哈佛每年需要 8% 的回报才能维持运转。 5% 的支出加上 3% 的通货膨胀。错过这个数字，建筑物就会停止，教授会离开，研究会消亡。 40% 的运营预算来自一个投资组合。不是学费。不是补助金。一只基金。 杰克·夏（Jake Xia）管理该基金的公开市场。他还在麻省理工学院免费教授其背后的数学知识。 OpenCourseWare 上观看次数最多的五个课程之一。数百万浏览量。几乎没有人改变他们的投资方式。 每年他都会给学生一张空白页。建立一个投资组合。没有规则。有人写100%苹果。有人写稀有硬币。自信的选择。每次都是同样的盲点。 没有一个学生会问唯一重要的问题：每个位置的金额是多少。他们都选择要买什么。没有人衡量它的大小。 调整尺寸就是整个工作。这个答案获得了诺贝尔奖。这就是所谓的有效边界。夏不到一分钟就把它画在黑板上。 它下面有五个方程。复合增长。现值。几何平均值。 72 规则。实际回报。比地球上任何银行都古老。全部都放在餐巾纸上。没有付费专区。 在 4% 的通货膨胀期间，“保证 5% 的债券”的回报率为 1%。业界并不隐瞒这一点。它只是希望你永远不要自己运行方程式。 讲座免费。餐巾是免费的。唯一要付出代价的是不知道。