Lyn Alden发起的Orange Juice完成4000万美元融资，这家公司将打造一家以比特币为储备资产的永久资本控股公司。 Lyn Alden 对 Orange Juice 的定位是： ▪️收购优质现金流企业，对其进行长期经营和优化，并永久持有；同时，以比特币作为公司的核心储备资产； ▪️换句话说，这不是一家追求短期退出的投资机构，而是一家长期持有优质企业、并将比特币纳入资产负债表的控股公司。 随着越来越多企业开始建立 Bitcoin Treasury（比特币储备），比特币正在从一种投资资产，逐渐成为企业长期资本配置的一部分。 今日份心理按摩，请查收❤️

包括Lyft、DaVita和GitLab在内的多家公司正在应对AI智能体激增的挑战。这些公司表示，希望在不打击员工使用AI积极性的情况下缓解这一问题。

美股 $LYTE ETF 一半的仓位都压在A股光龙头上了 你能想象中国的光通信垄断到了何种地步，没有他们美国的数据中心就无法建设，以至于美股顶级机构的光通信ETF的一半持仓都是A股上市公司？

我来讲一下 $LYTE 这只基金和中国的关系 LYTE 是 Roundhill在8月6日刚上市的光通信主题主动型 ETF，费率0.65%，在Cboe BZX挂牌。ETF的构成里的中国公司就有五家：新易盛14.59%、中际旭创14.22%、天孚通信7.90%、源杰科技5.35%、光迅科技4.74%，合计46.8%；美系的Lumentum和Coherent合计三成出头 为什么美国的ETF中国公司占比40%以上？ 因为光通信全球出货量最大的都是中国公司。800G/1.6T光模块的组装环节，中际旭创和新易盛是全球一二名，天孚做光器件、光迅做模块、源杰做EML激光器芯片。光模块是高精度、劳动密集、毛利不算高的活，过去二十年被中国厂商用成本和交付速度打下来了 美国能脱钩吗？ 短期不行，中长期部分可以。分三层看： •上游芯片美国还捏着：InP激光器（Lumentum、Coherent、Broadcom）、DSP（Marvell、Broadcom）主要在美国手里。中国模块厂反过来也依赖这些。所以是互相卡脖子，不是单向。 •中游组装是真短板：非中国的替代产能主要就是Fabrinet（泰国）、Coherent自有产线、少量台日厂。要接下AI数据中心这个量级的订单，产能扩张至少要2–3年，而且成本会明显上升。 •美国禁令本身有漏洞：旭创、新易盛这两年已经在泰国建厂，很多货是从泰国出的。按”新型号进口禁令”的思路封，能封住多少要看规则怎么写原产地。 FCC正在起草禁止中国新型号光收发模块进口的方案，讽刺的是同一周华尔街就发了这只近半仓位押中国的ETF——资本用真金白银投票，说明市场认为这段供应链短期替不掉。真正的结果大概率不是”脱离”，而是光模块涨价 + 交期拉长，成本由美国云厂商承担。

拉卡兹接手Lynas时，这家澳大利亚矿业公司股价在崩盘边缘。在担任CEO12年后，她即将退休，公司股价已涨至上任时的15倍左右。Lynas是少数几家能够大规模分离稀土元素的西方企业之一，这也是为什么中国加工了全球约90%的稀土元素而不是100%的一个重要原因。

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