#链上指标分析# BTC：MVRV Z分数 MVRV Z 分数用（市值 − 已实现市值）除以市值自创世以来的累计标准差，再取 7 日均线，衡量现货市值相对全网真实成本的偏离程度，适合观察周期位置与估值极端。 当前状态 · 趋势扩张 · 7D Z分数 0.8327 7 日 Z 分数为 0.8327，高于 0.7539 研究分水岭 +0.0788；当日原始值 0.7489，当前 MVRV 为 1.427×，180 日峰值 1.028（2026-09-27），BGeometrics 校验值 0.7585（2026-10-30）。最近一次上穿分水岭发生在 2026-08-25，截至 2026-10-30 已过 66 天——前三轮 42 天经典均值与加入 2022 年 140 天样本后的 66 天扩展均值，剩余天数均已归零。 历史参考：2012、2016、2019 三轮上穿后倒计时分别为 32、49、44 天，而 2022 周期长达 140 天，样本分歧明显，因此两组窗口并列展示，不把小样本统计当成确定顶部。区间划分：<0 成本折价、0–0.7539 复苏蓄势、0.7539–3 趋势扩张、≥7 极端过热。周期天数仅供研究，不预测价格，不构成投资建议。 更多精选链上周期指标 传送门 让你和专业分析师一样看懂周期 $BTC

据 Digital Asset 报道，CryptoQuant 数据显示，截至 10 月 31 日，比特币矿工持币量达到约 119.41 万枚 BTC，较一周前增加 1,797 枚，创约六周以来最大单周增量。与此同时，据 mempool space 数据，比特币网络算力的 7 日移动平均值约为 1.053 ZH/s，较一周前减少约 12.45 EH/s。BGeometrics 数据显示，比特币 Puell Multiple（矿工收入倍数）为 1.03，较一周前下降 0.03。该指标衡量每日新产出 BTC 的美元价值与过去 365 日平均值的比率。