对冲基金经理 Dan Niles 说明年初 AI 股大概率要跌 30% 到 50% 他的理由是，超大规模厂商的积压订单里，OpenAI 和 Anthropic 占了一半 1/ 他说现在像 97、98，不像 99。AI 基建走到第四年，跟互联网当年第三、四年一个位置 97 年泰国货币危机，标普年内跌 11%，全年涨 31% 98 年俄罗斯违约、LTCM 崩盘，标普年内跌 19%，全年涨 27%。都是年中大跌，年底收涨 2/ 真正的变量是 agentic AI。去年 11 月底出的那套东西，到今年 1 月 30 日变成了 OpenClaw 以前是你问它答，现在是它自己去开网页、拉数据、填 Excel 同一件事，token 消耗是聊天式 AI 的 10 到 100 倍 3/ 数字也对得上 1 月 30 日之前两个月，token 增长 20%。之后两个月，增长 120% 4/ 资本开支一年上修三次。年初预期涨 30%，一季报后变成 60%，几周前大厂再报，变成 70% 5/ 硬件从 GPU 转到 CPU 训练是 GPU 的活，agentic 要的是编排，CPU 更合适 原来是八个 GPU 配一个 CPU，agentic 时代接近一比一 Intel、AMD 受益，NVIDIA 边际上吃亏，Broadcom 因为内存和光模块也吃到一块 6/ 半导体是 2000 年以来最超买的，短期跟着指数跌 15 到 20%，他说一点也不意外 但年底前还会更高 7/ 真正的麻烦在明年初 agentic 的增速到明年初会因为基数大幅减速，那时候大厂股票可能从高点跌 30 到 50% 参考 2022 年，MAG7 平均跌 46%，也是刚吃完 COVID 那波基建 8/ OpenAI 和 Anthropic 占了积压订单的一半 Anthropic 年化收入约 450 亿美元，OpenAI 约 240 亿。2025 年初这两家还是 10 亿和 60 亿 他判断 OpenAI 的现金流撑不起它的野心，这两家只要有一家出问题，就是大麻烦 9/ IPO 会抽走资金。OpenAI、SpaceX、Anthropic 都要上市，估值万亿级 共同基金手里没闲钱，要买就得卖别的 这几个巨型新股还会被快速纳入指数，其他票的权重就被稀释 10/ 三个市场里有一个是错的。股市历史新高，油价年内涨 60%，30 年美债收益率创年内新高 不可能三个都对，所以现在应该多拿现金 11/ 巨头里只有 Google 是全栈。Gemini、自研芯片、广告现金流、Android 加 Pixel 分发，四样都有 云增速从 48 加速到 63。AWS 从 24 到 28，微软从 38 到 39 最弱是微软 Meta 没有公有云，自研芯片也落后，家族 App 使用人数还第一次环比下降 12/ 量子他长期看好，短期嫌贵 他引比尔·盖茨那句话：技术总是短期被高估，长期被低估 而且量子真起来那天，经典算力的需求会掉，这是双刃剑 13/ 他的做法就一句，保持灵活，上涨的时候别太贪 每天早上先看三个数，油价、债息、股市 本推文由 @MSX_CN 赞助 让优质资产自由流通 真实价值上链 从华尔街到你的钱包

🛠️#TRON# Nile测试网已于新加坡时间2026年7月2日12:10通过第20628号委员会提议。 🔺根据该提议，Nile测试网已正式开启`后量子签名`功能，本次率先启用的签名算法是 `FN_DSA_512`。 🔗欢迎开发者在Nile测试网体验相关新特性，详细使用说明请参阅后量子签名使用指南： ⚠️Nile测试网上委员会提议的状态，仅在Nile测试网上有效，并不代表其将在主网也生效。

波场 #TRON# 迈出区块链长期安全关键一步！ Nile测试网的后量子签名升级，将NIST标准化的抗量子签名引入公链基础设施。 阅读 @Crypto_Briefing 报道了解更多👇

TRON从来不把“安全”只挂在嘴边！ “量子时代”的到来只是时间问题，但波场并不想跟“时间赛跑”，而且赶在“量子时代”到来之前建起一堵“防火墙”！ 目前TRON已通过在 Nile 测试网上引入抗量子签名，为“量子时代”的到来提前做好准备！ 波场拥有近4亿账户，日活用户近500万，每日转账超884万笔，每日转账金额高达284亿美元！ 而且波场作为全球USDT流通量最大的公链，每天有超一百万用户要通过波场进行USDT转账，其中包含企业、商户、个人！ “量子危机”是否会到来，谁都不能肯定！ 波场在做的是“防范于未然”，提前将危险拒之门外！ 现在波场在测试网进行测试，就是确保网络为未来的安全需求做好准备！ @justinsuntron @trondao #TRONEcostar#

波场 #TRON# 一周速览（06.27-07.03）新鲜出炉！ 🔺波场TRON总账户数已突破3.9亿。 🔺7月2日，TRON Nile测试网通过第20628号委员会提议，正式开启`后量子签名`功能。

波场 TRON 抗量子签名功能，正式登陆测试网！ 后量子时代，波场 TRON 在行动——致力于打造后量子时代最安全的区块链！ 新加坡时间 2026 年 7 月 2 日 12:10，TRON Nile 测试网正式通过第 20628 号委员会提议。根据该提议，Nile 测试网已正式开启后量子签名功能，本次率先启用的签名算法为 FN-DSA-512。 诚邀广大开发者即刻体验，共同迎接抗量子时代！

大家都在给公链算 TPS，TRON 已经开始算十年后的安全了 这两年看公链，大家聊得最多的还是那几个东西： TPS多少？ TVL多少？ 活跃地址多少？ 稳定币有多少？ 这些当然重要。 但如果把时间拉长一点，问题可能会变成另外一个： 这条链，十年以后还扛得住吗？ 最近看到 TRON 在 Nile 测试网上推进后量子签名，这件事比单纯再加一点性能参数更值得聊。 7月初，TRON 的 Nile 测试网已经开始测试 GreatVoyage-v4.8.2-PQ1-build1，把 FN-DSA-512，也就是大家比较熟悉的 Falcon-512，以及 ML-DSA-44 这类后量子签名方案带进了实际测试环境。 相关测试网 SR 提案也已经通过。 这一点其实挺关键，因为抗量子不是换一个算法名称那么简单。 区块链现在大量依赖椭圆曲线数字签名。钱包里的私钥、账户控制权、交易签名，本质上都建立在这套密码学体系之上。 今天它很好用，但如果未来量子计算能力继续往前走，传统密码学的安全边界也可能发生变化，什么时候真正威胁到现有系统，现在没人能够给出一个特别准确的日期。 也正因为如此，我觉得提前测试反而比等到量子计算机真的来了再临时升级靠谱。 尤其是 TRON。 为什么？ 因为它已经不是一条只有几个应用在上面跑的小型网络。 目前 TRON 上承载的 USDT 规模已经达到数百亿美元级别，稳定币转账也是网络非常核心的使用场景。 你今天转一笔 USDT，关心的是交易有没有成功。 但基础设施真正需要考虑的，是： 这套账户体系、签名体系、密钥体系，几年以后还能不能继续安全运行？ 所以我比较关注的并不是TRON用了 Falcon-512 这几个字本身。 它开始把后量子密码学从论文、研究和路线图，往真实测试网络里搬。 这是两个完全不同的阶段，研究一种算法，不难理解。 真正放进公链里，就要考虑交易大小、验证成本、节点性能、钱包兼容性、开发者工具，以及新旧签名体系怎么过渡，这也是为什么抗量子升级不会像普通版本更新一样，今天宣布，明天所有钱包就换完。 后量子签名通常比现在的 ECDSA 签名更大，目前常见的 ECDSA 签名大约只有几十字节，而后量子方案可能来到数百字节甚至 KB 级别。 交易变大以后，带宽、存储和验证成本都会受到影响。 所以真正麻烦的地方，恰恰在这里，从这个角度看，TRON 现在在测试网做的事情，更像是在提前做一次压力测试。 看看新的签名体系到底怎么跑，钱包怎么接，节点怎么验证，以及现有网络如何平稳过渡，而这件事放到整个公链竞争里看，就更有意思了。 以前公链比的是性能。 后来开始比流动性、开发者、稳定币和用户。 再往后，我觉得还会多一个维度： 谁有能力应对下一代计算环境 AI 在不断提高计算效率，量子计算则可能从另一个方向改变密码学的安全边界。 这两件事情现在看起来离普通用户都很远。 当计算能力发生变化，区块链的安全体系要不要跟着变？ 答案显然不是等到风险发生以后再说，这也是我觉得 TRON 这次动作比较值得观察的地方。 它现在还只是测试网阶段，后续主网升级也还需要继续推进，具体时间和技术落地情况还是要以官方信息为准。 但至少方向已经很明确： 先测试，再验证，再考虑大规模升级 这比几年以后突然发现旧密码学体系需要更换，然后整个生态一起补课，要从容得多。 说到底，公链真正的长期竞争，不只是今天谁跑得快。 还有一个很现实的问题： 如果未来的计算机变了，你的链还能不能继续保护今天的钱？ 这件事现在看起来可能有点早。 但基础设施真正应该做的，很多时候就是这种看起来还早的事情。 等所有人都觉得不早了，通常就已经晚了。 @justinsuntron @DeFi_JUST #TRONEcoStar#

🤔波场 #TRON# 2026年6月月报新鲜出炉！ 🔺TRX正式登陆受CFTC监管的交易所及清算机构@Bitnomial。 🔺@getblockio已推出波场能量与带宽租赁。 🔺波场TRON作为金牌赞助商亮相2026年伊斯坦布尔区块链周 #IBW2026。# 🔺波场吉祥物波牛@tron_boniu全新形象正式发布。 🔺6月15日，波场TRON日交易笔数达1455万，创历史新高。 🔺TRON Nile测试网已于6月30日启动抗量子升级。