美国司法部于6月12日批准了派拉蒙天舞公司（ Skydance）对华纳兄弟探索（Warner Bros. Discovery）的收购，包括其子公司CNN; 且未对这一涉资1100亿美元、充满争议的交易提出任何修改要求。此举引发人们对媒体审查制度以及对美国传媒娱乐业权力进一步集中的担忧。

【串流大戰】華納兄弟收購戰告終 還是理性佔了上風 憑藉堪稱史詩的最終成交價，派拉蒙天空之舞公司（Paramount Skydance）擊敗了奈飛公司（Netflix），贏得對荷里活製片同行華納兄弟探索公司（Warner Bros Discovery）的收購戰。不過歸根結底，這場競購並沒有完全失去理性。

6000亿惊天收购 聊聊昨晚发生的一笔惊天交易，奈飞以827亿美元的估值收购了华纳兄弟发现公司（Warner Bros. Discovery，简称WBD）的影视工作室、HBO品牌及HBO Max流媒体平台。 国内读者可能对奈飞不太熟悉，这是全球最大的流媒体播放平台，自制了包括《纸牌屋》、《爱死机》、《怪奇物语》、《鱿鱼游戏》等爆款剧集，业务覆盖绝大多数国家，只有朝鲜、叙利亚、伊朗、俄罗斯等国家因为政治或审查的原因被排除在外。 中国和奈飞业务最像的平台是爱奇艺，也是喜欢自制内容，主要以用户订阅费为主要收入。我看了下数据其实奈飞的付费用户也就3亿，爱奇艺有1.2亿，但两者的市值差了200倍，这太离谱了。 有多方面原因，一个欧美用户的订阅费更高，是国内的4倍，用户数是2.5倍，乘一下年营收就差了10倍。另一个国内视频平台竞争激烈，爱奇艺获客成本高，生产内容成本高，增长艰难，而奈飞横扫欧美，发展环境宽松，年增速保持在20%以上。 所以还是那句话，含中率高的池子你挣钱难度一定max，有能力的企业这几年都在寻求出海。 说回正题，这次奈飞击败派拉蒙、康卡斯特，拿下华纳兄弟，一个是看上了对方的内容库，《哈利波特》、DC宇宙等版权包含其中，另一个可以收编HBO max的1.3亿付费用户。 只按数量算的话HBO max的用户量已经达到了奈飞的40%，但这些很多都是传统电视用户升级过来的，支付能力弱，资本市场估值低，再加上WBD经营不善，400多亿债务缠身，被迫割肉让奈飞捡了个便宜。 奈飞这股我前几年买过，2021年那波巨幅回撤之前的高位惊险逃顶，几乎卖在当时的最高价。我卖完后股价不到半年跌了70%，当时颇为得意。 结果它后来经营业绩反弹，一路狂飙涨了6倍，我一直觉得它在回光返照，目瞪狗呆看着它涨到我卖出价2倍的高度，脑瓜子嗡嗡的。这只股让我对美股的填坑能力有了船新的认识。 哦对了，这笔交易目前只是达成了收购意向，后面还有变数，反垄断调查不一定能通过。但即便是交易失败，奈飞根据协议也会给WBD支付50亿美元的分手费，这大概也是他们能在竞标中胜出的重要原因。 …… 后半段回复几个网友问比较多的事。 一个是昨晚提到的过年红包，这个每年都有的，我这些年加起来发了有100多万了。初衷是我通过你们的支持，在流量上赚到了钱，我愿意每年都拿一些出来和你们分享。这里说的是流量收入，我投资挣钱不会拿来发红包的，因为那是我的私事，和你们不产生因果。 可惜的是这几年流量收入越来越少，挣钱的业务（主要是开户）监管不让做，再加上拼多多今年也不投广告，我想了想就在6月份的时候把文章底部的广告给开了，这样每年固定会有一笔收入，正好拿来过年给你们发红包了。 底部广告日常大概2000-2500收入，过去半年累计40多万，按照国家规定扣完税大概30万左右，我到时候找甲方要点饭，凑个50万，这样你们的人均抽奖期望在1元以上，发不了财，就过年的时候乐呵乐呵。 我说了这个事后你们不要刻意的去点广告，咱体面人不做占人便宜的事，一切顺其自然就是了。 第二个事是一直有读者问我男孩好还是女孩好，这个我可以很坦诚的讲当初和老婆备孕的时候我就更倾向于男孩，原因也很现实，我认为在当下中国的社会条件里，一个男的更容易成才，也更容易获得成功。不是说女生做不到，这纯粹是一个概率问题。女孩更像是前期英雄，懂事早，乖巧自律，很适合上学读书考试的环境。男孩更像是后期英雄，从30岁往后男性通常会在职场上有更好的发展，男性的天花板远高于女性。所以反正是抽奖，我希望抽两个单注奖励更高的盲盒。 最后就是有读者问台州和临海是什么关系。临海最早于三国（吴）时期设郡县，当时就叫临海，到了唐朝政府把周边一片都划作台州，州府设在临海，之后的1400多年临海一直是台州核心。转折发生在1994年，台州地区撤地建市，行政中心从临海搬到了椒江区。从此以后椒江区快速发展，临海渐渐没落了。这也是为什么台州医院、台州中学都在临海的原因。 这件事对我的童年造成了很大冲击，因为我妈在体制内，要跟着从临海搬到椒江上班，而我却要留在临海上学，客观上母子分开生活，我寄宿在长辈家里。所以童年自由度很高，好玩的一样也没少。 顺便给大家简单介绍一下台州吧。 三门县，盛产海货，台州小海鲜主要供给地。天台县，台州名字的来源，济公故乡，天台宗祖庭国清寺。仙居县，台州颜值最高的神仙居，特产杨梅。临海市，中国第一个获得“宜居城市”称号的县级市，前州府。台州市，椒江黄岩路桥三区合并，目前是台州发展核心，李书福是路桥人。温岭市，台州有钱人最多的地方。玉环市，人口少，但人均收入台州最高。我爷爷是玉环人。 台州有将近80家上市公司，全是民营企业，这个数量在全国地级市里排第四，我估计你们很多人都交易过台州股票。 今晚就聊这些，诸位周末愉快～

本周期美股市场呈现三条清晰的隐性利好主线： 其一，AI叙事从"烧钱"切换到"赚钱"——$TEAM Atlassian、$PLTR Palantir、$CRWV CoreWeave、$LITE Lumentum等AI应用与算力股财报集体炸裂，85%标普成分股盈利超预期，创1994年以来最高纪录。 其二，"聪明钱"加速调仓——Q2 13F（8月14日截止披露）显示知名基金正从高位AI芯片（NVDA）撤出，转向被低估的价值与二线AI标的（$WBD、$NBIS、$STX、$CCL等）。 其三，内部人与分析师密集释放看多信号——多位CEO/董事真金白银增持（$FBIN、$AMR、$DINO），大摩等投行大幅上调目标价（$MRK目标价从$116猛升至$179）。 最值得关注的共振信号集中在：$NBIS Nebius Group（Soros新建仓+散户AI评分最高）、$FBIN Fortune Brands（CEO增持$202万）、$MRK Merck（目标价+63%上调）、$WBD Warner Bros Discovery（Loeb清仓NVDA后重仓11.41%新建仓）。 ━━━━━━━━━━━━━━━ SEC重大文件公告（8-K/财报超预期） ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 1. $CRWV CoreWeave Inc.（AI云服务商）：8月11日Q2营收25.75亿美元，同比+112%；积压订单增至约1040亿美元，Q3初再获超250亿美元客户承诺；活跃电力容量增至1.5GW，签约容量约3.7GW。财报后盘后一度大涨16%。 2. $LITE Lumentum Holdings（光通信）：FY2026 Q4营收10.1亿美元，同比+109%，超预期；非GAAP毛利率升至50.4%。下一财季营收指引12.3-12.8亿美元，中值高于市场约8%，EPS中值高约16%。AI数据中心光互联需求驱动CPO激光器与ELS模块订单放量。 3. $TEAM Atlassian Corp：8月7日Q4财报营收17.7亿美元（预期16.6亿），调整后EPS 1.87美元（预期1.50），数据中心营收4.62亿超预期，当日暴涨35.31%。 4. $PLTR Palantir Technologies：Q2营收19.4亿美元，同比+93%，全年指引上调至81.50-81.58亿美元，主权AI需求驱动。 5. $EVH Evolent Health（医疗AI/价值医疗）：Q2营收6.525亿美元，超预期9.4%，同比+46.9%；全年营收指引中值上调至26.5亿美元（原25亿），AI授权自动化平台（Auth Intelligence）加速放量。 6. $FIGS Inc.（医疗制服）：Q2营收1.966亿美元，同比+28.8%，EPS 0.15美元超预期一倍；全年增速指引上调至约20%，当日大涨27%。 7. $PAYO Payoneer Global（跨境支付）：财报双超预期并上调指引至高于共识，当日涨15%。 8. $TEVA Teva Pharmaceutical：核心业务双超预期，TEV-'769晚期试验结果积极，当日涨10%并次日续涨5%。