Perp DEX 依旧是当下最好的赛道，可以多关注一些有潜力的 Perp DEX ，之前背靠 Ink + Kraken 的 Nado 火了一段时间，很多人现在还把 @nadoHQ 当成一个“刷分 Perp DEX ”。我觉得 Season 2 之后，Nado 的方向慢慢清晰了。 不是想做另一个 Perp DEX，想做的是 The Global Risk Engine ，全球风险引擎 这么说可能大家没感觉，链上的所有Perp DEX，本质都还停留在“单资产保证金时代”，每个仓位彼此割裂，Nado的模式是所有资产共享风险，比如黄金仓位给BTC合约做保证金，加密货币、股票、大宗商品和外汇最后全部塞进同一个链上账户里统一评估 这就是Global Risk Engine 这个模式看似简单，其实非常难做，不是简单的互为保证金，而是全球资产风险调度能力 所以看到第二季来了后，Nado开始暴露真实路线图了，大部分Perp DEX都上了股票、黄金、外汇，但都只是上了交易对而已 Nado的方向是这些资产互为抵押品，这是完全不同维度的产品，也就是它的Global Risk Engine 还有个很有意思的暗示，可能会把股票、黄金这些现实资产作为链上保证金，那Nado的Global Risk Engine魔力会真正显现，就是你可以同时持有黄金仓位，又能将黄金作为保证金，再去交易任何合约 优势就不用说了，会极大的提升资金效率，这可能是DeFi第一次开始真正吞噬TradFi的风险层 关于Season 2的积分，其实是减少的了，我觉得是好事，因为大部分项目，会在后续的积分赛季中选择通胀积分，这利于平台利益，但老玩家就吃屎了，Nado 的S1老玩家权益直接延续 积分这玩意，核心是个人比例问题，积分多少本身没有意义，100亿积分和1亿积分是一回事，最后看到还是平台本身的价值 现在大家对于Perp DEX的积分是非常谨慎的，因为雷了几个，大家其实可以同时在 Nado 和 Kraken Pro 上建立反向仓位——对冲市场风险，同时赚取 Nado 和 Kraken 积分。双重收益，方向性风险极低 选择delta-neutral策略，可以大幅降低风险，简单来说就是多空双开对冲波动风险，同时又能获取双重收益 现在Perp DEX确实越来越卷了，这是好事，会倒逼Perp DEX走出新方向，我最看重的是资本效率，也就是Nado的Global Risk Engine，会大幅提升用户资金利用率，但难在风险调度系统，非常期待跑出来 体验链接：