大叔幫你把過去四十年來,歷任聯準會(Fed)主席上任初期,感覺華爾街都要給予「股市震撼教育」:
1. Paul Volcker- 1979 年 8 月
市場背景: 面臨美國歷史上最可怕的惡性通膨。
修正幅度: 伏爾克一上台就展現鷹派鐵血作風,大幅度提高利率。從他 8 月上任到當年 11 月,標普 500 指數大約下跌了 10%。雖然短期陣痛,但他最終成功馴服了通膨巨獸。
2. Alan Greenspan- 1987 年 8 月
市場背景: 股市在經歷長牛後估值偏高,程式交易開始盛行。
修正幅度: 這是歷史上最慘烈的一次「洗禮」。葛林斯潘才剛接下印鈔機的方向盤兩個月,就爆發了著名的「黑色星期一(Black Monday)」。1987 年 10 月 19 日道瓊指數單日暴跌 22.6%,標普 500 指數從 8 月高點算起,波段崩跌超過 33%。
3. Ben Bernanke- 2006 年 2 月
市場背景: 房地產泡沫正在末期,市場擔憂過度升息會刺破泡沫。
修正幅度: 柏南克上任後,為了對抗通膨跡象而持續前朝的升息循環。從他 2 月上任到當年 6 月,標普 500 指數出現了約 7% 到 8% 的回檔修正(隨後市場才又迎來次貸風暴前的最後一波末升段)。
4. Janet Yellen- 2014 年 2 月
市場背景: 量化寬鬆(QE)正準備退場,市場處於「縮減恐慌(Taper Tantrum)」的餘波中。
修正幅度: 葉倫算是相對幸運的一位。在接任前後的 1 月到 2 月間,標普 500 指數大約經歷了 5% 到 6% 的短期震盪。因為她本身的鴿派色彩濃厚,市場很快就適應並繼續走多。
5. Jerome Powell- 2018 年 2 月
市場背景: 股市經歷了 2017 年的極度平靜(VIX 歷史新低),市場累積了大量做空波動率的衍生性商品部位。
修正幅度: 鮑爾在 2018 年 2 月 5 日宣誓就職,同一週立刻遭遇史詩級的「波動率末日(Volmageddon)」。VIX 指數單日暴衝,標普 500 指數在短短幾天內重挫超過 10%。
6. Kevin Warsh- 2026年5 月
市場背景:高通膨、高利率
修正幅度:?
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