最近在研究一个 2026年 6月1日上线的新代币 $DEX ，来自 WEDEX 平台，把白皮书翻了一遍，整理了一份研究笔记分享给大家。 WEDEX 是谁？ 中文名微链，基于 SWTC 公链的订单簿式去中心化交易平台。撮合性能 5,000 TPS，单笔交易成本仅 0.01 SWTC，Gas 几乎为零，用户私钥自管，平台不托管资产。 创始人井底望天（周沙），硅谷精准资本创始人，SWTC 公链核心推动者。技术团队来自北大、清华、明尼苏达大学，平均 15 年以上经验，背景可查，不是匿名项目。 $DEX 代币经济模型 总量 1 亿枚，永不增发。分配如下： 战略投资与私募 35%，锁仓 18-24 个月后线性释放 团队与顾问 25%，锁仓 18 个月后分 3 年线性释放 社区激励 15%，分 4 年释放 生态基金 15%，分 5 年释放 流动性支持 10%，灵活释放 团队锁仓周期长，上线初期实际流通量非常有限。 通缩机制（重点） 三重销毁：交易手续费 20% 回购销毁，平台年度净利润 5%-10% 回购销毁，生态事件销毁（年上限总供应量 2%）。每季度执行，链上可查。1 亿总量本身不多，三重通缩叠加，流通量会持续收缩。 持币权益 手续费折扣、质押分红、未来 RWA 收益分配、DAO 治理投票权。投票权重与锁仓时间挂钩：未锁仓 1.0，锁 3 年 1.5，锁 4 年 2.0。社区节点 21 个，节点享平台手续费 10% 分润。越早锁仓，话语权和收益权越大。 上线活动（2026年 6 月 1 日 16:00） 总结 看好：1 亿总量加三重通缩，团队长期锁仓流通盘小，持币权益与生态深度绑定，治理机制鼓励长持。需要观察：早期阶段交易量待验证，部分生态规划尚未落地，SWTC 公链市场认知度有限。 属于早期低市值、代币模型健康的项目，6 月 1 日是第一个关键节点，感兴趣的可以关注。 DYOR，不构成投资建议。 白皮书连接：

━━━━━━━━━━━━━ 【美股盘前】📊 ━━━━━━━━━━━━━ 报告时间：北京时间 2026年6月30日 18:30 数据截止：美东时间 2026-06-30 06:22 AM EDT 一、财经新闻热点（8条） 1. AMD推出Versal Premium Gen 2 MoP自适应SoC，集成32GB LPDDR5X内存，288GB/s带宽，2026年送样、2027下半年量产。【关联】AMD、SOXX、ARKW、IVES 2. Rocket Lab宣布以$54/股、$8B现金+股票全股票方式收购Iridium Communications，合并打造"端到端"太空巨头。【关联】RKLB、IRDM、航天/国防板块 3. AST SpaceMobile与Rakuten共建日本低轨卫星合资公司，日本拨款1500亿日元给Rakuten主导项目。【关联】ASTS、商业航天/卫星板块 4. AeroVironment Q4财报大超预期，盘前飙升+20.14%；FY27指引$2.13B-$2.23B，并购BlueHalo贡献增量。【关联】AVAV、防务/无人机板块 5. Trump在Truth Social施压汽油零售商"立即"降价至$2.50/加仑，原油因霍尔木兹海峡复通回落至$70.75。【关联】XLE、能源股、消费股 6. Jack in the Box发行$500M票据成功再融资债务，盘前+7.23%；Vishay因$750M增发盘前-6.47%。【关联】JACK、VSH、餐饮/半导体 7. Nike、Constellation Brands盘后发布财报（市场预期NKE EPS $0.13、营收$10.86B；STZ EPS $3.21、营收$2.39B）。【关联】NKE、STZ、消费板块 8. 美联储7月议息：CME FedWatch显示68.5%概率维持利率不变；2Y/10Y收益率分别4.10%、4.36%。【关联】TLT、利率敏感型成长股 二、热点聚焦（三大预测方向） 【方向一】半导体自主可控 + 边缘AI扩散 AMD Versal Gen 2 MoP剑指"数据饥渴"AI边缘与数据中心应用，集成32GB LPDDR5X、288GB/s带宽、板面积缩小60%，并支持CXL 3.1、PCIe 6.0，与NVDA Grace CPU+GPU形成"封装级"对标；Cantor Fitzgerald目标价$700、UBS $670、Bernstein $600，CAPE比率突破40、6月以来Mag 7普跌≥8%背景下，机构仍重仓AI算力链。代表个股：AMD、NVDA、SNDK、MU、QRTE.A；边缘AI利好AVAV、AVXX、RKLB（防务+航天嵌入式AI）。 【方向二】商业航天/卫星互联网双轮启动 RKLB以$8B现金+股票收购Iridium，溢价撮合下"端到端太空巨头"成型；ASTS联手Rakuten拿日本政府1500亿日元订单，蓝箭航天/SpaceX"双寡头"格局向多极演化。SpaceX SPCX在WSB排名靠前，散户为太空概念核心阵地。代表个股：RKLB、ASTS、SPCX、PL（Planet Labs）、IRDM（被收购套利）。 【方向三】降息预期 + 财政/关税扰动 Trump施压汽油零售价叠加伊朗局势缓和，油价从6月初高点回落，摩根士丹利下调油价展望；CME FedWatch对7月加息概率定价仅32%，市场仍博弈"软着陆"路径；但巴菲特指标218%、科技股泡沫风险0.82、半导体0.91均亮黄灯。代表个股：XLE（受益油价回落）、TLT（受益鸽派预期）、消费必需品（XLP/CONS STPL -0.44%反弹在即）。 三、恐慌指数和期权市场 • VIX（CBOE恐慌指数）：17.57 -0.08 -0.45%（FRED 6/26收盘18.41），连续3日从19.49高位回落，期权市场押注"波动率正常化"。 • VXN（纳斯达克波动率）：29.37 -1.45 -4.7%，纳指期权隐含波动率快速降温，机构正在"卸载对冲"。 • QQQ期权链（6/30到期）：总持仓674,149张合约，Call 263,593 / Put 410,556，Put/Call比 = 1.56（防御性偏向）；IV Rank 44%。 • 个股期权异动：AVAV（盘前+20%）Call IV暴涨、JACK（盘前+7%）$500M票据债项联动看涨期权放量；VSH -6.47%因增发稀释，Put开仓激增。 • 解读：纳指期货+1.1%、VIX/VXN双降，期权市场情绪"risk-on但谨慎"，VIX跌破18关口是技术性"风险偏好回归"信号。 四、散户关注热点股（6只） 1. RKLB（Rocket Lab）：WSB提及+479%领涨24h榜；散户共识"太空股旗舰+收购Iridium=端到端垄断"。机构目标价$55-$60，估值30x FY27 Sales偏高，但8B并购+BlueHalo式整合预期催化。WSB情绪"极度看多"。 2. MU（Micron）：395 mentions, 88.1%看多；HBM3e 12-Hi量产+FY26Q3财报大超预期驱动，$1,145历史高位震荡。估值15x FY27 P/E，机构目标价$1,200+。WSB技术派共识"突破后回踩$1,100是买入点"。 3. TSLA（Tesla）：148 mentions, 169.1%看多；$411.84 -8.5%（注：散户情绪数据相对24h前），市场担忧6月交付数据+Robotaxi进展。FSD v13订阅率提升仍是多头核心逻辑。WSB出现"抄底派 vs 趋势派"分歧。 4. SNDK（SanDisk）：140 mentions, 112.1%看多；$2,050盘后+2.27%；存储现货价Q3看涨，散户追"AI存储套利"。估值6x FY27 P/E极端便宜，但与WDC协同度高。WSB情绪"一致看多"。 5. ASTS（AST SpaceMobile）：121 mentions, 384%看多；Rakuten日本合资落地+21.44%单日涨幅；蓝箭发射节奏+AT&T/Verizon合约催化。估值30x FY27 Sales是"成长股溢价"。WSB情绪"极度看多"。 6. MSFT（Microsoft）：400 mentions全榜第一，34.2%中性；$368.57盘前持平；Azure AI Copilot+OpenAI股权重组两条主线。机构目标价共识$420-$450。WSB情绪"分歧但持仓集中"，是"AI组合底仓"。 五、资金流向 • 期货：E-mini S&P 500 +0.7%（+7pt），Nasdaq 100期货 +1.1%（+34.75pt），Dow +0.2%（+104pt）。 • 板块轮动：Communication Services、Consumer Discretionary（+2.68%）、Information Technology（+1.69%）领涨；Materials、Real Estate、能源（-0.62%）、消费必需品（-0.44%）承压。 • ETF流向：SOXX（半导体）+1.5%、QQQ +0.07%、SPY +0.038%、DIA +0.09%。 • 商品：黄金$4,038.3 -0.01%、白银$58.955 +1.34%、WTI原油$70.96 +0.3%、天然气$3.221 +1.26%。 • 外汇：DXY 101.38 +0.27%；USD/JPY 162.3 +0.22%；EUR/USD 1.139 -0.228%。 • 国债：US 3M 3.838% +0.183%、US 2Y 4.106% +0.004%、US 10Y 4.369% -0.114%、US 30Y 4.854% -0.124%。 • 加密：BRC $59,157 -1.0%；加密借贷Q1回升至$670亿。 • 解读：美债收益率曲线小幅"牛平"（短端微升、长端微降），风险偏好回升但"债市不确信Fed鸽派"；黄金横盘、白银走强，预示"工业需求+避险"双驱动。 六、小盘美股ALPHA 🔍 【RKLB / Rocket Lab USA】市值约$230亿 / 商业航天产业链整合者 需求变化 → 财报流向：$8B收购Iridium后，将获得Iridium 200万+政府/海事/航空订阅基础+LEO宽带能力，与Rocket Lab的Neutron火箭+Space Systems垂直整合，下季度财报关注"合并协同效应+ARR增长"。 核心弹性：股价$98.01（盘前+15.9%）从$72低位V型反转，WSB散户共识+机构目标价$55-$60，估值30x FY27 Sales偏高但被并购溢价重置；市场错误归类为"小盘发射商"，实为"端到端太空平台"。 验证信号：8月Q2财报+Iridium整合进度+Neutron首飞时间表+商业订单backlog（当前>$15B）。 【NBIS / Nebius Group】市值约$120亿 / AI Neocloud算力租赁 需求变化 → 财报流向：截至2025年底已锁定2GW合同电力，2026年目标3GW+；800MW新建数据中心+欧洲+以色列布局，2026Q2财报关注"AI云ARR+合同电力转化率"。 核心弹性：股价从$30低位反弹至$80+区间，2025年3倍涨幅后估值30x FY26 Sales偏高，但3GW算力合同锁定形成"5年可见收入"；市场错误归类为"小盘GPU云"，实为"全球AI算力REIT"。 验证信号：Q2 ARR+新增算力合同+Microsoft/CoreWeave等Hyperscaler合作+股权稀释节奏。 七、宏观市场要点（北京时间周二 6/30 关键数据/事件） • 今日经济数据：4月S&P Case-Shiller房价指数（09:00）、6月芝加哥商业景气指数（09:45）、6月谘商会消费者信心指数（10:00）、5月JOLTS职位空缺（10:00）、4月S&P Case-Shiller。 • 财报关注：盘后NKE（EPS预期$0.13、营收$10.86B）、STZ（EPS $3.21、营收$2.39B）、PRGS（EPS $1.42、营收$242.54M）。 • FOMC路径：7月29-30日FOMC会议，CME FedWatch 68.5%概率按兵不动；2Y/10Y收益率曲线"牛平"。 • 政策风险：Trump施压汽油零售价+$2.50/加仑目标、霍尔木兹海峡复通、7月4日独立日假期提前收盘（7/3 13:00 ET）。 • 美股宏观格局：CAPE突破40（1999年互联网泡沫以来首次）、巴菲特指标218%、Mag 7占SPX权重>40%；LPL Buchbinder警示"成熟牛市+短期整固"，但无dot-com级别泡沫破裂风险。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪相关消息、解读量化数据，基于WSV模型，给出股票、黄金、债券（ETF）大类资产及板块（ETF）轮动量数据，个股案例研究，为您提供超前布局机会。 ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。信息基于公开公告整理和量化数据机器学习计算，文章信息与数据的真实性、完整性、有效性不承担任何责任。历史数据不代表未来、案例分析不代表收益承诺。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

━━━━━━━━━━━━━ 【美股盘前】📊 ━━━━━━━━━━━━━ 报告时间：北京时间 2026年6月30日 18:30 数据截止：美东时间 2026-06-30 06:22 AM EDT 一、财经新闻热点（8条） 1. AMD推出Versal Premium Gen 2 MoP自适应SoC，集成32GB LPDDR5X内存，288GB/s带宽，2026年送样、2027下半年量产。【关联】AMD、SOXX、ARKW、IVES 2. Rocket Lab宣布以$54/股、$8B现金+股票全股票方式收购Iridium Communications，合并打造"端到端"太空巨头。【关联】RKLB、IRDM、航天/国防板块 3. AST SpaceMobile与Rakuten共建日本低轨卫星合资公司，日本拨款1500亿日元给Rakuten主导项目。【关联】ASTS、商业航天/卫星板块 4. AeroVironment Q4财报大超预期，盘前飙升+20.14%；FY27指引$2.13B-$2.23B，并购BlueHalo贡献增量。【关联】AVAV、防务/无人机板块 5. Trump在Truth Social施压汽油零售商"立即"降价至$2.50/加仑，原油因霍尔木兹海峡复通回落至$70.75。【关联】XLE、能源股、消费股 6. Jack in the Box发行$500M票据成功再融资债务，盘前+7.23%；Vishay因$750M增发盘前-6.47%。【关联】JACK、VSH、餐饮/半导体 7. Nike、Constellation Brands盘后发布财报（市场预期NKE EPS $0.13、营收$10.86B；STZ EPS $3.21、营收$2.39B）。【关联】NKE、STZ、消费板块 8. 美联储7月议息：CME FedWatch显示68.5%概率维持利率不变；2Y/10Y收益率分别4.10%、4.36%。【关联】TLT、利率敏感型成长股 二、热点聚焦（三大预测方向） 【方向一】半导体自主可控 + 边缘AI扩散 AMD Versal Gen 2 MoP剑指"数据饥渴"AI边缘与数据中心应用，集成32GB LPDDR5X、288GB/s带宽、板面积缩小60%，并支持CXL 3.1、PCIe 6.0，与NVDA Grace CPU+GPU形成"封装级"对标；Cantor Fitzgerald目标价$700、UBS $670、Bernstein $600，CAPE比率突破40、6月以来Mag 7普跌≥8%背景下，机构仍重仓AI算力链。代表个股：AMD、NVDA、SNDK、MU、QRTE.A；边缘AI利好AVAV、AVXX、RKLB（防务+航天嵌入式AI）。 【方向二】商业航天/卫星互联网双轮启动 RKLB以$8B现金+股票收购Iridium，溢价撮合下"端到端太空巨头"成型；ASTS联手Rakuten拿日本政府1500亿日元订单，蓝箭航天/SpaceX"双寡头"格局向多极演化。SpaceX SPCX在WSB排名靠前，散户为太空概念核心阵地。代表个股：RKLB、ASTS、SPCX、PL（Planet Labs）、IRDM（被收购套利）。 【方向三】降息预期 + 财政/关税扰动 Trump施压汽油零售价叠加伊朗局势缓和，油价从6月初高点回落，摩根士丹利下调油价展望；CME FedWatch对7月加息概率定价仅32%，市场仍博弈"软着陆"路径；但巴菲特指标218%、科技股泡沫风险0.82、半导体0.91均亮黄灯。代表个股：XLE（受益油价回落）、TLT（受益鸽派预期）、消费必需品（XLP/CONS STPL -0.44%反弹在即）。 三、恐慌指数和期权市场 • VIX（CBOE恐慌指数）：17.57 -0.08 -0.45%（FRED 6/26收盘18.41），连续3日从19.49高位回落，期权市场押注"波动率正常化"。 • VXN（纳斯达克波动率）：29.37 -1.45 -4.7%，纳指期权隐含波动率快速降温，机构正在"卸载对冲"。 • QQQ期权链（6/30到期）：总持仓674,149张合约，Call 263,593 / Put 410,556，Put/Call比 = 1.56（防御性偏向）；IV Rank 44%。 • 个股期权异动：AVAV（盘前+20%）Call IV暴涨、JACK（盘前+7%）$500M票据债项联动看涨期权放量；VSH -6.47%因增发稀释，Put开仓激增。 • 解读：纳指期货+1.1%、VIX/VXN双降，期权市场情绪"risk-on但谨慎"，VIX跌破18关口是技术性"风险偏好回归"信号。 四、散户关注热点股（6只，每只80字） （数据来自WSB 24h提及榜 + Stocktwits Trending 06-30 03:15 PST） 1. RKLB（Rocket Lab）：WSB提及+479%领涨24h榜；散户共识"太空股旗舰+收购Iridium=端到端垄断"。机构目标价$55-$60，估值30x FY27 Sales偏高，但8B并购+BlueHalo式整合预期催化。WSB情绪"极度看多"。 2. MU（Micron）：395 mentions, 88.1%看多；HBM3e 12-Hi量产+FY26Q3财报大超预期驱动，$1,145历史高位震荡。估值15x FY27 P/E，机构目标价$1,200+。WSB技术派共识"突破后回踩$1,100是买入点"。 3. TSLA（Tesla）：148 mentions, 169.1%看多；$411.84 -8.5%（注：散户情绪数据相对24h前），市场担忧6月交付数据+Robotaxi进展。FSD v13订阅率提升仍是多头核心逻辑。WSB出现"抄底派 vs 趋势派"分歧。 4. SNDK（SanDisk）：140 mentions, 112.1%看多；$2,050盘后+2.27%；存储现货价Q3看涨，散户追"AI存储套利"。估值6x FY27 P/E极端便宜，但与WDC协同度高。WSB情绪"一致看多"。 5. ASTS（AST SpaceMobile）：121 mentions, 384%看多；Rakuten日本合资落地+21.44%单日涨幅；蓝箭发射节奏+AT&T/Verizon合约催化。估值30x FY27 Sales是"成长股溢价"。WSB情绪"极度看多"。 6. MSFT（Microsoft）：400 mentions全榜第一，34.2%中性；$368.57盘前持平；Azure AI Copilot+OpenAI股权重组两条主线。机构目标价共识$420-$450。WSB情绪"分歧但持仓集中"，是"AI组合底仓"。 五、资金流向 • 期货：E-mini S&P 500 +0.7%（+7pt），Nasdaq 100期货 +1.1%（+34.75pt），Dow +0.2%（+104pt）。 • 板块轮动：Communication Services、Consumer Discretionary（+2.68%）、Information Technology（+1.69%）领涨；Materials、Real Estate、能源（-0.62%）、消费必需品（-0.44%）承压。 • ETF流向：SOXX（半导体）+1.5%、QQQ +0.07%、SPY +0.038%、DIA +0.09%。 • 商品：黄金$4,038.3 -0.01%、白银$58.955 +1.34%、WTI原油$70.96 +0.3%、天然气$3.221 +1.26%。 • 外汇：DXY 101.38 +0.27%；USD/JPY 162.3 +0.22%；EUR/USD 1.139 -0.228%。 • 国债：US 3M 3.838% +0.183%、US 2Y 4.106% +0.004%、US 10Y 4.369% -0.114%、US 30Y 4.854% -0.124%。 • 加密：BRC $59,157 -1.0%；加密借贷Q1回升至$670亿。 • 解读：美债收益率曲线小幅"牛平"（短端微升、长端微降），风险偏好回升但"债市不确信Fed鸽派"；黄金横盘、白银走强，预示"工业需求+避险"双驱动。 六、小盘美股ALPHA 🔍 （Serenity框架：小盘美股1-2只，每只100字内） 【RKLB / Rocket Lab USA】市值约$230亿 / 商业航天产业链整合者 需求变化 → 财报流向：$8B收购Iridium后，将获得Iridium 200万+政府/海事/航空订阅基础+LEO宽带能力，与Rocket Lab的Neutron火箭+Space Systems垂直整合，下季度财报关注"合并协同效应+ARR增长"。 核心弹性：股价$98.01（盘前+15.9%）从$72低位V型反转，WSB散户共识+机构目标价$55-$60，估值30x FY27 Sales偏高但被并购溢价重置；市场错误归类为"小盘发射商"，实为"端到端太空平台"。 验证信号：8月Q2财报+Iridium整合进度+Neutron首飞时间表+商业订单backlog（当前>$15B）。 【NBIS / Nebius Group】市值约$120亿 / AI Neocloud算力租赁 需求变化 → 财报流向：截至2025年底已锁定2GW合同电力，2026年目标3GW+；800MW新建数据中心+欧洲+以色列布局，2026Q2财报关注"AI云ARR+合同电力转化率"。 核心弹性：股价从$30低位反弹至$80+区间，2025年3倍涨幅后估值30x FY26 Sales偏高，但3GW算力合同锁定形成"5年可见收入"；市场错误归类为"小盘GPU云"，实为"全球AI算力REIT"。 验证信号：Q2 ARR+新增算力合同+Microsoft/CoreWeave等Hyperscaler合作+股权稀释节奏。 七、宏观市场要点（北京时间周二 6/30 关键数据/事件） • 今日经济数据：4月S&P Case-Shiller房价指数（09:00）、6月芝加哥商业景气指数（09:45）、6月谘商会消费者信心指数（10:00）、5月JOLTS职位空缺（10:00）、4月S&P Case-Shiller。 • 财报关注：盘后NKE（EPS预期$0.13、营收$10.86B）、STZ（EPS $3.21、营收$2.39B）、PRGS（EPS $1.42、营收$242.54M）。 • FOMC路径：7月29-30日FOMC会议，CME FedWatch 68.5%概率按兵不动；2Y/10Y收益率曲线"牛平"。 • 政策风险：Trump施压汽油零售价+$2.50/加仑目标、霍尔木兹海峡复通、7月4日独立日假期提前收盘（7/3 13:00 ET）。 • 美股宏观格局：CAPE突破40（1999年互联网泡沫以来首次）、巴菲特指标218%、Mag 7占SPX权重>40%；LPL Buchbinder警示"成熟牛市+短期整固"，但无dot-com级别泡沫破裂风险。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━ 请关注、转发、收藏，华尔街观察团队将持续跟踪相关消息、解读量化数据，基于WSV模型，给出股票、黄金、债券（ETF）大类资产及板块（ETF）轮动量数据，个股案例研究，为您提供超前布局机会。 ⭐️⭐️⭐️ 文章所载内容信息参考，不构成任何投资建议或操作指南。信息基于公开公告整理和量化数据机器学习计算，文章信息与数据的真实性、完整性、有效性不承担任何责任。历史数据不代表未来、案例分析不代表收益承诺。投资者据此操作，风险自担。投资有风险，入市需谨慎。 ━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━

TCL科技（000100）完整评估报告 **评估日期**：2026年7月1日（周三） **评估标的**：TCL科技（000100） **当日收盘**：6.12元（+5.15%），总市值约1273亿 **前一交易日**：6月30日涨停收5.82元（+10.02%） **v4参考评分**：93分（排名第1），12家机构全买，目标价均值9.40元 --- ## 综合评分总览 | 维度 | 满分 | 得分 | 权重占比 | |------|------|------|----------| | **A. 利好催化真实性** | 25 | **21** | 84.0% | | **B. 资金面认可度** | 25 | **19** | 76.0% | | **C. 技术面+动量** | 25 | **18** | 72.0% | | **D. 消息影响持续性** | 25 | **18** | 72.0% | | **E. 大盘环境风控** | 不计分 | 震荡偏多 | — | | **小计（核心四维）** | **100** | **76** | **76.0%** | | F. 机构情报因子 | 4 | 3.5 | 87.5% | | G. 公司官方信源验证 | 4 | 2.8 | 70.0% | | H. 市场情绪 | 5 | 3.0 | 60.0% | | I. 板块强度 | 5 | 4.5 | 90.0% | | J. 财报节点 | 5 | 4.0 | 80.0% | | K. 地缘风险 | 5 | 3.0 | 60.0% | | **小计（扩展七维）** | **28** | **20.8** | **74.3%** | | **总评** | **128** | **96.8** | **75.6%** | > **评分等级**：⭐⭐⭐⭐ 强烈推荐关注（但需注意短期高位风险） > **与v4对比**：v4评分93/100（93%），v6评分96.8/128（75.6%）。评分下降主因：①新增大盘/情绪/地缘等多维度风险因子；②面板涨价周期确认见顶（7月转跌）；③短期涨幅已大，风险收益比边际恶化。 --- ## A. 利好催化真实性（21/25分） ### A1. 1260H清单不对称竞争优势（+8分） - **关键事实**：2026年6月8日美国国防部更新1260H清单，京东方（BOE）和深天马（Tianma Microelectronics）**双双被列入**，而**TCL科技未被列入**。 - **影响分析**：清单上的企业面临美国政府采购限制和潜在的供应链脱钩风险。TCL作为唯一未被列入的中国面板龙头，形成了**不对称竞争优势**。可能享受订单转移红利，尤其是海外客户为避免1260H合规风险，可能将部分订单从京东方转移至TCL华星。 - **得分**：+8（这是TCL当前最核心的差异化催化因素） ### A2. 康宁CEO到访TCL华星（+6分） - **关键事实**：2026年6月16日，康宁董事会主席/CEO魏文德（Wendell P. Weeks）到访TCL华星深圳总部，李东生、赵军全程陪同。 - **背景**：此前仅20天（5月20日），康宁刚与京东方签署战略合作备忘录，升级为前沿技术共创（玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连四大领域）。康宁CEO此时亲自拜访TCL华星，释放强烈信号。 - **合作方向**： - 传统显示面板玻璃基板供应链合作强化 - **核心亮点**：玻璃基封装（GlassBridge）赛道深度协同。TCL同日出资5亿元设立"深圳市云启新材料科技有限公司"，主营电子专用功能玻璃，被市场认定为TCL布局玻璃基先进封装的核心实体 - TCL华星旗下天津普林已联合完成玻璃芯基板（TGV）联合研发，产出成熟样品 - **得分**：+6（玻璃基板封装打开第二增长曲线） ### A3. 资产收购增厚EPS（+5分） - **关键事实**：拟发行股份及支付现金购买广州华星半导体45%股权，收购完成后100%控股。该产线2026年Q1净利润5.1亿元，预计全年超21亿元。 - **影响**：显著增厚归母净利润，2026年EPS预测从0.27元提升至0.34元。 - **得分**：+5 ### A4. 11-12亿回购+五年期合伙人持股计划（+4分） - **关键事实**： - 6月23日首次回购8216.76万股（占总股本0.40%），耗资约4亿元 - 回购总金额11-12亿元，回购价区间4.82-4.93元（远低于当前6.12元） - 推出五年期合伙人持股计划，深度绑定管理层利益 - 取消46亿元配套融资（不摊薄股权） - **得分**：+4（回购+激励+不摊薄三重利好） ### A5. 面板基本面隐忧（-2分） - **关键事实**： - LCD TV面板价格5月全线停涨，6月持平，7月预测转跌（小尺寸-1美元，中大尺寸-2~3美元，超大尺寸-5~8美元） - 618大促零售量同比下跌超25% - 洛图科技判断2026年价格走势：Q1涨→Q2稳→Q3跌→Q4稳 - TCL华星高世代线6月稼动率已降至85%以下 - **影响**：LCD面板基本面与股价大涨形成明显背离，这是一个**需要警惕的信号** - **得分**：-2 ### **A维度小结**：利好催化真实且强劲，尤其是1260H豁免+康宁合作+资产收购三级火箭。但LCD周期顶部信号明确，基本面与股价背离需关注。 --- ## B. 资金面认可度（19/25分） ### B1. 6月30日龙虎榜（涨停日）（+8分） | 席位类型 | 买入金额 | 卖出金额 | 净额 | |----------|----------|----------|------| | **北向资金（深股通）** | 6.05亿 | 2.21亿 | **+3.84亿** | | 机构专用×3（买入榜） | 4.99亿 | 2.16亿 | **+2.83亿** | | 国泰海通北京知春路（游资） | 2.03亿 | 0.06亿 | **+1.98亿** | | 机构专用×1（卖出榜） | 0.84亿 | 1.08亿 | **-0.24亿** | | **合计** | **13.92亿** | **5.50亿** | **+8.41亿** | - **机构净买入2.59亿元**，北向净买入3.84亿元，游资大举做多 - 买方力量压倒性强势 - **得分**：+8 ### B2. 6月30日资金全景（+6分） - 主力资金净流入14.73亿元，占总成交额22.13% - 成交额66.56亿元，换手率6.12% - 属于量价齐升的健康涨停 - **得分**：+6 ### B3. 7月1日资金分化（+3分） - 收盘6.12元（+5.15%），继续上涨 - 成交额157.81亿元（较前日翻倍+），换手率13.62% - **主力资金转为净流出5.79亿元**（占总成交额3.67%） - 游资净流入2.32亿，散户净流入3.47亿 - **关键判断**：量能异常放大+主力净流出=**高位分歧加大，有出货迹象** - **得分**：+3（继续上涨但资金面边际恶化） ### B4. 北向资金持续性（+2分） - 北向6/30大买后，7/1数据待观察 - 北向资金是TCL近期上涨的主要推动力之一 - **得分**：+2 ### **B维度小结**：6/30资金面极强（机构+北向+游资共振），但7/1出现显著分化（主力净流出5.79亿+量能翻倍），资金面边际弱化。短线需警惕筹码松动。 --- ## C. 技术面+动量（18/25分） ### C1. K线形态与均线（+6分） - **近期走势**：6/26约5.40元 → 6/30涨停5.82元 → 7/1收6.12元（两日涨幅+15.6%） - 6/30早盘9:56封涨停板，封板时间早且坚决 - 股价突破前期阻力位（5.0-5.4区间），站上所有短期均线 - 均线系统呈多头排列（5日>10日>20日>60日） - MicroLED、玻璃基板封装、MiniLED三大概念当日领涨（分别+5.39%、+5.33%、+4.84%） - **得分**：+6 ### C2. 量能分析（+4分） - 6/30涨停日成交66.56亿，换手6.12%（缩量涨停=筹码锁定好） - 7/1成交157.81亿，换手13.62%（放量上涨=分歧加大） - 两日累计成交224.37亿，量能充沛 - **得分**：+4（量能充沛但有放量滞涨隐忧） ### C3. 概念热度加持（+4分） - MicroLED / 玻璃基板封装 / MiniLED 三大概念全线领涨 - 泛半导体/AI算力材料平台的新估值逻辑正在被市场接受 - 长鑫存储IPO（TCL为股东）持续发酵 - **得分**：+4 ### C4. 技术风险警示（+4分） - **风险项**： - 7/10限售解禁9.86亿股（约占总股本4.7%），可能形成短期抛压 - 7/1高换手13.62%+主力净流出，短线有回调压力 - RSI预计进入超买区（连续大涨后） - 从4.8-5.0元区间启动，短期内涨幅已达22-27%，获利盘积累 - **得分**：+4（动量强劲但附带显著短期风险） ### **C维度小结**：技术面短期极度强势，但量能异常+主力流出+限售解禁构成三大技术隐忧。超短操作需精确定位买卖点。 --- ## D. 消息影响持续性（18/25分） ### D1. LCD面板周期见顶（-5分） - **核心事实**：洛图科技预测7月面板价格转跌，Q3整体调整。面板价格上涨周期（2026Q1开始）确认进入尾声。 - **影响**：传统LCD周期逻辑对股价的支撑将边际减弱。 - **得分**：-5 ### D2. 估值逻辑重构（+7分） - **核心观点**：市场正在从"面板周期股"向"泛半导体/AI算力材料平台"重新定价TCL - **支撑逻辑**： - 玻璃基板封装（GlassBridge）= AI算力基础设施材料 - 玻璃基板光互联 = 数据中心新一代互联技术 - MicroLED = 下一代显示技术 - 台厂7.5代线关闭 = 全球TV面板产能进一步收敛 - **得分**：+7（这是对新估值逻辑的最大加分项） ### D3. 玻璃基板封装长期逻辑（+6分） - **产业链位置**：玻璃基板封装是AI芯片先进封装的关键技术方向之一 - **TCL优势**： - 天津普林已完成TGV（玻璃通孔）样品 - 新设云启新材料专注电子功能玻璃 - 康宁（全球玻璃材料龙头）的合作加持 - **持续性**：这是一个3-5年的长期产业趋势，短期不会证伪 - **得分**：+6 ### D4. 1260H事件持续性（+5分） - **持续性判断**： - 1260H清单是年度更新机制，短期内（至少到2027年）京东方不会从清单移除 - TCL的不对称优势将持续至少6-12个月 - 但美国政策存在不确定性，TCL未来也有可能被列入 - **得分**：+5 ### D5. 短期利空因素（-5分） - **618零售下滑25%**：消费端疲软 - **三星/LG砍单**：4月三星砍单约120万片，Q3订单Forecast不足 - **材料成本上涨**：IC、膜材等下半年面临全面涨价，压缩面板厂利润 - **股价已反映部分利好**：从5.40到6.12已涨13% - **得分**：+5（总分调整） ### **D维度小结**：消息面核心矛盾——传统LCD周期见顶 vs 新估值逻辑重构。关键在于市场能否持续买账"泛半导体材料平台"的故事。短期看故事仍有延续空间，但需密切跟踪。 --- ## E. 大盘环境风控（不计分，作为仓位参考） | 指标 | 当前状态 | 对TCL影响 | |------|----------|-----------| | 上证指数 | 约4094点，涨0.44% | 中性偏多 | | 市场风格 | 7/1高低切换：金融/医药涨，科技调 | 短期不利科技 | | 成交额 | 全市场3.66万亿 | 流动性充裕 | | 赚钱效应 | 超4300只红盘，200+涨停 | 整体良好 | | 恒生科技 | 继续走强 | 正面 | **风控提示**：大盘震荡修复期，科技板块7/1受高低切换影响承压。TCL作为面板龙头兼具科技与周期属性，单日抗跌能力强（7/1仍然收涨5.15%），但需关注科技板块整体调整风险。 --- ## F. 机构情报因子（3.5/4分） ### F1. 机构覆盖与评级（+2分） | 项目 | 数据 | |------|------| | 覆盖机构数 | 12家（近6个月） | | 评级分布 | 12家全买（94.12%强力推荐+5.88%买入） | | 目标价最高 | 9.40元（6/27研报，上调至买入） | | 目标价最低 | 6.74元（国泰海通6/5，增持） | | 2026年EPS预测均值 | 0.34元 | | 2026年净利润预测均值 | 71.42亿元（+58.12% YoY） | - **得分**：+2（机构共识极强，无一家看空） ### F2. 最新研报含金量（+1.5分） - **6/27研报亮点**（目标价9.40元=较当时5.40元有74%上行空间）： - 核心逻辑："业绩爆发+治理重构+行业拐点"三重共振 - Q1归母净利润创17个季度新高 - 93亿资产整合大幅增厚EPS - 11-12亿回购+合伙人持股计划 - **当前价已达到6.12元**，距6.74元（国泰海通目标价）仅剩10.1%，距9.40元还有53.6% - **得分**：+1.5（目标价仍有空间但安全边际收窄） ### **F维度小结**：机构共识为历史最强，但部分保守目标价（6.74元）已接近，短期上行空间需重新评估。 --- ## G. 公司官方信源验证（2.8/4分） ### G1. TCL官网新闻中心（0.3/0.5分） - **访问结果**： - **最新新闻**：2026年6月10日"TCL亮相中国酒店业数字化发展论坛"（与面板主业无关） - **缺失信息**：官网未发布康宁CEO到访、TCL华星相关新闻（信息集中在财经媒体端） - **判断**：品牌向官网，对产业动态覆盖不足 - **得分**：0.3 ### G2. 巨潮资讯网公告（1.0/1.0分） - **访问结果**： - **最新公告时间线**： - 6/29：债券受托管理事务报告 - 6/24：首次回购实施公告（8216.76万股，4亿元） - 6/23：第二次临时股东会决议（通过员工持股、合伙人计划） - 6/9：回购报告书 - 6/3-6/4：多份重大公告（取消配套融资、收购广州华星、回购方案、中长期员工持股） - **判断**：公告密集，内容实质利好。取消46亿配套融资+11-12亿回购+合伙人计划构成完整利好组合拳 - **得分**：1.0（满分） ### G3. 互动易（1.0/1.0分） - **搜索结果**：TCL科技6月3日接待170余家机构调研 - **核心回应**： - 取消配套融资原因：现金流充裕、不愿低价增发摊薄、维护股东利益 - 回购方案背景：当前股价低估，彰显长期信心 - 分红规划：承诺未来三年累计分红不低于年均可分配利润的30% - 面板业务展望：对下半年持谨慎乐观态度 - **判断**：管理层积极沟通，信号清晰正面 - **得分**：1.0（满分） ### G4. 东方财富股吧（0.5/1.0分） - **访问结果**： - **讨论热帖比例**：看多~45%、谨慎~35%、中性~20% - **关注主题**： - 长鑫存储IPO（TCL为股东，被视作重大利好） - 玻璃基板/光互联概念 - 多空分歧："明天继续大涨" vs "爆量出货" - 散户情绪："6.1本满仓进有点怕""被套5年终于回本" - **判断**：多空分歧显著，散户情绪中性偏乐观。需注意当股价达到部分老散户"解套"位置时可能面临抛压 - **得分**：0.5（情绪健康但分歧较大） ### **G维度小结**：官方公告全面正面，机构调研充分，管理层沟通有效。但官网信息滞后、股吧多空分歧较大是减分项。 --- ## H. 市场情绪（3/5分） ### H1. 散户情绪（+1.5分） - 股吧看多比例约45%，属于正常偏乐观区间 - 新概念（长鑫IPO、玻璃基板）持续发酵吸引新资金 - 部分散户"解套"后可能获利了结 - **得分**：+1.5 ### H2. 社交媒体热度（+1.0分） - 面板板块处于市场焦点地位 - TCL涨停成为6/30市场重要话题 - 但7/1市场风格切换至金融/医药，科技热度边际下降 - **得分**：+1.0 ### H3. 情绪风险（+0.5分） - 高位放量+主力净流出可能引发跟风盘恐慌 - "爆量出货"论调有一定传播力 - 涨停板情绪消化后可能出现获利回吐 - **得分**：+0.5 ### **H维度小结**：市场情绪整体偏正面但分歧加大。短线情绪有从"追涨"转向"止盈"的迹象。 --- ## I. 板块强度（4.5/5分） ### I1. TCL vs 京东方 vs 深天马（+2.5分） | 指标 | TCL科技 | 京东方A | 深天马A | |------|---------|---------|---------| | 最新价格 | 6.12元 | 约7.79元 | — | | PE(TTM) | **22.2倍** | 48.5倍 | — | | 1260H清单 | **未列入** | 列入 | 列入 | | 2026Q1利润增速 | +53.71% | — | — | | 机构评级 | 12家全买 | — | — | - **核心优势**：TCL PE仅22倍 vs 京东方48倍，估值折价57%，且基本面增速更高、无1260H风险 - **得分**：+2.5 ### I2. 面板板块整体表现（+1.0分） - 6/26面板板块集体爆发：京东方放量上涨3.59%，成交356.77亿 - 6/30 MicroLED概念+5.39%、玻璃基板封装+5.33%、MiniLED+4.84% - 板块进入强势期 - **得分**：+1.0 ### I3. 板块轮动风险（+1.0分） - 6/30-7/1科技→金融/医药的切换迹象 - 面板板块短期涨幅较大，板块内资金有获利了结需求 - 但面板作为"科技+周期"双属性，相对抗跌 - **得分**：+1.0 ### **I维度小结**：TCL在板块内比较优势极为突出（低估值+高增速+无制裁），板块整体强势，但需关注轮动风险。 --- ## J. 财报节点（4/5分） ### J1. 披露时间窗口（+1.5分） - **2026年半年报**：预约**2026年8月29日**披露 - **距今**：约59天（近2个月），处于"业绩真空期"的中间位置 - **2025年半年报**：7月9日发布业绩预告（预增），可作为参考 - **得分**：+1.5（时间窗口有利于题材炒作，但需关注7月是否有预告） ### J2. 业绩确定性（+1.5分） - **2025年年报**：归母净利润同比增长188.8% - **2026年Q1**：归母净利润15.56亿，同比增长53.71%，创17个季度新高 - **2026年预期**：机构预测全年净利润71.42亿，同比增长58.12% - **收购增厚**：广州华星Q1净利润5.1亿，全年预计21亿+，显著增厚下半年报表 - **得分**：+1.5（业绩增长确定性高） ### J3. 财报风险（+1.0分） - Q2面板价格持平但需求走弱（618零售-25%、三星砍单） - TCL华星6月稼动率降至85%以下 - Q3面板价格预跌，可能影响Q3业绩预期 - 半年报可能成为"利好出尽"的节点 - **得分**：+1.0 ### **J维度小结**：业绩基本面强劲，半年报披露前仍有约2个月的炒作窗口。但需警惕8月底半年报发布前后的"利好兑现"风险。 --- ## K. 地缘风险（3/5分） ### K1. 1260H豁免优势（+2分） - TCL是三大面板龙头中**唯一未被列入1260H清单**的企业 - 形成6-12个月的不对称竞争优势窗口 - 海外客户（尤其美国相关）可能优先选择TCL华星作为供应商 - **得分**：+2 ### K2. 中美科技博弈不确定性（-1分） - 美国对华科技遏制政策仍在持续升级 - 1260H清单扩大至188家中国企业 - 长鑫存储、长江存储被重新列入（此前曾短暂移除后又加回） - TCL未来仍存在被列入风险（尤其在半导体业务扩张后） - **得分**：-1 ### K3. 潜在利好（+1.5分） - 京东方被列入1260H后，韩国三星/LG等国际客户可能重新平衡供应链 - 面板产能向非制裁企业转移的趋势可能加速 - 中国本土替代逻辑强化 - **得分**：+1.5 ### K4. 限售解禁风险（+0.5分） - **7月10日**：986,292,106股限售股解禁（约占总股本4.7%） - 按6.12元计算，解禁市值约60亿元 - 这是短期最重要的技术面风险事件 - **得分**：+0.5 ### **K维度小结**：地缘政治对TCL整体构成**净利好**（豁免+竞争对手受限），但需持续关注政策变化和7/10限售解禁。 --- ## 综合投资建议 ### 多空力量对比 | 多方力量 | 空方力量 | |----------|----------| | ✅ 1260H豁免（唯一未被列入的面板龙头） | ❌ LCD面板价格7月预跌，周期见顶 | | ✅ 康宁CEO到访，玻璃基板封装合作 | ❌ 7/1主力净流出5.79亿，量能异常放大 | | ✅ 12家机构全买，目标价最高9.40元 | ❌ 短期涨幅过大（两日+15.6%），获利盘堆积 | | ✅ 资产收购增厚EPS，Q1业绩+53.71% | ❌ 7/10限售解禁9.86亿股（约60亿市值） | | ✅ 11-12亿回购+合伙人持股计划 | ❌ 市场风格切换（7/1金融/医药领涨，科技调整） | | ✅ 估值仅为京东方46%（22倍 vs 48倍PE） | ❌ 部分解套盘可能形成抛压 | ### 短线策略建议（1-5个交易日） - **操作建议**：**谨慎持有，逢高减仓** - **原因**：7/1量能异常+主力净流出是明确的短期风险信号，叠加7/10限售解禁，未来几个交易日可能出现回调 - **防守位**：5.82元（涨停价）、5.40元（6/26收盘价） - **进攻目标**：6.74元（国泰海通目标价） ### 中线策略建议（1-3个月） - **操作建议**：**回调低吸，关注半年报窗口** - **原因**：1260H豁免+康宁合作+玻璃基板封装三重中长期逻辑不变，8月底半年报有望成为新的催化剂 - **关键观察点**：半年报业绩预告（预计7月发布）、面板价格走势、北向资金持续性 ### 风险提示 > ⚠️ **本评估仅供参考，不构成投资建议。** 股市有风险，投资需谨慎。TCL科技短期涨幅已较大，存在回调风险。7/10限售解禁可能引发短期波动。请投资者根据自身风险承受能力独立决策。 --- ## 附录：v4 → v6 评分变化对比 | 维度 | v4（仅核心四维） | v6（完整11维） | 变化 | |------|-----------------|---------------|------| | A. 利好催化真实性 | ~24/25 | 21/25 | **-3**（LCD周期见顶拖累） | | B. 资金面认可度 | ~23/25 | 19/25 | **-4**（7/1主力流出+放量分歧） | | C. 技术面+动量 | ~23/25 | 18/25 | **-5**（短期涨幅过大+解禁压力） | | D. 消息持续性 | ~23/25 | 18/25 | **-5**（面板价格转跌） | | **核心四维合计** | **93/100** | **76/100** | **-17** | | E-K 扩展七维 | N/A | 20.8/28 | 新增 | | **总分** | **93/100** | **96.8/128** | 口径不同 | **评分下降原因总结**： 1. v4评估时（约6月26日前后）面板涨价周期尚未确认见顶，v6时已确认7月转跌 2. v4评估时股价约5.40元，v6时已涨至6.12元，上涨13%后风险收益比恶化 3. 7/1资金面出现主力净流出信号，改变了此前"机构+北向共振买入"的完美格局 4. v6新增7个维度（F-K共28分），覆盖了更多风险维度 --- *评估完成时间：2026年7月1日* *数据来源：东方财富、新浪财经、同花顺、巨潮资讯网、TCL官网、洛图科技、腾讯新闻等*

奶头乐太爽了 今天刷抖音的时候刷到一部短剧的广告，估计是算法知道我平时会看翡翠赌石的内容，就给我推了一部和翡翠赌石有关的短剧，男主师从大佬，具备观石断玉的能力。 我被拿捏了，停下来看了一集，后面要我下载才能继续看，我一脸不屑，划走。接下来抖音不耐其烦的给我连续推送这部短剧广告，一而再再而三的拿捏我，堪称赛博版本的三顾茅庐，于是我下载了。 app广告没骗人，里面确实能免费看，没有广告，并且我每看30秒就会弹出提示说又挣了0.2元，还没看几集我已经挣了5元。提示说可以取现，我半信半疑点了提取，好家伙，银行账户真收到钱了。 这一套组合拳真厉害，爽剧下饵诱你下载，点进去爽看同时还挣钱，对于一些收入低，有大量无聊时间需要打发的人来说，这样的产品根本毫无抵抗力，估计还会给身边的人推荐下载，一起看爽剧一起挣钱。 我很好奇这样的平台怎么挣钱，去搜了一下，答案是该app收入90-95%来自于广告。新注册的用户有新手保护期，随便看，零广告，但等你看多了，上瘾了，看热门剧集就要看广告解锁。目前爽剧平台有近2亿活跃用户，每个用户每个月看广告贡献约1.5～2元，平台年收入预估在50亿以上。 用户获得了奶头乐，打发了时间，获得了快乐，还领了点小钱，平台获得了流量，赚取了广告收益，同时还给大量不入流的边缘艺人提供了就业，这样看是一门好生意呀。 就是生产的内容真的很粗糙，之前遇到过年轻女艺人，说实在找不到工作就会去演短剧，这差不多是她们行业鄙视链的最底层，她们也知道拍这玩意上不了台面，是无奈的保底。 我看了几集就戒断了，除了一开始抛出的悬念吸引人，后面的剧情内容比较尬，看不下去。但我也没删app，留着吧，万一以后还用的上呢。 …… 今天a股盘中站上了4000点，不过下午又跌回来了，这不是问题，目前趋势良好，k线形态健康，重新站上4000点是大概率的。两市成交2.15万亿，比昨天少了1000多亿，市场中位数-0.16%，整体风格微微向小盘股倾斜。 今天两市涨最好的是海峡概念，因为新华社又发了一篇文章《祖国必然统一势不可挡》，是继昨天之后央媒继续在台海问题上发声，这让市场猜测统一的进程可能要加速。福建板块今天18个涨停，另外嗅到机会的军工板块也有资金涌入炒作，军工装备指数上涨2.8%，是除福建板块之外表现最好的概念。 这件事我没啥可评的，我们普通老百姓在时代浪潮前没有选择，只能随波逐流，如果顺应时势的同时能再让自己挣点钱就更好了。 今天吊车尾的是黄金和有色板块，金价继续调整，今天最低一度击穿了3900，我写文章这会已经反弹至3930。我国庆节前在3850加过一次仓，如果这次再跌到3800附近我还会再买一点。上一次买了6万刀，这次大概也计划买这么多，我不能说这占家庭财富的比例是多少，反正仓位是不重的。 我预定的理想状态是黄金占家庭资产的5-7%，前几年一直没买足仓位，这次有回调我就补一些。虽然这个位置的黄金绝对不便宜，但考虑到未来5-10年会有诸多不确定性，比如上面提到的“势不可挡”，以及美债的堰塞湖，增持黄金可以起到对冲风险的作用。 有色今天也遭遇了回调，但接下来美元就会降息，北京时间10月30日凌晨2点的会议，降息0.25%概率98%。另外12月份预期降息0.25%，以及2026年预期降息0.75-1%，大宗商品的行情不太可能就在这个位置止步，后市还能再看看。 1、伯克希尔很罕见的被分析师给出了卖出评级。给出评级的是KBW的Shields，他是资深保险分析师，覆盖伯克希尔超10年，在行业内有一定的影响力，因此他的发声被彭博社关注报道。他怀疑巴菲特退休后继任者不一定能做好，同时伯克希尔的保险业务也有下滑的趋势，他把伯克希尔的目标价从74万下调到70万。目前伯克希尔的股价是72万，比历史最高价81.9万回撤了11%。 伯克希尔也是我美股的重仓股，我目前没有卖出的打算。你们别误会，我买的不是a股，a股太贵了我也买不起几股，我买的是伯克希尔b股，483美元一股，很亲民。 2、飞天茅台批发价首次跌破1700，之前夜报里说跌破1700的是散装价格。茅台是这样的，整箱包装的比散装的要贵，因为整箱包装有出货单，更保真。很多人整箱整箱的买，不喝，拿回去囤酒。茅台不喜欢这样，他们希望把酒拆散卖掉，大家喝掉，所以之前有一个开箱令，就是批发商拿到整箱后必须拆箱。我觉得目前茅台的价格还会跌，散装很快就跌破1600了，1500见。 3、吉比特三季度营收增长129%，利润增长307%，主要是仗剑传说（大陆版）这个游戏卖的很好，贡献了主要增长的利润。国内游戏厂商都注重手游，开发了就是要赚钱，至于品质不太关注。你们别看我玩了快40年的游戏，玩国产游戏的时间不到5%，我steam唯一一个内购的国产游戏是黑神话。 4、st绝味前三季度利润下滑36%，鸭脖卖不动了；爱美客前三季度利润下滑31%，医美也不行，消费行业今年也就这样了。 5、赣锋锂业第三季度营收增长44%，利润增长364%，锂矿真的周期拐点了，后面就看光伏了。