稳定币发得越来越多，但大多时候只是安静地躺在钱包和借贷协议里，真正拿它当交易媒介的场景少之又少。 @byreal_io 这次为 #USD1# 办的交易赛，在设计上试着去撬动这个现状。从5月19日到6月18日，只要在 #Byreal# 上拿USD1或WLFI交易任意代币，都计入排名，最终按总交易量结算。 唯一的奖池是100万 $WLFI ，同时覆盖两类分配：一部分按交易量排名分给头部钱包，另一部分专门奖励USD1-USDC、SOL-USD1和WLFI-USDC这三个池子的流动性提供者。 一边用比赛拉伸交易量，一边用LP激励把池子做深，这样一来 USD1 在 Solana 上就不再只是单纯的储存单位，而是开始转起来了。 跟多数平台不一样的地方，在于它对AI代理的态度。大家通常对机器人和自动化策略严防死守，Byreal却明确欢迎Agent参赛，用Agent Skills执行的交易还额外给10%的计分加成。 这个设计等于在规则上认了未来参与交易的主体，除了人，还会有大量不间断运行的代码。而USD1这种稳定、可编程、无情绪波动的结算资产，刚好可以作为代理交易的基准层。 奖励全部以WLFI发放，这点也值得留意。它把治理代币的需求跟USD1的使用频率直接挂上了钩，激励方向不再是单纯拉人头，而是让代币在体系内产生真实的流转理由。 至于这套人机同台的机制能不能在比赛结束后留下持续的交易习惯，代理交易最终会占到多少比例，还得等6月18号之后看链上数据。不过它至少提供了一条跟单纯持币生息完全不同的激活路径。 如果要参与，直接去 找 solana:USD1ttGY1N17NEEHLmELoaybftRBUSErhqYiQzvEmuB 或WLFI相关交易对操作就行，手动或用Agent跑都可以，提供流动性也有额外收益，活动持续到6月18日上午10点UTC。 @worldlibertyfi #WLFI#

稳定币的下半场：从链上交易工具到全球清算底层 过去几年，稳定币在加密市场里的用途相对单一。交易所入金、链上转帐、槓杆抵押，构成了多数人对它的基本理解。它常被看成一种美元替代品，一种可以在链上快速移动的现金余额。 但，真的是这样吗？ 在跨境的B2B金融中，稳定币面对的是另一个更大的问题。企业的业务已经全球化，银行系统仍然保持着本地化和分割化的特徵。供应链、客户、收入与成本可以跨越多个国家，收付款却还要回到本地银行帐户、代理行网路与 SWIFT体系。 这套系统已经运行很多年。也正因为运行太久，许多摩擦被企业默认为日常成本。 美国公司从深圳进货，墨西哥出口商把货卖到德国，非洲服务商接欧美客户。交易可以在线完成，结算仍要穿过层层转接的银行体系。电汇费只是其中一部分，更麻烦的是汇差、延迟到帐、多币种帐户管理，以及后续对帐。 稳定币值得重新讨论，不只因为它锚定美元，也因为它让美元具备了接近互联网资产的流动方式。它可以在不同平台之间移动，不受银行营业时间限制，也可以被嵌入交易、抵押、支付和收益产品之中。 企业不关心链本身。私钥、Gas fee、跨链桥、合规出入金，这些东西对一般企业来说都不是优势，反而是额外负担。稳定币若要进入更大的市场，就必须被包装成企业熟悉的金融服务，而不是要求企业先学会使用区块链。 @worldlibertyfi 近期围绕 $USD1 和 WLFI 的一系列动作，可以放在这个背景下理解。 USD1 的扩张：交易所、跨链流动性与 RWA 5 月 12 日至 22 日之间，USD1 的几个动作都集中在这些方向。 1. Binance 的衍生品清算入口 Binance Portfolio Margin 将 USD1 的抵押比率提高到接近 99.99%，之后又上线最高 100 倍槓杆的 BTCUSD1 永续合约。 这类安排的重点，不在于多了一个交易对，而在于 USD1 开始进入衍生品保证金系统。 在交易所里，能否被用作高抵押率资产，决定了稳定币的实际使用价值。接近 99.99% 的抵押比率，意味着大型交易者可以把 USD1 视为接近现金的保证金资产。它可以停留在帐户里，也可以被拿来提高资金使用效率。 同时，Binance 面向 USD1 持有者推出约 1300 万美元规模的每週空投。这使 USD1 在短期内带有收益属性。对交易者来说，持有 USD1 不只是等待交易机会，也可能成为一种资金配置。 2. 多链流动性的铺设 USD1 目前已部署在 Ethereum、BNB Chain、Solana、Tron 等主流公链，也延伸至 Monad、Mantle、Morph L2、Plume Network 等新网络。 而每一条链上都有足够流动性承接交易。 Solana上的安排比较有代表性。World Liberty Financial 与 Byreal 合作，投入 200 万枚 WLFI 作为激励，用于扶持 USD1 相关 DEX 交易对。这一步看起来像流动性激励，但更实际的作用，是降低 USD1 在不同链与不同交易池之间的价格偏离。 稳定币的稳定，取决于储备，也取决于二级市场深度。池子太薄时，套利效率会下降，价格波动也会被放大。对一个试图扩张到多链场景的稳定币来说，流动性碎片化是很现实的问题。 3. TownSquare 与 RWA 管线 另一条线是 TownSquare。 World Liberty Financial 与 TownSquare 建立 1 亿美元资产管线合作。TownSquare 近期完成的一千六百二十五万美元融资，也将用于支持这条 RWA 管线。 这里值得关注的是信用来源的变化。 如果 USD1 只依赖交易所激励和链上交易需求，它的增长会比较依赖市场热度。RWA 管线提供的是另一种可能：把代币化美债等链下高流动性资产的收益，引入链上稳定币持有场景。 这不会立刻改变 USD1 的市场位置，但会改变 USD1 的资产叙事。它开始从交易所里的稳定币余额，尝试连接传统收益资产。 WLFI 的供给管理 USD1 向外扩张时，WLFI 面对的问题更偏内部。 市场对 WLFI 的疑虑，主要集中在供给与稀释。补贴可以带来用户和流动性，但补贴本身也会转化为潜在卖压。这是所有代币激励都绕不开的问题。 目前 WLFI 价格在 0.0620 美元附近震盪，30 日跌幅约 17.7%，流通市值约 19.7 亿美元，FDV 约 62 亿美元。这个价格表现说明，市场并没有立即把 USD1 的扩张反映到 WLFI 估值里。 5 月中旬，官方做了两个供给端动作。 第一个是 5 月 22 日销毁 30 亿枚 WLFI。 这次销毁规模不小，更像是对近期市场稀释疑虑的一次直接回应。USD1 在交易所与多链场景中的激励，短期内可能带来新增供给压力。销毁 30 亿枚 WLFI，至少在表面上对冲了部分市场担忧。 第二个是 5 月 12 日上线正规化解锁流程。 解锁本身并不可怕。市场真正不喜欢的是不可预期的解锁。当剩余分配可以按照批准排程领取，潜在流通就从模糊变成了可估算。这对价格未必立刻形成支撑，但会降低一部分不确定性。 现在看 WLFI，单纯用治理代币去理解已经不太够。 它与 USD1 的关係正在变得更紧。USD1 能否在 Binance 的衍生品清算、跨链流动性和 RWA 收益管线中站稳，会直接影响市场对 WLFI 的定价方式。 如果 USD1 的增长主要依赖补贴，WLFI 仍然会被视为承担激励成本的代币。 如果 USD1 能逐渐形成清算需求和外部收益回流，WLFI 才可能被市场重新理解为一个与稳定币财库、流动性网路和治理权相关的资产。 USD1 负责把场景向外打开，WLFI 则试图透过销毁与解锁透明化，处理市场对供给的疑虑。

稳定币在几个主要公链的流向大体反应了市场的资金性质： 1、Ethereum：理财和机构资金，RWA 和 DeFi； 2、Tron：支付，灰产； 3、Solana：meme； 4、BSC：散户资金沉淀、中文 meme； 5、Hyperliquid：投机、大宗美股； 6、Base：AI、Coinbase 溢出资金。 基于上面这几个划分，可以看出市场资金以投机（Hyperliquid）、支付（Tron）为主。

稳定币去年交易量 33 万亿美元，甚至超过了 Visa 。你可能觉得这个数字跟你没啥关系，但你往海外转过钱吗？手续费多少？到账多久？ 我上次用港卡往内地转一笔钱，走银行（什么银行就不说了）手续费收了 1.5%，客户经理还各种打电话 😅 可如果对方能收 USDT，链上手续费几毛钱，1分钟就到了 最近一个月更夸张哦：Meta 开始用 USDC 给哥伦比亚创作者发钱，Western Union 直接发了自己的稳定币，Visa 的稳定币卡扩到 100 个国家。传统巨头集体下场。 而相比于港币啥的汇付，拉美更难。巴西企业想把雷亚尔换成美元付供应商，等 2 天，手续费 3-5%，晚上和周末还不能操作—— 这直接导致拉美稳定币交易量去年增速 89%，全球最快。 阿根廷超过 40% 的成年人在用稳定币。不是炒币，是真的在用来付钱和收钱。 巨头都在做美元稳定币，确实解决了发达市场的支付问题。但更偏第三世界的拉美呢？依旧没人管 🤷 KiiChain 上线，做的就是这件事 @KiiChainio 💠 24/7 外汇结算 💠 支持本地货币对和稳定币 💠 链下流动性 + 链上执行，主网在跑真钱了 哥伦比亚比索稳定币 COPM 已有 10 万+ 用户。Meta 选哥伦比亚做稳定币支付试点，而 KiiChain 总部就在哥伦比亚。世界经济论坛 2 月专门写了"本地稳定币促进拉美经济增长"。方向也是被验证了。 另外我问团队说：正在对接港币/美元汇率对。香港 3 月刚开始发稳定币牌照，如果这个上了，KiiChain 就不只是拉美故事。 「 俗话说的好，你要是想在资源型县城做生意建厂，不是先去铺gov关系，而是先去打听一下当地最大的 KTV 和商场跟谁姓 」 稳定币支付已经是板上钉钉的未来趋势，传统巨头正在下场做美元通道吃大蛋糕，我反而觉得 KiiChain 这种小而美做本地货币通道先占据身位的叙事不但冲击小，而且成效快，反而更性感。

稳定币正推动新兴市场数字支付普及 Coins ph @coinsph 全球营销总监 Amira 在 Money2020 大会上接受吴说采访时表示，加密支付正解决新兴国家过度依赖现金的问题。用户开始使用稳定币买咖啡，受众已从交易员扩展至日常消费群体。炒币偏见逐渐被打破，稳定币开始大规模普及，让传统无银行账户群体也能享受便捷的资金流动服务。 关注吴说 Youtube 频道，更多 Crypto 行业的专业采访、播客与短视频

稳定币这场仗，已经不是监管问题了。 这是传统银行体系，第一次真正被逼到墙角。 为什么华尔街这次反应这么激烈？ 因为他们比谁都清楚： 一旦“可生息稳定币”合法化，用户第一次拥有了一个真正能替代银行存款的美元入口。 过去几十年， 银行最核心的商业模式其实很简单： 用几乎零成本吸收居民存款， 再拿去买国债、放贷款、做杠杆。 而稳定币正在动它们最不能动的东西——存款池。 如果未来： 钱包能直接持有美元资产、 24小时结算、 全球流通、 还能获得收益， 那年轻人为什么还要把钱长期锁在传统银行账户里？ 这才是他们真正恐惧的地方。 所以就在 5 月 14 日投票前最后 48 小时， 银行游说集团突然开始疯狂施压、要求修改法案细节。 不是因为他们突然关心“金融安全”。 而是因为他们终于发现： 加密不再只是一个投机市场。 它开始触碰美元体系最核心的利益分配权。 现在局势已经越来越明显： Coinbase 支持。 Circle 支持。 科技资本支持。 白宫态度转向开放。 特朗普甚至直接放话：通过就签。 而另一边， 传统银行集团几乎是在发动最后一轮阻击。 很讽刺。 2008 年金融危机时， 是银行搞崩了系统， 最后全民买单。 如今一个更透明、更可验证、更高效率的新金融轨道出现时—— 他们又开始高喊“风险”。 历史从来如此。 旧秩序不会主动退场。 它只会在失去垄断前拼命反扑。 5 月 14 日，美东时间上午 10:30。 这可能会成为： 传统银行与链上美元体系，第一次真正意义上的正面决战。 #altın#