Bitwise 已在德意志交易所上线 Bitwise Canton ETP（BWCC），为投资者提供 Canton Network 原生代币 CC 的交易所交易敞口。该产品年费率为 0.85%，跟踪 Kaiko CANTO Reference Rate LDNLF 指数，并由冷存储中的 CC 代币全额支持。Canton Network 于 2023 年推出，由 Digital Asset 开发，参与机构包括 Goldman Sachs、BNP Paribas、Deutsche Börse、Microsoft、Moody’s、S&P Global、Cboe 和 Deloitte 等，此前 21Shares 已在 Nasdaq 上线首只美国 Canton Network ETF。（The Block）

吴说获悉，Bitwise 欧洲负责人 Bradley Duke 发文称，管理资产规模约 700 亿美元的英国财富管理机构 Canaccord Wealth UK 已与 Bitwise 达成独家合作，将向部分客户提供比特币和以太坊 ETP 产品，最高可配置至投资组合的 5%。该合作覆盖英国及海峡群岛市场。

吴说获悉，Bitwise 宣布 Hyperliquid ETF「BHYP」将于美东时间 5 月 15 日开始交易，该产品将提供对 HYPE 现货的直接敞口，并采用 Bitwise 自主管理的质押模式。截至 2026 年 5 月 13 日，Hyperliquid 占全球链上永续合约 DEX 未平仓量约 60%，并支持每秒约 20 万笔订单处理能力。

Solana DeFi 平台 Jupiter 宣布与 Bitwise、Fluid 合作，在 Jupiter Lend 上推出面向 USDe 的独立借贷市场，为用户提供 USDe 借贷收益渠道。这是 Jupiter Lend 首次引入机构资产管理公司负责市场管理。该市场将与 Jupiter Lend 现有流动性层隔离，以降低机构资本风险，并由 Fluid 提供借贷及抵押基础设施支持。（The Block）

📊 HYPE现货ETF上周净流入7238 万美元 根据 SoSoValue 数据，上周交易日（美东时间 5 月 18 日至 5 月 22 日）HYPE 现货 ETF 净流入 7238 万美元。 上周净流入最多的 hyperliquid:native 现货 ETF 为 Bitwise Hyperliquid ETF(BHYP)，周度净流入 3596 万美元，目前历史总净流入达 3796 万美元；其次为 21Shares Hyperliquid ETF(THYP)，周度净流入 3207 万美元，目前THYP历史总净流入达 4259.93 万美元。 截至发稿前，HYPE 现货 ETF 总资产净值为 8920.09 万美元，HYPE 净资产比率 0.68%，历史累计净流入已达 7490.90 万美元。

感觉 $HYPE 要成为这轮熊市中, 第一个创下ATH的市值前十代币了。 各种利好，6天上涨近30%，距离历史新高只剩19%。 a16z一月扫了9000万刀，Coinbase和Circle与Hyperliquid联手合作， Bitwise和21Shares同时上线 $HYPE ETF， TradFi已经引起CME Group和ICE联手施压。 如果说上一轮平台币的荣光属于 $BNB ， 这一轮非 $HYPE 莫属了。 完了，我变成HYPE吹了？ 淦，追高就是最好的抄底！🫡

Ethena正在高调扩展到 Solana，Kamino市场上线24小时，被塞了4亿美金，USDG已经被借满了，循环杠杆后能拉到20%的收益，市场上还是有很多Multiply vault用户。 后面还有Bitwise在Jupiter Lend上部署的新市场上线，USDe算是正式进入Solana DeFi了。

最近 #BTC# ETF 连续8天资金净流入，创下今年上半年以来，最长记录，目前市场扫货的力度前所未有，！🧐 与此同时，根据 #Bitwise# 数据，过去5个交易日BTC ETF 吸纳了18991枚BTC，是同期新发供应量的9倍！ #MSTR# 股价从底部104美金反弹到最近高点183美金，涨幅75.9%。同期 #BTC# 从6万反弹到79472美金，涨幅仅32.4%。 个人认为如今 #BTC# 价格远远被低估了，重回9万才是公允的价值回归🧐 大家认为呢？

📉Bitwise 这组数据挺有意思：比特币和美国科技股之间的估值差距，已经创下历史新高。 bitcoin:native 当前 MVRV 只有 1.42，只高于历史 36% 的时间； 反过来看纳指 100，P/B 几乎已经超过历史 99% 的时间。 当然，MVRV 和 P/B 不是同一个估值口径，一个看链上成本和市值，一个看股价和账面净资产，不能粗暴拿来直接对比。但这个差距本身很能说明问题： 科技股现在价格里已经塞进了大量 AI、降息、盈利扩张和长期增长预期，而 BTC 这边，虽然 ETF 已经把机构通道打开了，但链上估值还没进入极端亢奋区。 Bitwise 的判断是，下半年美股科技股可能会先比比特币现货 ETF 出现调整，再传导到 Crypto 市场，因此下半年 BTC 还有补涨空间。

在 @HyperliquidX 如日中天的当下，姑且马后炮地系统谈谈对 $HYPE 的看法，个人有持续抄底持仓，利益相关，以下观点仅供参考： 1）为什么持仓？撇开高性能Perp Dex和链上币安、链上纳斯达克这些叙事层面的观点，我还是坚持之前一以贯之的看法，HYPE是这一轮周期唯一跑出来的新币，且无论是手续费回购增长飞轮和HIP3、4等延展协议以及接轨TradFi金融市场等，都让其表现非常抢眼。 换句话说，市场对当前币圈技术叙事越诟病和争议，报复性买单HYPE的动因则越大，难怪一些00后小登们都把HYPE吹到了以太坊的高度，一定程度上能说明问题； 2）当前的币圈共识很割裂，因此原先一荣俱荣，一损俱损的板块性轮动已经不适用了，行就是行，不行就是不行。也难怪Bitwise说HYPE被价值低估了，如果你站在公链及公链生态以及Tokenomics增张飞轮的视角看，Hyperliquid当前还势单力薄，尤其是HyperEVM生态并没有达到预期，HIP-3协议上的Tradexyz表现都是非常出彩，但还是单一Trading 平台的角度，绝对称不上百花齐放。 这就涉及到，HIP-3协议后续Tradexyz成功范本如何复制的问题，以及HIP-4能不能承袭在预测市场的创新金融市场预期等等。但请一定对过去所谓的生态思维祛魅，鬼知道以太坊不是被其所谓的layer2繁冗生态给拖垮的，我反倒觉得，没有被生态所累是Hyperliquid高增长的起点； 3）关于增长潜力，Hyperliquid的第一波叙事是高性能Perp DEX，用平台收入买HYPE并Burn来维持通缩增长预期，这和早期币安通过手续费回购并Burn BNB一样的逻辑，这套玩法赌的就是平台交易量的持续性增长性，好在Hyperliquid在RWA资产代币化、Pre-IPO、预测市场等增量市场表现都 无可挑剔，这让其交易费回购的飞轮尤为稳固。 所以其估值对标，第一个肯定是Sol，Solana要发力的互联网资本叙事被Hypeliquid抢先发力且初具成效了，第二个则会是BNB，没了早期CEX交易量回购刺激的BNB，用虚无缥缈的BNBChain生态叙事和当前弱的不能再弱的上币效应，很容易被HYPE弯道超车； 4）该如何理解Pre-IPO的意义？这不是最近cerebras和SpaceX带来的新叙事话题，早在金银和原油期货交易阶段，Hyperliquid就证明了其野心并不仅仅是一个链上币安，而是链上CME和纳斯达克。这不是叙事炒作，而是资金和交易量用脚投票的结果。 在未来SEC主导创新金融，CLARITY Act法案立法当下，又有大量的包括Anthropic、OpenAI等超级资产的催动下，散户通过Pre-IPO获得和机构同权的需求很大，只要不出现大的SEC管制黑天鹅，一旦Stock无需完全注册的条令下来，Hyperliquid作为新生链上纳斯达克的默认场所共识会进一步得到放大； 5）HIP-3协议的反哺效应正在通过HYPE的价格表现得到证实，股票、指数、黄金、Pre-IPO、预测市场等创新金融市场一个个都是潜力股，且竞拍ticker和50w HYPE的质押也是实打实的利多因素，没啥可多说的了。 关键是HIP-4这一用outcome-based合约新形势定义预测市场的高潜力股市场还没完全表现呢。现在HIP-3上跑出了Tradexyz就如此声量了，一旦将来HIP-4上跑出来Polymarket之类的新预测交易平台，能带来多大的利好刺激值得耐心等待静观其变； 6）论FDV，Hyperliquid已经不低了，已经超越了SOL，BNB貌似也不远了。但是这里边有两个问题逃不开： 1、HYPE目前流通筹码太小，被标签为未来空投释放的筹码现在看是个巨大的unlock抛售压力，但Tokenomics可能会在后续进行调整，若待释放筹码被用于有效激励HyperEVM生态或者团队的一次性销毁提案坐实，当前HYPE的价值增长空间又会被彻底打开； 2、Hyperliquid已经不算严格意义上的币圈资产了，从其交易量大头都是TradFi资产来看，其估值体系是不是也无法根据过往的币圈资产来定价了？看看a16z这些FOMO入场的机构怎么给HYPE新估值和新定价就明白了； 以上。 上边这些观点几乎一气呵成，包含我对 $HYPE 的估值预期，当前生态发展潜力、现金流基本盘信心以及未来的叙事落地方向等等。观点可能比较杂，但确实是一直以来对HYPE的综合认识，仅供大家参考。