有个人过去十年做期权亏掉约340万人民币。 最后，他拿仅剩的10万又赌了一次，两个月不到，这笔钱翻了100倍，账户做到了约1000万。 这十年里，他每次发工资就继续往账户里补钱，工资亏完了，就刷信用卡，借高息贷款，再向家里借钱接着做。 到发帖时，他还背着15万美元学生贷款。 今年5月底，他已经快撑不住了，又拿出最后1.5万美元买期权。之后连续押中几笔，主要做科技股和少量医疗股，账户很快变成每天涨跌六位数。 不到两个月，1.5万美元变成了约150万美元。 赚到钱以后，他先取出15万美元还给家里，剩下的资金全部放进Lemonade和Coupang两只股票，准备拿过财报，卖出后再交税，还清剩余债务。 他说自己不会再碰期权，也准备接受赌博成瘾治疗。 结果写完这句话，紧接着他就又说，周一开盘见🤣

比尔·阿克曼 literally 做了一场 44 分钟的大师课，把钱的事儿讲得比任何商学院都透彻。 1. 尽早开始是你拥有的最大优势。如果你在 22 岁时存下 1 万美元，之后一分钱不再追加，每年赚 10%，到退休时你会有 60 万美元。如果拖到 32 岁才开始，同样的钱只增长到 23.2 万美元。你在开头失去的十年，代价远超之后任何一个十年，因为复利在最后阶段才是发力最猛的时候。 2. 回报率的重要性甚至比大多数人理解的还要高。同样是 22 岁的 1 万美元，按 10% 算会变成 60 万美元；按 15% 算会变成超过 400 万美元；按 20%——也就是沃伦·巴菲特取得的水平——会变成 2500 万美元。爱因斯坦称复利为宇宙中最强大的力量。阿克曼的讲座本质上就是在演示为什么。 3. 避免损失和追逐回报同样重要。如果你追求 20% 的回报，但每 12 年因为糟糕决策或艰难时期亏掉一半本金，你的 2500 万美元就会缩水到 180 万美元。巴菲特的第一条原则是不要亏钱。第二条原则是不要忘记第一条。复苏的数学是残酷的，所以保护下行风险不是谨慎，而是策略。 4. 债务更安全，但上行空间有限。股权风险更高，但上行空间无限。在 lemonade stand 的例子中，出借 250 美元的贷款人稳赚 10%，如果生意失败还能优先拿回钱。投入 500 美元股权的投资者如果成功能赚超过 100%，但失败则血本无归。股权持有人赚更多，恰恰是因为他们承担了贷款人拒绝承担的风险。 5. 真正要紧的风险是永久性亏损，而不是价格波动。大多数人认为风险是股价每天上蹿下跳。阿克曼说别管它。真正的风险在于你是否会永久亏掉本金。短期波动是噪音。关键问题是：长期来看，你能否收回本金并赚到钱。 6. 避开创业公司和复杂生意。你不需要每年赚 100% 才能积累财富。你需要的是长期保持 10% 到 15% 的回报。所以别碰 lemonade stand 和未知项目。投资那些已经上市、流动性好、上市前必须跨越真正门槛的上市公司。如果你搞不懂一家企业怎么赚钱，那就避开它，无论它的业绩记录有多好。阿克曼举了安然的例子