 由前 OpenAI 研究员、曾任职 FTX Future Fund 的 Leopold Aschenbrenner 创办，资产规模一度超过 200 亿美元；该基金 7 月因 AI 及芯片股下跌单月亏损约 67%，随后被迫将大部分公开股票组合出售给 Citadel。

🚀 算力资产化！AI算力与顶级资本在历史性节点重磅“握手”！英伟达宣布与贝莱德（BlackRock）、黑石（Blackstone）、高盛（Goldman Sachs）、KKR、Apollo及Brookfield等六大华尔街金融巨头签署谅解备忘录，计划动员超5000亿美元第三方资本，打造AI基础设施融资平台。 科技+金融最强交叉点 资产新形态：将数据中心、算力及芯片组成的“AI工厂”转化为可标价、可投资的新资产类别。 破局算力饥渴：老黄（黄仁勋）强调，此举能协助客户快速获得稀缺算力，同时有效舒缓市场对“循环融资”和泡沫化风险的担忧。 业绩协同验证：配合CoreWeave等AI云服务商营收翻倍、未交付订单突破千亿美元的强劲财报，AI实体需求与华尔街热钱正迎来深度并轨。 两界热议与潜在博弈 金融圈：正紧密评估这一新型衍生模式背后的杠杆率与系统性风险，讨论其是否会重塑私募股权与债务市场的格局。 科技圈：则聚焦于资金供给能否真正打通算力与电力的供需瓶颈，从而彻底重塑AI大模型的扩增节奏与竞争壁垒。 当算力正是跃升为等同于地产、能源的通用核心资产，AI时代的“淘金游戏规则”已被全面重写！