15本值得阅读的加密行业书籍： 1.《Broken Money》（失灵的货币）： Lyn Alden，2023年。介绍货币演化、信用体系、银行制度、全球金融结构与比特币的经济背景。核心观点：货币本质上是一种信息传递与价值结算技术，技术进步不断改变货币形态，传统金融体系的结构性缺陷为新型货币网络创造机会。适合：BTC长期投资者、宏观经济研究者、金融体系研究者。 2.《Layered Money》（分层货币）：Nik-Bhatia，2021年。介绍黄金、中央银行、商业银行、美元体系、比特币及不同货币层级之间的关系。核心观点：货币体系由不同信用等级和结算层级构成，比特币与数字货币可能改变未来货币体系的结构。适合：稳定币、RWA、链上金融和宏观金融研究者。 3.《The Bitcoin Standard》（比特币本位）：Saifedean Ammous，2018年。介绍货币发展史、黄金本位、法定货币、通货膨胀、时间偏好与比特币经济学。核心观点：货币的稀缺性与供应规则影响储值能力，比特币通过固定供应上限和去中心化机制提供了不同于传统信用货币的货币选择。适合：比特币投资者、货币经济学研究者、长期资产配置者。 4.《Internet Money: The Rise of Stablecoins》（互联网货币：稳定币的崛起）：Kenneth Bok，2026年。介绍稳定币发展史、数字美元、跨境支付、全球货币流通、发行机构与金融监管。核心观点：稳定币不只是加密市场的交易工具，还可能成为互联网原生的支付和结算基础设施，改变全球美元的流通方式。适合：稳定币创业者、支付行业从业者、RWA与全球金融研究者。 5.《Cryptoassets》（加密资产）：Chris Burniske、Jack Tatar，2017年。介绍加密资产分类、基本面分析、网络估值、投资组合、市场行为和风险管理。核心观点：加密资产应作为新兴资产类别研究，通过网络使用、经济活动、资产属性和市场结构建立估值框架，而不仅依赖价格图表。适合：专业投资者、加密基金研究员、数字资产估值研究者。 6.《Bitcoin and Cryptocurrency Technologies》（比特币与加密货币技术）：Arvind Narayanan等，2016年。介绍密码学、共识机制、挖矿、去中心化、安全、匿名性和区块链系统。核心观点：理解加密资产真正的能力和边界，必须理解其技术机制、信任假设与安全代价。适合：技术创业者、协议研究者、区块链系统设计者。 7.《Mastering Ethereum》（精通以太坊）：Andreas M. Antonopoulos、Gavin Wood，2018年。介绍以太坊底层架构、交易、账户、智能合约、EVM、Token、钱包和安全机制。核心观点：理解可编程金融，必须理解区块链状态、智能合约执行和协议如何形成可信的金融基础设施。适合：区块链开发者、链上支付创业者、DeFi基础设施建设者。 8.《DeFi and the Future of Finance》（去中心化金融与金融的未来）：Campbell R. Harvey等，2021年。介绍去中心化交易、抵押借贷、稳定币、智能合约、预言机及金融协议。核心观点：金融服务可以被拆解为可编程、可组合、自动执行的协议，减少部分传统金融中介环节，重构金融基础设施。适合：DeFi开发者、协议创业者、链上金融投资者。 9.《Token Economy》（通证经济）：Shermin Voshmgir，2025年第三版。介绍Web3基础设施、Token设计、货币、信用、稳定币、资产代币化、DeFi、DAO和密码经济学。核心观点：Token不只是融资或交易工具，而是能够重新设计网络激励、经济协调与价值分配的机制。适合：加密创业者、Token经济设计者、Web3与AI Agent经济研究者。 10.《Read Write Own》（读、写、拥有）：Chris Dixon，2024年。介绍互联网平台演化、Web3、区块链网络、数字所有权与Token经济。核心观点：互联网从信息读取走向内容创造，区块链则试图让用户进一步拥有数字资产和网络经济权益。适合：Web3创业者、平台经济研究者、Token经济设计者。 11.《Proof of Stake》（权益证明）：Vitalik Buterin，2022年。介绍以太坊、区块链治理、权益证明、密码经济学、公共物品与去中心化社会。核心观点：区块链不仅能够转移价值，还可以通过密码学、协议规则和经济激励创造新的协作方式与组织治理机制。适合：区块链开发者、协议设计者、加密经济学研究者。 12.《The Blocksize War》（区块大小战争）：Jonathan Bier，2021年。介绍比特币扩容争议，以及矿工、开发者、交易平台和节点运营者之间的权力博弈。核心观点：去中心化网络的治理权不完全取决于资本、算力或开发者权威，而取决于协议规则、参与者共识和多方博弈。适合：BTC长期持有者、区块链开发者、去中心化治理研究者。 13.《The Cryptopians》（加密乌托邦者）：Laura Shin，2022年。介绍以太坊创立历史、创始团队冲突、DAO危机、ICO热潮及加密行业早期发展。核心观点：去中心化不意味着权力和利益冲突消失，技术理想始终受到资本、人性、组织和治理结构的影响。适合：加密创业者、以太坊研究者、组织治理与行业历史研究者。 14.《Investing in Crypto with Confidence》（自信投资加密资产）：Javier Pineda，2026年。介绍加密资产分析、市场周期、技术分析、资产估值、投资组合管理及风险控制。核心观点：加密投资不应依赖情绪或单一价格预测，而应通过资产研究、趋势判断、资金配置和风险管理建立系统化的投资决策框架。适合：加密资产交易员、专业投资者、量化交易研究者及数字资产组合管理者。 15.《Number Go Up》（数字上涨）：Zeke Faux，2023年。介绍加密市场投机、交易平台、稳定币争议、FTX崩溃、行业欺诈与金融泡沫。核心观点：价格上涨能够强化市场叙事、吸引资金并掩盖潜在风险，技术创新不必然意味着价值创造，也可能成为投机和利益转移的工具。适合：加密投资者、风险管理者、行业观察者、金融调查研究者。

《SEC 新规之下，Crypto 行业能否重新学会造资产?》（作者 孟岩）SEC 提案 Regulation Crypto Assets 包含两项豁免和一个安全港：Startup exemption 允许项目 4 年内最多融资 500 万美元；Fundraising exemption 分为 Tier 1 和 Tier 2，12 个月内融资上限分别为 2,000 万美元和 7,500 万美元；项目完成或永久放弃白皮书承诺的核心管理性努力且不再作出新的承诺后，可提交 Form TR，由 SEC 认定投资合同已经消灭，代币本身不再是证券。文章认为，该提案与 Clarity 法案或将重新打通 Crypto 原生资产的孵化和交易通道，但 Clarity 法案能否通过仍存在变数。 阅读全文：

据 Cointelegraph，美国 SEC 将于周二结束对“Regulation Crypto Assets”规则提案的公众意见征询。该提案于 8 月提出，60 天征询期内共收到约 140 份意见，其中 6 份为匿名提交。意见主要涉及安全港条款和一定金额以内的发行豁免。MiCA Crypto Alliance 总体支持披露要求的修改，并建议 SEC 进一步界定加密资产特有的概念和数据结构。

《孟岩：十问十答 SEC Regulation Crypto Assets 新规提案》SEC Regulation Crypto Assets 新规目前处于公示阶段，公示期将于 10 月 20 日结束，若顺利推进，可能于 2027 年上半年落地。提案拟允许 Tier 1 和 Tier 2 项目按 12 个月滚动周期计算，融资上限分别为 2,000 万美元和 7,500 万美元，非合格投资者也可参与，但投资金额不得超过其净资产和年收入较高者的 10%；投资者可退出，退出金额不得超过本轮融资总额的 30%。提案未规定项目处于 Startup exemption 和 Fundraising exemption 两种豁免状态的最长持续时间，也未提及项目退出时任何一方持有代币权益不得超过 20% 的限制；若与 Clarity 法案冲突，以 Clarity 法案为准。孟岩认为，该提案相当于允许合规 ICO，但可能带来新的投机风险；大陆创业公司无法参与，海外华人华侨须遵守当地法律法规。阅读全文：

吴说获悉，美国 SEC 提议推出“Regulation Crypto Assets”，为涉及加密资产的部分投资合同建立专门的证券发行制度。提案拟设两项《证券法》注册豁免：一项为一次性适用的豁免，允许发行人在四年期内募集最高 500 万美元；另一项允许发行人在每 12 个月内募集最高 7,500 万美元。两项豁免均要求向投资者提供相关信息披露，后者还需提供财务报表并履行持续报告义务。提案还拟设有条件安全港，满足相关条件后，加密资产可不再被视为受“投资合同”约束；根据新规豁免发行的证券及部分二级市场交易还可免于州级证券注册和资格要求。提案将在《联邦公报》刊登后征求公众意见 60 天。

UU们，周一愉快呀，但是对于上班族来说并不是特别愉快，接下来说说SEC这次的《Regulation Crypto Assets》提案，真正值得盯的不是500万美元以下可以发币这条规则，而是——美国监管对Crypto的态度，可能真的开始换逻辑了。 以前项目方最怕的是什么？你发个Token，到底算不算证券？ 算证券，就得注册、披露、接受监管；不算，又怕早期融资行为被事后重新定性。 结果就是，一堆项目要么长期在灰区里硬撑，要么干脆直接跑出国门。 但这次SEC的思路明显不太一样。 提案里给了两条豁免路径： 第一条是Startup Exemption。 符合条件的项目，4年内最多融资500万美元。 第二条是面向更大规模项目的豁免路径。 每12个月最高可以融7500万美元，但相应的披露、财报和持续报告要求也会明显加重。 但我觉得，真正值得关注的，其实是那个Token Safe Harbor。 简单来说，项目早期的Token可能会和投资合同绑定在一起，但如果后续项目完成了，或者永久停止了那些关键的管理性工作，并且满足相关条件，那么这个Token未来可能就不再被视为投资合同的一部分。 这比500万美元的额度重要多了。 因为它实际上是在告诉市场： 监管不一定要求Crypto项目从第一天开始，就完全按照传统证券那套逻辑运行。 而是愿意给项目一个成长周期。 对山寨币市场来说，至少有几个变化值得关注。 第一，美国本土发币的合规成本可能会下降。 很多小团队不是没有产品，而是不敢碰融资和Token发行。 如果规则最终落地，早期项目至少多了一条相对清晰的路。 第二，“美国市场 + Token融资”这件事，又开始有了想象空间。 以前创业者恨不得能躲多远躲多远。 但如果规则真正明确下来，未来可能反过来——项目从一开始就按照监管框架去设计Token、融资和信息披露。 对于那些真正有产品、有用户、有技术的项目，这当然是好事。 但大家千万别误会。 这不等于山寨币全面合法，更不是以后随便发个币就没人管了。 500万美元也不是“随便发”的额度。 是符合条件之后，才能获得相应的注册豁免；披露义务依然存在，反欺诈、反操纵这些监管要求也不会消失。 所以那些纯靠叙事、拉盘、割韭菜的项目，不会因为这份提案突然拿到什么“合法通行证”。 我反而觉得，长期来看，这套规则更像是在做一件事： 降低合规创业的门槛，但不降低垃圾项目的死亡成本。 这两件事一定要分开看。 这不是美国在给山寨币开绿灯，而是在尝试给Crypto画出一条： 早期融资 → 项目成长 → Token成熟 → 监管属性变化 的完整路径。 过去行业最大的问题是什么？ 项目不知道什么时候能做、怎么做；监管也不知道应该怎么管。 现在SEC至少是在尝试把这条路画出来。 什么能做、怎么做、做到什么程度，会有什么结果。 当然，目前这还只是提案，后面还有意见征集和最终落地，不能把它当成已经生效的法律。 美国不是准备放山寨币，而是在给Crypto创业者修一条合规的高速公路。这件事，我认为比单纯的“500万美元额度”重要得多。

吴说获悉，据 Galaxy Research 报告，美国证券交易委员会（SEC）于 8 月 18 日提出《Regulation Crypto Assets》（Reg Crypto）规则提案，旨在为部分加密资产发售与销售建立专门监管路径。Galaxy Research 研究主管 Alex Thorn 表示，该提案首次体现 SEC 对代币发行与传统股权发行在形式和功能上的差异认知，并尝试建立针对加密资产的披露框架。 Alex Thorn 认为，虽然 Reg Crypto 为合规版“ICO 2.0”提供了理论基础，但由于较高的美国本土化要求和持续披露义务，其短期影响更可能是帮助现有代币解决证券属性不确定问题，而非立即推动新一轮公开发行热潮。此外，他指出，仅依靠 SEC 规则调整仍缺乏长期稳定性，最终仍需要国会立法来巩固加密监管框架。

吴说获悉，SEC 主席 Paul Atkins 表示，美国应继续推进加密监管改革，并敦促国会尽快通过 CLARITY Act；即使法案未获通过，SEC 也将继续在现有权限下推进相关政策。Atkins 重点介绍三项工作：推动 Regulation Crypto Assets，为加密项目融资及投资合约终止条件提供更明确规则；更新约 40 年未重大调整的转让代理规则，以适应代币化证券；制定新的加密资产托管框架，允许投资顾问在一定条件下自行托管加密资产或使用州特许信托公司。其称，这些措施将共同构成加密资产发行、交易、转让和托管的监管框架。

美国 SEC 主席：美国正迎来加密监管历史性改革 美国 SEC 主席 Paul Atkins @SECPaulSAtkins 8 月 19 日宣布提出“加密资产监管”（Regulation Crypto Assets）新规。Atkins 称，区块链行业长期面对一个问题：项目方如何在网络仍处于开发阶段时，为加密资产开发筹集资金，同时符合联邦证券法要求。新规提案将为相关投资合同发行人提供明确的合规路径；与此同时，SEC 仍将支持国会继续推进 CLARITY Act。 来源：USSECGov