《一旦交易所退出＆暴雷，用户真能拿回钱吗？》 过去一周，加密市场接连收到两封不算太体面的“告别信”。 7月23日，运营超过11年的老牌衍生品交易所 BitMEX @BitMEX 宣布将于2026年9月23日正式关停。仅三天后，BitMart @BitMartExchange 也宣布进入有序退出程序：立即停止充值和新订单，8月26日停止所有交易，2027年1月31日正式结束平台运营。 BitMEX曾发明100倍杠杆永续合约，BitMart显示仍有约16亿美元的日交易量。它们并非已无人问津的“僵尸平台”，却选择在此时谢幕。消息公布后，BitMart平台币BMX单日一度暴跌约58%。 当然，退出与暴雷、“破产”还是有着本质差别，更不等于用户已经产生损失。但交易所一旦进入关停阶段，最重要的问题绝不是公告写得是否体面，而是： 用户原先账户里的数字，最终能不能真正提到自己的钱包？ ⬇️我们用一张表梳理了几个典型的加密交易所退出/暴雷案例。 1⃣BitMart：进入关停阶段，提现窗口并非无限 从目前消息来看，BitMart走的是“主动退出”路线。 Bitmart要求用户关闭仓位、赎回理财产品并尽快提现。未及时处理的账户，将进入后续专项流程。部分提现还可能被要求补充身份、资金来源、交易记录以及钱包控制权证明。 这意味着，BitMart用户目前仍处于相对有利的阶段：平台没有进入破产程序，提现通道也没有全面关闭。 但关停期间申请集中、人工审核增加，后续不确定性也会随时间上升。 所以判断BitMart能否顺利退出，不应只看平台余额，而要看两个结果： ·提现是否产生有效链上交易； ·资产是否到达用户自己控制的钱包。 2⃣Mt.Gox：能拿回来，但可能要等十几年 Mt.Gox在2014年破产，是交易所清算史上最漫长的案例之一。 经过日本民事再生程序，部分债权人从2024年开始收到BTC、BCH和现金。选择早期一次性偿付的债权人，回收比例大约为认可债权价值的21%。整体还款仍未结束，最新期限已延长至2026年10月31日。 Mt.Gox的经历表明，进入正规司法程序并不等于血本无归，但代价却有可能是十年以上的等待。 唯一可喜的是，部分债权人收到的BTC在经历“被动锁仓”后翻了好几倍。但坏消息是，他们并没有拿回了原来的全部BTC。 3⃣FTX：“赔偿100%”，但中国用户依旧被动 FTX作为最大也最出名的交易所暴雷案件，清算效率明显高于Mt.Gox。 截至2026年3月，多类债权的累计分配比例已经接近或达到100%，小额便利债权的分配比例达到120%。 但这里的100%，指的是经过法院确认的美元债权。 用户持有的BTC、ETH等资产，按照2022年11月破产申请日的价格折算成美元。之后即使加密资产大幅上涨，债权人获得的也不是原来的代币数量。 假设用户当时持有1枚BTC，最终拿回了破产日对应的美元价值，在法律上可能已经属于“全额偿付”；但按照对应BTC高点时的市场价值计算，实际回收率可能远低于100%。 而且，债权获批也不等于立刻到账。对应的，用户还要完成KYC、税务表格和支付服务商登记。截至2026年5月，中国内地和澳门仍在FTX不支持的分配地区名单中，相应付款只能继续延期。 4⃣虎符：从资产变成债权币，只是换了一个名字 虎符在2022年停止提现后，将用户资产转换为HUSDT、IUSD等内部债权资产，并提出分期兑换、债转股等方案。 而内部账户显示的HUSD，真就只是一个数字。 如果一种债权资产不能自由提现、缺乏外部流动性，也没有明确的兑付资金来源，那么它本质上只是平台对用户欠款的记账凭证。 此后虎符的网站和公开沟通渠道逐渐失效，也没有可信数据证明用户获得了大规模外部兑付。 这类跑路方案最大的迷惑性在于：用户账户里的数字可能没有消失，但资金实际上已经无法使用。能否赔付，全看背后交易所管理层有没有良心。 5⃣JuCoin：风险并未结束 JuCoin目前与虎符、FTX并不处于同一阶段。 JuCoin尚未正式宣布关停或破产，并称提现服务已经恢复。不过，JuCoin先以集团审计和KYC为由限制提现，后又推出JU资产包、交易解锁、持仓解锁以及与上市公司股票挂钩等方案。 JuCoin自报拥有超过5.1亿美元储备、覆盖率超过123%，但其储备金页面的加密验证功能仍未完全开放。与此同时，所谓的JU资产包也需要用户继续持有或交易JU才能逐步解锁。 目前，JuCoin缺少完全独立、可持续验证的审计结果，它的风险仍然没有被证伪： 能否正常提币，还需要看不同用户的实际到账情况； 储备数据是否可靠，需要外部验证； 需要交易或持有才能解锁的资产包，不能直接视为已经兑付。 ⭐结语：到账结果才是关键 总而言之，判断用户是否真正拿回资金，只需要看三件事： ·拿回的是原币、现金，还是平台发行的债权资产； ·资金是否已经离开交易所； ·用户是否真正拥有这笔资产的控制权。 而对中心化交易所用户来说，真正的兑付则只有一个标准：资产已经进入自己控制私钥的钱包。

Important Notice After a careful evaluation of the Company's operating conditions, market environment, and future strategic direction, BitMart has made the difficult decision to commence an orderly wind-down of its trading platform operations. We deeply regret having to make this decision. Key dates: • Jul 26, 2026, 01:30 UTC: New registrations, deposits, and new trading orders will begin to be suspended. • Aug 26, 2026, 01:00 UTC: All trading services will be discontinued. • Jan 31, 2027, 15:59 UTC: Platform operations will officially cease. Withdrawal services will remain available. We strongly encourage all users to close positions, complete KYC (if needed), and withdraw assets as early as possible. Please read the full announcement for important timelines and instructions: 🔗 Thank you for your trust and support over the years. ❤️

Introducing Kimi K3: Open Frontier Intelligence 🔹 2.8 Trillion Parameters, 1 Million Context, Native Multimodal 🔹 Kimi Delta Attention enables up to 6.3x faster decoding in million-token contexts 🔹 Attention Residuals deliver ~25% higher training efficiency at <2% additional cost 🔹 Built for long-horizon agentic coding and self-evolving workflows Kimi K3 is now live on on Kimi Work, Kimi Code, and the Kimi API. Open Weights by July 27, 2026. 🔗 API: 🔗 Tech blog:

🔓 The gate is open! The Axil Prime Credit Vault is now live on @pharos_network, managed by @Official_Axil, powered by @R25Official infrastructure, and open to all eligible users via @BinanceWallet, @Top_nod & @KuCoin_Web3 ⚓ 🔹 14%+ APY (inc. 3.5% USDC + $PROS) 🔹 Real cash flow from real loans, built on proven pAlpha framework 🔹 $100M USDC hard capacity Institutional private credit, fully onchain

Thank you to the 7M active users who are now using Codex and ChatGPT Work. We have added a banked reset to everyone's account to celebrate the milestone. You can apply the reset in the desktop app or on web and it will replenish the weekly usage for you. Have fun out there.

隔了几天没看gate，今天一看我人懵逼了，头皮凉了，我的 Gate 账户被盗，约 170 万美元资产被提空。 我本人实名账户，已设置手机验证、Google Authenticator、邮箱验证；期间我的手机没有收到任何短信验证码，我也从未向任何人提供视频、手持身份证照片或登录录屏。 但我邮箱里显示 7 月 4 日出现“重置登录密码邮箱验证”“重置安全项-补充资料”，7 月 5 日出现“账户邮箱更换提醒”。Gate 客服也确认：更换安全项通常需要实名本人提供手持照片或登录屏幕。另外我没有开api和api提现权限。 请 Gate 立即说明：是谁提交了这些资料？为何在我未收到短信、未提供视频/手持身份证/录屏的情况下，安全项和邮箱可以被重置？请立刻冻结相关链上地址、公开处理进展并给出赔付方案。 下面是具体被盗链接

Legacy Media types are calling this Alex Karp interview a “crash-out” so that’s your first clue that he is actually saying something extremely insightful. He is articulating what real “AI safety” looks like in the enterprise. Not abstract alignment research or certification by a government-run DMV for AI. Real AI safety for businesses is the ability to control their own data, model weights, and compute — so a frontier lab can’t hoover up their proprietary knowledge and turn it into their next product. As Karp explains, technical customers want “control over their compute, their models, their data stack, and their alpha. They want to know they own the means of production, and it’s not being transferred to someone else.” Don’t think that can happen? Just look at Figma. According to The Information, Anthropic “blindsided” its then-business partner with the launch of Claude Design. Figma’s founder said Anthropic had not been “consistently honest” with them. Anthropic’s chief product officer had even served on Figma’s board until three days before the launch of Claude Design. Figma’s stock has fallen sharply this year while Anthropic’s valuation has surged. This isn’t an isolated example. Anthropic has launched Claude Science, Claude Security, Claude Legal, and of course Claude Code — each expanding into categories previously served by companies building on top of their models. The pattern is consistent: watch where value is being created, then move in directly. Dominate the model layer, then use that position to capture the most lucrative verticals. Dario has argued that open source models powerful enough to compete with Anthropic are “dangerous.” But dangerous to whom? Not to enterprises that want to retain control over their data and workflows. Dangerous to a business model that benefits from customers having few real alternatives at the model layer. As Karp exposes, true enterprise safety isn’t trusting that a lab’s future roadmap won’t include your business. It’s retaining the ability to choose — at the model layer — who gets to see and use your alpha.

《宇树科技IPO定了！具身智能全面爆发倒计时？》 Biteye前天刚刚梳理了美股人形机器人产业链，没想到今天中国资本市场就抛出了重磅炸弹⬇️ 🤯今天下午，中国证监会已正式同意中国具身智能龙头——宇树科技的科创板 IPO 注册。 👉根据中国证监会批复，宇树科技首次公开发行股票注册申请获批，本次发行应按报送上交所的招股说明书和发行承销方案实施，批复自同意注册之日起 12 个月内有效。 这意味着宇树科技距离登陆 A 股科创板只差发行上市环节。 此前六月初，据中国官方媒体报道，宇树科技IPO发行估值420亿元，其 2025 年营收达 16.99 亿元，净利润 2.78 亿元，并计划募集 42.02 亿元用于智能机器人模型研发、机器人本体研发、新产品开发和制造基地建设这四大项目。 🚀而这两年里，宇树科技的估值可谓是坐着火箭一路狂飙，不到两年时间，估值翻了十倍以上。 ·2024年9月融资投后估值，37.85亿元， ·2025年初，50亿至58亿元， ·2025年6月投后估值，约120亿元， ·2026年6月IPO发行，420亿元 💰现在，早期投资者已经盆满钵满： 1️⃣红杉中国在2019年累计投资的约1.02亿元，如今已经变成了30亿元持股市值， 2️⃣美团作为宇树科技的最大外部股东，在2024年透过三轮投资累计投入了约4亿元，按IPO市值计算，美团持股市值超40亿元，浮盈约12倍。 🤖宇树 IPO 注册获批，是中国把“具身智能”推向产业化和资本化前台的标志性信号，更是AI 竞争正在从大模型和芯片，继续延伸到机器人本体、运动控制、制造能力和真实世界数据闭环的下半场。 🤔然而，宇树科技自身发展并非一帆风顺。2026年一季度的扣非净利润同比腰斩过半，仅4025万元，营收增速也从上年同期的332.64%骤降至68.49%。除此之外，招股书显示，宇树科技2025年研发费用率仅为8.53%，低于行业2024年上市公司平均的27.92%；同期销售费用同比激增138.34%。 如此看来，宇树科技IPO对应的420亿市值、超150倍市盈率对硬科技企业似乎已然不低。但是在AI投资狂热、大模型公司市值屡破万亿的当下，不知道你们认为作为中国具身智能龙头的宇树科技，其发行价是否是被低估了呢？ 更关键的是，后续具身智能方向，应该埋伏哪些优质的相关标的呢？请股神们把财富密码打在评论区⬇️

《AI 下半场：美股人形机器人产业链全梳理》 白毛股神 Serenity @aleabitoreddit 说：Robotics is next.🤖🤖🤖 过去两年，市场主要交易的是 AI 的大脑：GPU、CPU、存储、数据中心、大模型、推理算力。 但大脑建好之后，AI 不能永远只停留在屏幕里写代码、画图、聊天。 大模型是 AI 的大脑，机器人是 AI 的身体。大脑负责思考，身体负责行动。 只有当 AI 拥有了身体，它才能真正走进工厂、仓库、医院、家庭，去搬运、分拣、装配、护理、清洁，最终在真实世界里创造价值。 Biteye 按照人形机器人的组成部分，系统梳理了美股机器人及供应链核心标的👇 🔹 感知系统 这部分负责让机器人看到世界。它通过视觉、深度、触觉等传感器，把真实世界转化为数字信息，让机器人能够识别物体、理解环境并进行空间定位，是机器人理解外部世界的第一步。 $CGNX Cognex | ~$8B+ | 工业机器视觉龙头，工厂自动检测与识别系统 $KEYS Keysight | ~$30B+ | 测试测量系统，机器人电子系统验证基础设施 $TDY Teledyne Technologies | ~$25B+ | 高端工业相机+LiDAR+传感器系统 $ON onsemi | ~$25B+ | 自动驾驶+机器人图像传感器核心供应商 $NOVT Novanta | $5.61B | 做机器人力/力矩传感器，在人形机器人和工业机器人里很重要。 $AMBA Ambarella | ~$4B+ | AI视觉芯片，用于机器人/无人机/安防识别 $VPG Vishay Precision Group | ~$1.7B | 精密力学传感器公司，应变计和力传感器可用于人形机器人灵巧手、关节力控与高精度抓取，是 Optimus 供应链弹性标的之一。 $VLN Valens Semiconductor | ~$200M+ | 高速信号传输芯片公司，提供低延迟视觉数据传输方案，可用于机器人多摄像头、自动驾驶和端侧计算系统。 🔹 执行系统 执行系统相当于机器人的肌肉和关节，负责把计算系统发出的指令转化为真实动作。无论是行走、转身、抓取、搬运，还是保持平衡，都依赖电机、减速器、液压/气动系统和精密传动部件来完成。 $PH Parker Hannifin | ~$120B+ | 运动控制+液压系统，机器人核心驱动与执行器 $IR Ingersoll Rand | ~$32B+ | 工业压缩机+自动化气动系统 $FTV Fortive | ~$18B+ | 工业精密工具+自动化设备系统 $RRX Regal Rexnord | ~$14B+ | 电机+传动系统，工业机器人动力核心 🔹 计算与控制 计算与控制相当于机器人的“大脑 + 小脑”，负责处理感知数据、理解环境、规划路径，并把AI决策转化成稳定动作。它决定机器人反应快不快、动作准不准、能不能在复杂环境中自主运行。 $NVDA Nvidia | ~$3.0T+ | AI GPU + Jetson边缘计算平台，机器人算力绝对核心 $MSFT Microsoft | ~$3.2T+ | Azure + Copilot + AI基础设施，提供机器人云端大脑与开发平台 $GOOGL Alphabet | ~$2.0T+ | DeepMind + Waymo，布局自动驾驶与机器人AI系统 $AMD AMD | ~$880B+ | GPU/CPU替代方案，提供机器人边缘与训练算力 🔹 能源系统 能源系统决定机器人能运行多久、功率能有多强，包括电池技术、电源管理和充电系统，是机器人能否规模化落地的关键限制条件。 $ADI Analog Devices | $203.57B | 模拟芯片、电源管理、传感和工业控制巨头，机器人底层硬件核心。 $HON Honeywell | $144.11B | 电源管理+工业能源系统 $MPWR Monolithic Power Systems | $76.83B | 电源管理芯片龙头，广泛应用于机器人、AI服务器和汽车电子。 $VICR Vicor | $14.40B | 做高效率电源模块，将电池电压转换成不同部件用电，适合机器人能源系统。 $AMPX Amprius Technologies | $2.43B | 硅负极高能量密度锂电池，已切入无人机与机器人市场 $BLNK Blink Charging | $85.63M | EV充电基础设施公司，探索机器人与物流设备充电场景 🔹 基础软件 基础软件是人形机器人真正的“智能底座”，决定机器人不是简单重复动作，而是能够理解任务、学习环境并不断优化行为。 在人形机器人训练中，软件的重要性甚至高于单一硬件。机器人需要先在仿真环境中学习走路、抓取、避障和执行任务，再通过真实世界数据不断修正模型。 $MSFT Microsoft | ~$3.2T+ | Azure AI + Copilot 生态，机器人云端大脑与企业AI开发平台。 $NVDA Nvidia | ~$3.0T+ | Isaac Sim + Jetson + GPU 算力平台，机器人仿真训练和AI推理基础设施。 $TSLA Tesla | ~$1.3T+ | FSD + Optimus 数据闭环，端到端机器人策略模型代表。 🔹 人形机器人 在人形机器人方向，本体公司的目标是让机器人像人一样在复杂环境中完成通用任务；在工业和协作机器人方向，则更强调稳定性、效率和规模化部署。因此，这一层通常也是机器人产业链中最接近终端需求、最容易形成品牌和估值叙事的部分。 $TSLA Tesla | ~$1.3T+ | Optimus 人形机器人 + FSD 自动驾驶统一系统，代表“AI大脑 + 机器人本体 + 数据闭环”的一体化路线。 $HON Honeywell | ~$140B+ | 工业自动化、航空自动化与物流自动化解决方案商，更多偏机器人系统集成与场景落地。 $ABB ABB | ~$100B+ | 全球工业机器人和自动化龙头，产品覆盖机械臂、控制系统、产线自动化，是成熟工业机器人代表。 $TER Teradyne | ~$24B+ | 通过 Universal Robots 和 MiR 布局协作机器人与自主移动机器人，是工业协作机器人平台型公司。 $CCXI Churchill Capital Corp XI / Agility Robotics | 拟合并估值约 $2.5B | Agility 是美国人形机器人公司，核心产品 Digit 主攻物流、仓储和制造场景。 目前 Agility Robotics 正通过与 SPAC 公司 Churchill Capital Corp XI 合并上市，交易完成后预计更名为 Agility，并使用新 ticker $AGLT。 🌟写在最后 机器人产业链的投资逻辑，其实和半导体周期很像。 早期阶段，很难判断谁会成为最终赢家，但产业链上每一层都会先跑出阶段性机会：感知、执行、能源、控制、本体，都会随着行业关注度提升被重新定价。 今天优必选超仿生机器人刷屏，就是一个很明显的信号：机器人正在从实验室、发布会，开始走进大众视野。根据公开报道，优必选在 6 月 30 日发布会上表示，“优世界 U1”系列全渠道订单已突破 1 万台，并计划今年交付。 当然，这不代表机器人马上就会全面商业化。短期看，它更像一个从“概念展示”走向“真实订单”的拐点。真正值得关注的，是订单能不能持续、成本能不能下降、供应链能不能跟上。 对普通投资者来说，与其现在就押注谁是“人形机器人界的英伟达”，不如把机器人当成一条完整产业链来研究：感知、执行、能源、本体，每一层都选出核心公司，用组合方式分散单一标的不确定性。 Robotics is next 这句话大概率是对的。但节奏不会一蹴而就，真正的机会，可能藏在每一台机器人都绕不开的核心供应链里。