据 Kaiko 披露，Coinbase wrapped BTC（cbBTC）上线一年多占据 wrapped BTC 市场 29.8% 份额，wBTC 市场份额下降 26%，由接近垄断降至 41.6%；Binance 的 BTCB 总锁仓价值为 52.5 亿美元，市场份额保持稳定，但几乎完全局限于 Binance Smart Chain。cbBTC 的 63.2 亿美元总锁仓价值中，30.5 亿美元位于 Morpho，作为 Coinbase BTC 支持链上借贷产品的抵押基础，其余分布于多种借贷协议。

[2 月初花 $5 亿资金抄底 BTC 跟 ETH 的巨鲸/机构] 凌晨的时候把最后的 2000 枚 cbBTC ($1.51 亿) 也转进了 Coinbase。 他 2 月初买进 4,000 枚 cbBTC 的成本均价为 $73,837，现在已经以 $75,181 的均价全部转进了 Coinbase，赚了 $537 万。 ---------------------------------------------------- #Bitget# VIP 费率更低，福利更狠！买美股秒级入场

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据 Onchain Lens 监测，Abraxas Capital 过去 24 小时向 Spark 存入约 1.4 亿美元资产，包括 2.65 万枚 ETH（约 4633 万美元）、780 枚 cbBTC（约 4853 万美元），以及价值约 4599 万美元的 USDS 和 USDT。

吴说获悉，Blockworks Research 分析师 Kunal Doshi 发文表示，其统计发现 Morpho 上大量活动与 Coinbase 用户相关。数据显示，USDC 稳定币和 Coinbase Wrapped BTC（cbBTC）合计占 Morpho 全部存款的 53%，其中 Coinbase 用户贡献了 83% 的 cbBTC 存款和 59% 的 USDC 存款；在借贷端，Morpho 上约 23 亿美元 USDC 借款中，约 12 亿美元来自 Coinbase 用户以 cbBTC 作为抵押借出 USDC。

评估morpho上这个Pangolins池子： 收益和安全： 0.真实借贷利息收入，没有代币补贴. 1.纯usdc进，usdc出，没有包装代币脱铆风险； 2.底层策略的抵押物只有coinbase-btc，没有别的抵押物，cbbtc 是 coinbase 发行的，这个铸造流程比较安全，背后依托的是 cb 的风控系统，清算比较放心； 3.底层策略是morpho上最大的借贷池子cbbtc，常年有14亿左右的借贷量，空置usdc常年占10%左右，即有1.4亿左右的usdc随时供你退出，基本等同于活期存款。 4.安全经过验证，Pangolins做的有监控及多方面的风控系统，流动性紧缩的时候会尽可能的自动撤离。 5.curator 权限受限，只有在授权市场中进行资金分配的权限，没有任何可以获取金库资金的权限。且智能合约是不可升级模式，即该权限已经写死不能调整。 风险： 1.若coinbase交易所发生倒闭风险，会导致cbbtc内含价值下跌，会导致资不抵债； 2.目前借贷预言机由 chainlink 提供，多方报价，没有单点故障的隐患。若chainlink有其他目前不可知的潜在风险，可能会导致报价失实； 3.若morpho有其他目前不可知的风险，可能会导致池子风险。

Aave 表示，Aave V3 于昨日上线 Monad 后，24 小时内存款规模突破 7500 万美元。此次部署初期支持 12 种资产，包括 USDT0、USDC、GHO、USDe、WETH、cbBTC、wstETH 等。此前治理文件显示，Monad Foundation 将为该部署提供首年 1500 万美元激励，并购买和持有 1000 万枚 GHO 超过六个月。

稳定币巨头Circle出手做封装比特币了,而且是冲着对手的地盘来的。 Circle今日在以太坊上正式推出封装比特币cirBTC,让用户能把BTC用于DeFi里的借贷、DEX交易、代币化资产等场景。cirBTC是1:1锚定原生BTC的代币化资产,在以太坊主网和Arc网络发行,BTC储备由Circle旗下受监管实体托管。 这一步的竞争意味很浓。封装比特币市场目前总市值约125到135亿美元,只占比特币总市值的1%左右,还是个小众赛道。但Circle一进来,就直接和两个对手撞上了——Coinbase发行的cbBTC,以及BitGo托管的wBTC。 Circle打的是合规牌。它做USDC起家,最大的资产就是"受监管、可信任"这块招牌。把同样的逻辑套到封装比特币上,主打的还是托管合规和透明储备,这恰恰是过去wBTC等产品被诟病的地方。 放在大背景下看,这是Circle业务版图的又一次扩张。它不再满足于只做美元稳定币,而是想成为链上资产的全面发行方——美元有USDC,黄金、比特币也要插一脚。 封装比特币虽然只占BTC市值的1%,但随着RWA和DeFi对优质抵押品需求上升,这块市场的想象空间不小。Circle选在这个时候入局,赌的就是它还没长大。 合规这张牌Circle握得最稳,接下来就看cbBTC和wBTC怎么接招了。

BTC 正在悄悄进 DeFi，但大多数人还没看见真正的瓶颈 BTC 进 DeFi 这件事，过去一年一直在发生，只是大多数人没把它当回事。 截至 2026 年 Q1，BTCFi 的 TVL ~80 亿美金，年增速接近 200%。Babylon 的质押 BTC + wBTC + tBTC + cbBTC，还有再加上 BounceBit、Stacks、Merlin、BOB、Bitlayer 一堆 BTC L2 各自圈一块流动性。 但 BTC 之间互相看不见，以太坊不一样。ETH 这边有 LayerZero、Wormhole、CCIP，资产跨链相对成熟；BTC 这边是真碎，wBTC 在以太坊，cbBTC 在 Base，tBTC 在 Arbitrum，原生 BTC 在 Babylon，在不同链上是完全不同的 token。Curve 上想把 wBTC 换成 cbBTC，滑点、桥费、确认时间加在一起，体验跟 2020 年的 DeFi 差不多。 这就是 BTCFi 真正的瓶颈。不是收益不够高，是流动性根本不通。 BTCFi 要起来，必然出现一层把所有 BTC 资产、所有链、所有协议聚合起来的互操作层。 @PersistenceOne 算是这个方向里少数在认真做的。他们的 BridgeKitty 干的事很具体：聚合 BTC 类资产和稳定币的跨链最优路径，用户敲一笔单子，后台自动拆链路、比报价、走最便宜的桥。更有意思的一点，它服务的不只是人，还包括 Agent。 这是另一个被低估的趋势。链上 Agent 自动做市、跨链套利、资金路由，行为模式跟人完全不同。24 小时跑、对滑点敏感、对延迟更敏感。一个能同时给人和 Agent 用的聚合层，需求曲线会比纯 To C 陡得多。BridgeKitty 昨天刚发了一次重大升级，路径优化和 Agent 接入是重点。 我的判断： 1、BTCFi 这一波不是 BTC L2 之争，L2 越多，聚合层越值钱。 2、但是跨链聚合赛道窄，2026 年的 DeFi 流量中，超过 40% 是由 AI Agent 驱动的，竞争对手包括 LiFi、Socket、Across，Persistence 能不能在 BTCFi 这个细分里建立壁垒，要看能跑出多少 Agent 调用量。 3、Persistence 的切入点很聪明，它在做的实际上是意图导向型聚合，对于用户来说，不需要关心底层是走 Across 还是 Stacks 的官方桥，只要结果（最优报价）