wataa 和爸爸在景区 还没do完对面小路就来了一对情侣 好羞耻啊 基本上每次都被人撞见 那对情侣异样的眼光盯着我们看🙃🙃🙃

校园霸凌！😰 精神小妹嫉妒同班校花比她们漂亮💃心怀怨恨🤬放学后在偏僻小路把她截胡一顿胖揍👊 看着漂亮校花被打好心疼😔真可怜🥺这帮天杀的真该抓起来好好教训一下😡

推友们，有没懂的，麻烦问一下。 1.工程隧道多久探测一次？ 2.平时施工的时候有没涉水的情况？ 3.大雪封路7天可以从后面小路进吗？

【小院、猪圈、面包烤炉……一起打卡上海宝藏村庄】 4月29日，跟着记者的镜头一起去探访上海松江区的宝藏村庄东夏村。这里的田间小路、各种特色小院、动物农场，都可以让你找到一份远离市区的静谧。

众所周知 西瓜🍉有八种吃法！ 最近 codex 更新的多设备共享同一个codex app session 这个功能很强大！我也在思考是否 openclaw 这种存在就失去了意义！ 但是 并不是的，就像我刚才想到一个好玩的标题，西瓜有八种吃法！ 虽然 codex/claude 正在逐步占领Agent市场，但是依据我的观察发现 正在有多种多样的Agent 发展开来，没听过名字的小众的而且存在了一两个月的也有不少！ 为什么会这样？！因为很多人像我这样的就是喜欢不走寻常路，小时候的我总是对走小路抄捷径有一种迷之爱好，大家都走的大路我偏偏不喜欢走，反而取喜欢走那些遍布着荨麻的小路，每次腿上被咬的都是大包，然后立马用圆珠笔在腿上画个圈把包包围起来再打上❌好像自己已经不痒不痛了…… 折腾，就是我们这种人的天性，乐于冒险，乐于折腾，折腾本就是人生的意义所在，千篇一律未免太过无趣！ 众所周知，西瓜🍉有八种吃法

#合肥# #站街# 闲着没事干，把各个地方都跑了一遍，汇总了情况，具体没体验过，大家图一乐就行 1.青年路：虽然说没有之前那么多了，但还是有8点之后，10点前一般都会有3.4家开门，明显没之前质量高了，灯光也比较暗。 2.三河路，县财政局对面：最近新开的，路上就两家，靠近路口有一家穿丝袜的看着不错。 3.新华街小路：看大家基本没说过这里，其实这里也有4.5家，质量中等偏上，不过开的比较晚，一般要10点之后，不过好处是路比较偏，被查的可能性小

和 #BNB# Holder们勇攀狮子山！ 活动期间能号召起各位早起登山，甚至还有从深圳大早上特地赶来的朋友，真的特别感动，谢谢各位老师捧场支持🙏还有@qinbafrank 和@KuiGas 的规划和带领。 今天和上次香港爬山相比，更晒，更热，更野。全是小路，坡度也挺陡，但是大家还是一直咬牙坚持。就像郡主说的那样 @0xsexybanana 爬山和做交易某种程度上是相通的，爬山的路程也让人想起了hold #BNB# 的心路历程吧，一峰更比一峰高⛰️ 晚上 #BNBChain# 的活动，在签到台看到排队的长龙，真的让人联想不到现在是熊市。听到一姐说的，币安的下一个目标是用户规模增长10倍，也感到很振奋。我们每个员工的努力，都在一点一滴，推动这个目标的达成，Bn 将越发成为数字金融的基础设施💪 @lanhubiji @Bitwux 、@agintender 、@connectfarm1 @YeruiZhang 、 @Rocky_Bitcoin 、 @TraderS、@cryptobraveHQ 、@otzgary 、@silverfang88 、@Goupenguin 、@Cryptopanda1418 、@sanyuanVC 、@off_thetarget 、@RaccoonHKG @linwanwan823 、@Supers6061 、 @MrRyanChi 、@crypto_pumpman 、@0xBeyondLee @Xiaoyu_184CM @Khaos_DS @yayabinance @moonkimbinance #向上的力量#

年纪轻轻就身背巨债 顺着昨晚的说，很多读者在评论里问我说的债基是哪一个，这个也没啥保密的，招商产业债是了，有a份额和c份额，申赎费率不一样，交易之前记得看条款，别吃了亏后怨天尤人。 另外我昨晚的内容有错，该基金是2012年3月成立的，但我在百度看历史走势的时候它的源头不知道为什么定在了2017年8月，这波只能甩锅百度了。 招商产业债成立13年，历史总表现是+129%，同期沪深300的总表现是+75.8%，无论怎么选取时间区间都是债基碾压股基，这其实是很不正常的，因为股票承受了更大的风险波动，理应获得更高的回报，但在中国炒股的性价比就是远远不如投资债券。 但你也别听完我说的话转头就去买债，今年的情况不一样，股市难得好行情，正从债市虹吸资金，30年国债etf今年不但没涨，累计下跌4%，是标准的债市小年。另外就是政府之前改了政策，以后新债要多交一笔税，性价比又会降一点。 另外还有个事，就是管理这支债基的基金经理跳槽了，公募限薪令对这种行业明星经理的影响很大，钱给不到位，再三挽留也留不住，后来听说他在静默期后去了天弘，民营背景的明星公募，估计在待遇上要比国企更灵活。他们的pr哥们当时还忧心忡忡的，拜托我不要参与发酵，怕引发恐慌赎回潮。其实债基换人的影响不会那么明显、直接，我自己也不着急，观察一段再说。 总的来说债基是我们家低风险活期资金的基础配置，略懂即可，不必深度研究，真想挣钱也没指望它，闲置资金低风险生息，聊胜于无罢了。 …… 前几天还有个话题，我说到自己2016年买了1500的房子，首付600贷款900，底下很多读者问我当时才30出头钱从哪来的？ 很重要的一笔钱是我2005年大学毕业来北京后不到半年就买房了，怎么样我还挺有眼光的吧，当时就觉得北京房子要起飞，找我妈要了7万首付的赞助，贷款30万买了50平米的一居室，我自己每月还3800的月供。这套房子后来提前还清贷款，等到2016年的时候涨了七八倍，我给卖了凑大房子的首付。 另外就是前一年的牛市我赚了一笔，当时成功逃顶，股灾基本没回撤。不过即便如此买房子的首付也严重掏空了我手里的现金，当时甚至还找朋友临时短借了100万应急，蛮窘迫的。 当时自媒体流量已经起来了，但还不会变现，那年头主动找上门投广告的主要都是p2p，出价最高的是深圳某平台，报价单次50万，或者3次100万。我骑自行车回家的路上一直在纠结接不接，因为当时确实很需要这笔钱，后来也是下了很大的决心拒绝，因为我觉得自己未来一定能凭本事挣钱，不必拿自己的声誉冒险。 多说一句，那个平台后来倒了，126亿窟窿还不上，老板判了无期，目前在里面服刑。 背上房贷后我又做了个决定，就是不再骑车上下班，我骑的那条小路没有专用的非机动车道，汽车在我边上呼啸而过，很没有安全感。我琢磨万一我出事了，老婆孩子应付不了900万的贷款，于是我就不上班了。这一宅到今天差不多10年，缺乏运动量一直成了我的健康隐患。 可能对于很多厌倦了班味的打工人来说，上班实在是深恶痛绝的事，但要是年纪轻轻就长期居家不上班，时间久了很容易脱节，好在我每天晚上会上来更新夜报，和你们有事没事聊几句，这也算某种形式的上班，让我保持了和社会的链接。 很多人最初关注这个公众号的目的可能都是看行情分析，看投资思路来的，看着看着就发现有些货不对板，博主家长里短，打嗝放屁的事情都会写。我对公众号的定位就是我的公共日记本，每天遇到的想到的事都写一写，这个公众号最大的内容产品不仅仅是股票投资，那只是一部分，这个公众号最大的内容产品是我这个人，我的思考，我的三观，我的喜怒哀乐，都包含其中。 可能有人会觉得奇怪，干嘛要看每天晚上看一个素不相识的中年人，要是觉得无聊看不下去那算咯，能看的下去的继续看嘛。 今晚就这些，不开盘的日子就不发射了。

所有人都在买GPU和存储。没有人告诉你光模块公司的总市值比美光还低 我想从一个反常识的问题开始：GPU是AI的大脑，存储是AI的记忆。那光是什么？光是AI的神经系统。但神经系统从来不是最先被注意到的。存储已经涨了10倍，GPU更不用说。光的时代，刚刚开始。 1. 先说一个结构性的错误定价 在Nvidia的NVL72机架里，光模块的采购金额占到整个机架的20%。2026年全球AI光收发器市场规模预计从2025年的$165亿增长到$260亿，同比增速超过57%——这是半导体赛道里增速最快的子领域之一。 但所有光模块公司的总市值，比美光一家还低。这个错误会被纠正。问题只是什么时候。 2. 光和存储不一样的地方 存储的接力是季度级别的事件——供需拐点，财报超预期，市场重新定价，SNDK从$200涨到$900，这个过程很快。光的接力是年级别的结构性变迁，因为光的技术路线本身正在发生一次范式转移： 第一阶段（现在）：可插拔光模块 800G → 1.6T → 3.2T 线性增长，随数据中心扩张 第二阶段（2026下半年）：近封装光学NPO 光模块移向芯片旁边 需求非线性跳升 第三阶段（2027-2028）：共封装光学CPO 光引擎直接封装进芯片 这是终局，也是最大的价值重构 Meta在OFC 2026分享了大量数据，证明CPO比可插拔光收发器更可靠，成本更低，功耗更少。Nvidia在GTC展示了CPO将在2027/28年用于Scale-Up互连。5年内所有AI数据中心互连都将是光。 这不是预测，是物理定律。铜在高速率下信号损耗太大，功耗太高，距离太短。光没有这些问题。 3. 光在吃铜，不只是光吃光 生成式AI集群需要比传统云服务多10到100倍的光纤，正在把现有铜互连逼到物理极限。 这是大多数人没想到的逻辑——光的增长不只来自数据中心规模的扩大，还来自光替代铜的渗透率提升。每一代迭代，光吃掉更多铜的市场。这是双重驱动，不是单一驱动。 4. 产业链七个卡位，从上游到下游 现在我来把整条产业链拆清楚。 七个公司，覆盖从最上游的衬底到最下游的网络设备。 🔬 最上游：硅光衬底 $SOI 做的是硅光PIC的衬底材料——整个产业链最上游的原材料。没有SOI的衬底，硅光芯片就没有基础。护城河极高，几乎没有竞争对手能短期内介入。和TSEM形成上下游绑定：SOI提供衬底，TSEM代工成芯片。 🏭 代工层：硅光晶圆厂 $TSEM（Tower Semiconductor）硅光版本的台积电。 今天刚刚发生的重大事件： TSEM宣布签署$13亿的2027年硅光合同，收到$2.9亿产能预付款，2028年还有更大合同在谈判中。计划资本支出$9.2亿专门用于硅光扩产，Q2营收指引$4.55亿同比增22%。 TSEM最聪明的地方在于：它不赌哪条技术路线赢。 可插拔、NPO、CPO，三条路线都用TSEM代工。就算市场对技术路线判断错了，TSEM依然受益。这是光通讯产业链里确定性最高的picks-and-shovels。 💡 激光器层：光的心脏 光模块的核心是激光器。没有激光器，光模块什么都不是。 激光器分两条技术路线： 磷化铟（InP）路线——$LITE（Lumentum） LITE是目前唯一能量产200G每lane EML激光器的供应商，是1.6T收发器的关键零件。Nvidia预先锁定了LITE的EML产能，推迟交货期超过2027年。 Nvidia向LITE投资$20亿，用于加速AI基础设施光学技术。LITE CEO称2026年是激光器芯片销售的"突破年"，刚收到历史上最大的CPO超高功率激光器采购承诺。 LITE的护城河是时间积累的——InP激光器的制造需要极其精密的工艺，20年积累的经验是任何竞争对手短期无法复制的。而且LITE不只押注现在：EML是可插拔时代的命门，ELS外置激光器是CPO时代的命门，OCS光路交换机是未来AI集群的光学路由器。 三个产品线覆盖了光通讯从现在到2030年的完整需求。 硅光（SiPho）激光器路线——$SIVE（Sivers Semiconductors） Sivers专注于CPO系统的高性能InP激光阵列，Jabil合作是第一个商业验证信号，证明技术正在从研究走向真实超大规模部署。 SIVE不是要打败LITE，而是作为CPO时代激光器供应链里的补充供应商——当LITE和COHR产能不足时，SIVE是下一个选项。整个CPO产业的激光器供应严重短缺，补充供应商的价值会被重新定价。 🔭 光学系统层：从组件到整合 $COHR（Coherent Corp） COHR最新Q3财报：营收$18.1亿同比增21%，数据中心和通信板块$14亿，同比增40%。Nvidia同样投资$20亿入股COHR。COHR是整个光通讯赛道里垂直整合程度最高的公司。从InP晶圆到激光器到光模块到系统，全部自己做。COHR正在扩大6英寸InP晶圆产能，这是推动毛利率持续提升的核心驱动力——规模越大，每片晶圆的成本越低，利润越高。 LITE和COHR的关系是竞争者也是互补者： LITE：激光器专家，EML垄断，聚焦 COHR：光学系统整合商，体量更大，更全面 🏗️ 物理基础设施层：光纤和连接 $GLW（Corning） Corning是光通讯产业链里最让人意外的标的——一家成立于1851年的玻璃公司，正在成为AI基础设施的核心受益者。 Q1 2026光学通信业务增长36%，分部净利润增长93%。2028年营收目标$300亿，2030年$400亿，内含年化增速19%。两个额外的超大规模云厂商签署了长期协议。 Nvidia命名Corning为下一代AI基础设施光连接合作伙伴，投资$5亿+最高$32亿股权，在美国建三座专属光学工厂。 Corning做的是光纤、线缆和连接器——不是最性感的产品，但是不可或缺的基础设施。 城市要运转，不只需要主干道，还需要所有的小路、接头、路牌。 Corning做的就是光通讯世界里的所有"小路和接头"。 而且这些"小路和接头"是消耗品——每建一个数据中心都需要，每升级一个机架都需要。 📡 网络层：AI时代的网络基础设施 $NOK（Nokia） Nokia是这七个标的里最被市场误解的。大多数人还在用"翻盖手机公司"的眼光看Nokia。 Nokia 2026营收预期同比增长7.5%，EPS增长21.2%，光网络业务增速20%，AI和云业务增速49%，单季度新增€10亿AI和云订单。 Nokia做的是什么？ 光传输网络（OTN）——把数据中心之间用光连接起来的骨干网络。这是Scale-Across的核心基础设施。 Nokia的第六代超相干光学技术PSE-6s，是目前全球少数能实现800G甚至1.2T长距离光传输的技术之一。 Nokia收购Infinera之后，从"转卖别人芯片的公司"升级为"拥有自己光芯片工厂的公司"——同样的技术路线，市场给LITE估值66.5倍，给COHR估值35倍，Nokia只有30.8倍Forward PE。 这个估值差距是最大的错误定价之一。 七个标的的完整产业链图 最上游 SOI（硅光衬底） ↓ TSEM（硅光代工） ↓ 激光器层 LITE（InP EML，可插拔+CPO） COHR（垂直整合，光学系统） SIVE（CPO激光阵列，高赔率） ↓ 物理基础设施 GLW（光纤、线缆、连接器） ↓ 网络层 NOK（光传输网络，骨干连接） 每一层都有自己不可替代的护城河。 每一层都在受益于同一个趋势。 6. 为什么是现在？ 2026到2027年是在1.6T供应链建立立足点的关键时期，在一线客户的设计导入将决定长期赢家。现在是design-in阶段——产品正在被超大规模客户选中和锁定。等量产阶段到来，市场才会充分定价这些公司的价值。 在design-in阶段买入，等量产阶段收获——这是光通讯投资最好的时机。 7. 仓位逻辑 高确定性（重仓）： TSEM → 今天$13亿合同，产业链里最硬的催化剂 LITE → EML垄断+Nvidia锁定，现在到2028年都受益 COHR → 垂直整合，体量最大，Nvidia $20亿入股 中等确定性（配置）： GLW → Nvidia直接合作，物理基建不可或缺 NOK → 最被低估的估值，但故事兑现需要更多时间 高赔率（小仓位）： SOI → 和TSEM绑定，护城河高但流动性低 SIVE → CPO时代的纯粹赌注 8. 光会接力存储吗？ 会。但不一样的方式。存储的接力是一次性的价格重估——供需拐点到来，几个季度内完成定价。 光的接力是分阶段的持续重估—— 2026年：可插拔1.6T带来第一波 2027年：CPO开始量产带来第二波 2028年：Scale-Up全面光化带来第三波 三波叠加，才是光通讯超级周期的全貌。存储让你在一年内赚了10倍。光可能让你在三年内赚同样多，但过程更平稳，确定性更高。 最后一句话 光通讯不是一个新故事，是一个被重新发现的旧故事。 光纤已经存在几十年了，但AI让这个故事的量级发生了质变。每当数据中心需要更高密度、更低功耗、更远距离的连接时，答案永远是光。 #光通讯# #TSEM# #LITE# #COHR# #GLW# #NOK# #SOI# #SIVE# #CPO# #硅光# #光模块# #AI基建# #数据中心# #存储接力# #Nvidia# #美股# #USStocks# #SiliconPhotonics# #CoPackagedOptics# #EML# #光互连# #AIInfrastructure# #光纤# #Nokia# #Corning# #Coherent# #Lumentum#