A股盘中 11月9日 先说结论：上周五科技杀跌后周末催化扎堆，周一更适合在回撤里挑有事件和资金互证的方向，不宜一把梭。主线看三条——商业航天与卫星通信、人形机器人、光伏设备。中美对照上，光伏是明确的5日超短共振，创新药/医疗器械偏20日趋势共振；机器人在A股双窗口都强、美股机器人ETF仍弱，更多是事件驱动。仓位中性偏谨慎：核心仓留给能对上研报或订单的标的，题材仓严格止盈。 #消息面# SpaceX星舰第15次试飞最早11月13日，首次尝试飞船与助推器双回收，太空算力叙事升温。国内长征十二号今晨发射卫星互联网低轨29组，商业航天转向高频组网。上海微电子新一代前道干式光刻机模型亮相进博会。苹果披露人形机器人系统HALO，在宇树G1验证成功率约91%。北京经开区加码信创与超节点，六部门推适老用品并点到具身智能。今日有中国10月CPI；上周美国非农偏强，加息预期抬升，外盘波动率回落但并不低。 #研报面# 最近三个交易日公开研报：11月9日开源证券对 #苏轴股份# $920418 增持，点出机器人与航空航天；西南证券维持 #埃斯顿# $002747 持有，补齐具身智能整机；西南给 #东方电缆# $603606 买入；点评 #中大力德# $002896 定增加码具身关节。11月8日华安给 #胜宏科技# $300476 、 #生益电子# $688183 、 #景旺电子# $603228 买入，逻辑落在AI算力硬件与PCB。以上为公开口径转述。 #热榜# 东财人气榜午前快照前十： #日出东方# $603366 、 #东方海洋# $002086 、 #宇树科技# $688836 、 #中国卫星# $600118 、 #东方新能# $002310 、 #信维通信# $300136 、 #大东方# $600327 、 #东方日升# $300118 、 #阳光照明# $600261 、 #顺灏股份# $002565 。字辈炒作权重不低，但卫星、宇树、信维、顺灏与航天/机器人叙事对得上。同花顺热榜偏资讯流，与主线映射一般，仅作旁证。 #资金面# 最近三个交易日龙虎榜净买入靠前的多是短线情绪：11月6日 #百洋股份# $002696 、 #东方日升# $300118 、 #大东方# $600327 、 #东方海洋# $002086 ；11月5日 #利欧股份# $002131 、 #阳光照明# $600261 ；11月4日 #银之杰# $300085 、 #海洋王# $002724 。机构成色一般。资金认可情绪与局部题材，商业航天核心链是否切到有订单标的，还要看后续几天。 #中美映射# 美股ETF截至11月6日收盘：20日靠前为住房ITB、医疗器械IHI、医疗XLV、必选XLP、地产XLRE、材料XLB、金融XLF，光伏TAN约+4%；5日榜光伏TAN大幅领先，其次游戏、医疗器械、通信服务、黄金。半导体SMH在20日与5日都深回撤，周五只是反弹。 A股主题（含11月9日K线）：20日更强的是机器人相关、创新药、航天装备、银行；5日更强的是贵金属（20日仍负）、光伏ETF、黄金ETF、科创50反弹、机器人ETF、卫星ETF、创新药ETF、芯片ETF反弹、6G。 标注：20日共振（趋势）——医疗器械/创新药。5日共振（超短）——光伏。双窗口同现——机器人（A股双侧强，美股BOTZ仍弱，偏事件驱动）。仅5日慎追——贵金属、科创50/芯片反弹。卫星与商业航天偏A股5日超短，叙事强于中期趋势。 #期货# 上周五道指跌0.46%，标普涨0.31%，纳指涨1.09%，费城半导体涨约4.2%，金龙中概涨约1.7%，VIX约25.6。黄金小跌、WTI原油约90美元附近，A50期指夜盘偏强。外围科技止跌有助修复风险偏好，但不等于趋势反转。 #三个方向# 商业航天与卫星通信：发射密、太空算力叙事升温，人气榜也有映射，优先组网/载荷/材料，避开纯联想票。 人形机器人与具身智能：苹果HALO与政策场景共振，A股机器人ETF双窗口都强，选本体、执行器、感知里有订单或定增落地的。 光伏设备：中美5日共振最干净，当超短修复仓，不作已确认大趋势。 #六只个股# 1. #中国卫星# $600118 ：近20日约+11%、5日约+5%，位置偏高；三季报营收同比约+28%，利润大幅改善。 2. #信维通信# $300136 ：近5日约+12%放量，20日涨幅有限；三季报营收微增、利润略承压，短线属性更重。 3. #顺灏股份# $002565 ：近20日约+18%、5日约+28%，涨停密集、位置高；三季报仍亏，按题材仓纪律做。 4. #宇树科技# $688836 ：本体厂旗舰、人气顶格，近20日涨幅大、市值也大，适合观察方向，不宜当唯一小仓工具。 5. #兆威机电# $003021 ：执行环节，近20日约+60%、5日约+16%；三季报利润同比下滑，关注排产与客户导入。 6. #钧达股份# $002865 ：光伏主业叠加太空光伏讨论，近20日约+30%、5日约+17%；三季报仍亏，主业修复与新业务要分开看。 #小盘阿尔法# #西部材料# $002149 ：市值约200亿，钛材对应航天结构与太空算力材料讨论。近20日约+34%、5日约+20%，今日涨停、位置高位；三季报营收约21.5亿同比略降，归母净利约0.55亿同比下滑，Q3单季净利同比转正。验证看钛材订单结构与毛利率。 #再升科技# $603601 ：市值约百亿，气凝胶保温挂钩航天热控。近20日基本持平、近5日约+11%；三季报营收约9.9亿略增，净利约0.66亿同比下降。验证看出货结构与毛利率能否止跌。 #苏轴股份# $920418 ：北交所小市值，开源证券今日增持，点名机器人与航空航天。近20日走平、近5日约+4%；三季报营收约5.5亿小增，净利约0.91亿同比下降、ROE仍不低。验证看轴承送样与航空航天订单。 #操作提示# 不是恐慌空仓日，也不是肆意加杠杆日。光伏当超短共振做，创新药当趋势备选，商业航天和机器人热但位置拥挤，追高不如等分歧。字辈连板与亏损题材龙头，情绪退潮会很快。总仓中性，单票试错并设好退出。 关注 @cnfinancewatch，紧跟华尔街与 A 股盘前盘中要点。 订阅

A股盘前 11月9日 先说结论：上周五科技杀跌后周末催化扎堆，周一更适合在回撤里挑有事件和资金互证的方向，不宜一把梭。主线看三条——商业航天与卫星通信、人形机器人、光伏设备。中美对照上，光伏是明确的5日超短共振，创新药/医疗器械偏20日趋势共振；机器人在A股双窗口都强、美股机器人ETF仍弱，更多是事件驱动。仓位中性偏谨慎：核心仓留给能对上研报或订单的标的，题材仓严格止盈。 #消息面# SpaceX星舰第15次试飞最早11月13日，首次尝试飞船与助推器双回收，太空算力叙事升温。国内长征十二号今晨发射卫星互联网低轨29组，商业航天转向高频组网。上海微电子新一代前道干式光刻机模型亮相进博会。苹果披露人形机器人系统HALO，在宇树G1验证成功率约91%。北京经开区加码信创与超节点，六部门推适老用品并点到具身智能。今日有中国10月CPI；上周美国非农偏强，加息预期抬升，外盘波动率回落但并不低。 #研报面# 最近三个交易日公开研报：11月9日开源证券对 #苏轴股份# $920418 增持，点出机器人与航空航天；西南证券维持 #埃斯顿# $002747 持有，补齐具身智能整机；西南给 #东方电缆# $603606 买入；点评 #中大力德# $002896 定增加码具身关节。11月8日华安给 #胜宏科技# $300476 、 #生益电子# $688183 、 #景旺电子# $603228 买入，逻辑落在AI算力硬件与PCB。以上为公开口径转述。 #热榜# 东财人气榜午前快照前十： #日出东方# $603366 、 #东方海洋# $002086 、 #宇树科技# $688836 、 #中国卫星# $600118 、 #东方新能# $002310 、 #信维通信# $300136 、 #大东方# $600327 、 #东方日升# $300118 、 #阳光照明# $600261 、 #顺灏股份# $002565 。字辈炒作权重不低，但卫星、宇树、信维、顺灏与航天/机器人叙事对得上。同花顺热榜偏资讯流，与主线映射一般，仅作旁证。 #资金面# 最近三个交易日龙虎榜净买入靠前的多是短线情绪：11月6日 #百洋股份# $002696 、 #东方日升# $300118 、 #大东方# $600327 、 #东方海洋# $002086 ；11月5日 #利欧股份# $002131 、 #阳光照明# $600261 ；11月4日 #银之杰# $300085 、 #海洋王# $002724 。机构成色一般。资金认可情绪与局部题材，商业航天核心链是否切到有订单标的，还要看后续几天。 #中美映射# 美股ETF截至11月6日收盘：20日靠前为住房ITB、医疗器械IHI、医疗XLV、必选XLP、地产XLRE、材料XLB、金融XLF，光伏TAN约+4%；5日榜光伏TAN大幅领先，其次游戏、医疗器械、通信服务、黄金。半导体SMH在20日与5日都深回撤，周五只是反弹。 A股主题（含11月9日K线）：20日更强的是机器人相关、创新药、航天装备、银行；5日更强的是贵金属（20日仍负）、光伏ETF、黄金ETF、科创50反弹、机器人ETF、卫星ETF、创新药ETF、芯片ETF反弹、6G。 标注：20日共振（趋势）——医疗器械/创新药。5日共振（超短）——光伏。双窗口同现——机器人（A股双侧强，美股BOTZ仍弱，偏事件驱动）。仅5日慎追——贵金属、科创50/芯片反弹。卫星与商业航天偏A股5日超短，叙事强于中期趋势。 #期货# 上周五道指跌0.46%，标普涨0.31%，纳指涨1.09%，费城半导体涨约4.2%，金龙中概涨约1.7%，VIX约25.6。黄金小跌、WTI原油约90美元附近，A50期指夜盘偏强。外围科技止跌有助修复风险偏好，但不等于趋势反转。 #三个方向# 商业航天与卫星通信：发射密、太空算力叙事升温，人气榜也有映射，优先组网/载荷/材料，避开纯联想票。 人形机器人与具身智能：苹果HALO与政策场景共振，A股机器人ETF双窗口都强，选本体、执行器、感知里有订单或定增落地的。 光伏设备：中美5日共振最干净，当超短修复仓，不作已确认大趋势。 #六只个股# 1. #中国卫星# $600118 ：近20日约+11%、5日约+5%，位置偏高；三季报营收同比约+28%，利润大幅改善。 2. #信维通信# $300136 ：近5日约+12%放量，20日涨幅有限；三季报营收微增、利润略承压，短线属性更重。 3. #顺灏股份# $002565 ：近20日约+18%、5日约+28%，涨停密集、位置高；三季报仍亏，按题材仓纪律做。 4. #宇树科技# $688836 ：本体厂旗舰、人气顶格，近20日涨幅大、市值也大，适合观察方向，不宜当唯一小仓工具。 5. #兆威机电# $003021 ：执行环节，近20日约+60%、5日约+16%；三季报利润同比下滑，关注排产与客户导入。 6. #钧达股份# $002865 ：光伏主业叠加太空光伏讨论，近20日约+30%、5日约+17%；三季报仍亏，主业修复与新业务要分开看。 #小盘阿尔法# #西部材料# $002149 ：市值约200亿，钛材对应航天结构与太空算力材料讨论。近20日约+34%、5日约+20%，今日涨停、位置高位；三季报营收约21.5亿同比略降，归母净利约0.55亿同比下滑，Q3单季净利同比转正。验证看钛材订单结构与毛利率。 #再升科技# $603601 ：市值约百亿，气凝胶保温挂钩航天热控。近20日基本持平、近5日约+11%；三季报营收约9.9亿略增，净利约0.66亿同比下降。验证看出货结构与毛利率能否止跌。 #苏轴股份# $920418 ：北交所小市值，开源证券今日增持，点名机器人与航空航天。近20日走平、近5日约+4%；三季报营收约5.5亿小增，净利约0.91亿同比下降、ROE仍不低。验证看轴承送样与航空航天订单。 #操作提示# 不是恐慌空仓日，也不是肆意加杠杆日。光伏当超短共振做，创新药当趋势备选，商业航天和机器人热但位置拥挤，追高不如等分歧。字辈连板与亏损题材龙头，情绪退潮会很快。总仓中性，单票试错并设好退出。 关注 @cnfinancewatch，紧跟华尔街与 A 股盘前盘中要点。 订阅

【1兆円のハッキング】暗号資産（仮想通貨）交換事業で世界最大手のバイナンスは３０日、サイバー攻撃を受け、約６３億ドル（１兆円）相当の暗号資産が流出したと発表。被害額は半端でない。報道機関は北朝鮮のハッキンググループだと言うが、ファクトチェックはない。

2兆8000億ウォン投入なのに放射能基準超過は0件→韓国政府、15万394件すべて不検出または適合…当時野党だった民主党の「放射能の恐怖」主張を巡り批判 安全確認の費用だったのか、恐怖をあおった結果なのかが問われています。

＼【裏兆徳】開店／ 9月7日(月)17:30から、行列のできる玉子炒飯の名店「兆徳」で＜黄金炒飯＞を食す「裏兆徳」が24時間限定オープン！皆様のお越しを、お待ちしています！ ※ご来店の際は、十分な安全を確保の上、お越しください。 ※天候状況により、営業時間変更または中止の可能性がございます。

1兆円くらい欲しい。んで経済を停滞させないためによくわからない高っかいバイオリンとか買ったり、経済の発展につながりそうな若手の事業にお金を配ったりして、なんかネットで叩かれたい。

7兆ドル規模のAIブーム、勢いが衰えつつある チップなんて忘れて。コードなんて忘れて。 3兆ドル規模のAI革命において、最も高価で需要の高い商品は、特許取得済みのアルゴリズムでも、Nvidiaの新型GPUでもない。 それが電力だ。 具体的には、新しいデータセンターに1億～5億ドル相当の電力を供給できる、電力網への安全で高電圧な接続です。 現在、地球上で最大かつ最も裕福な企業――グーグル、マイクロソフト、アマゾン――は、エネルギーをめぐる前例のない世界的な争奪戦を繰り広げている。 彼らは、小規模な都市や巨大な製造工場、そして互いに競い合っている。その理由は、次世代のAIモデルを学習させるのに、小国1つ分の電力に相当する電力を消費してしまうからだ。 彼らは切羽詰まっている。割高な料金を支払っている。それにもかかわらず、地元の電力会社が自分たちの需要に見合う十分な容量の変圧器を設置するだけでも、4～5年も待たされているのだ。 これは技術的な問題ではありません。これは物理的なインフラのボトルネックです。 この1兆ドル規模の危機に対する一つの解決策が、デジタル世界の最も予想外で、しばしば嘲笑の的となってきた分野、すなわちビットコインマイナーたちから浮上してきた。 具体的には、数年前から、暗号資産の過酷な経済状況の中で生き残る唯一の方法は「エネルギー貴族」になることだと悟っていた、ごく少数の賢く冷酷な実務家たちである。 今日、こうしたマイナーたち……かつての「ワイルド・ウェスト」的なデジタル・ゴールドラッシュの参加者たち……は、AIハイパースケーラーたちが切望している、大規模でネットワーク化され、電力網への接続が可能なインフラを保有する、世界で数少ないプレイヤーの一角を占めている。 彼らはスイッチを切り替え、新たなAI大家へと変貌を遂げつつある。 そして、そのうちの1人がつい先ほど、正式に発表した。 5月5日、Bitzero (NASDAQ: AIBZ) は、シンガポールに拠点を置くOneQode社と、ノルウェーのデータセンター施設における15年間・110MWのリース契約に関する拘束力のある意向書に署名した。本契約の期間中、契約総収益は約26億ドルに達すると見込まれている。 これは単なる予測ではありません。野心という名目をかぶせたプレスリリースでもありません。5大陸に30カ所以上のデータセンターを運営する、世界的なクラウドおよびネットワークインフラプロバイダーによる、署名済みの法的拘束力のある確約なのです。 そして、これは業界全体の価格体系を一新しかねないという説の概念実証でもある。 このシンプルでレバレッジの高い転換点を見逃せば、今後10年間にわたるAIインフラブームを最大限に活用する、最も純粋で収益性の高い機会を逃すことになります。 なぜ大手テック企業は追いつけないのか あなたがGoogleだと想像してみてください。インディアナ州で110億ドル規模のデータセンター建設計画を発表します。資金もあります。土地もあります。政治的な支持もあります。未来を築く準備は万端です。 そして、地元の都市計画委員会が7対0で反対の採決を下した。 プロジェクトは頓挫する。 なぜでしょうか？　それは、住民たちが騒音や振動、そして膨大な電力消費を懸念しているからです。 これが現実だ。データセンターは、いわば「新しい石油精製所」である。それらは人気がなく、膨大なエネルギーを消費し、地域社会からの激しい反対にさらされている。 ゴールドマン・サックスによると、世界のデータセンターの電力消費量は、この10年の終わりまでに最大165％も急増する見込みだ。既存の電力網は、そもそもこのような需要に対応できるようには設計されていない。高圧送電線をアップグレードするには数年と数億ドルを要し、規制や政治的な難題を乗り越えるにはさらに多大なコストがかかる。 いくらお金をかけても、どんなに高性能なチップを使っても、どれほど優れたAIアルゴリズムを用いても、この現実世界の問題を解決することはできない。 権力争いは今や非常に激化しており、その結果： • 新規参入者には上限が設けられています： ノルウェーのような電力市場では、既存のインフラを持たない新規データセンター事業者は、現在、初期割り当てがわずか5 MWに制限されており、事業を開始するにはかろうじて足りる程度である。 • 待機リストは数年にも及ぶ： 不可欠な高圧機器（遮断器、変圧器）の平均リードタイムは、たとえ資金があっても、現在4～5年となっています。 • 政治リスクは極めて高い： インディアナ州の事例が示すように、たった一つの地方計画委員会が、気まぐれで10億ドル規模のプロジェクトを頓挫させてしまうことがある。 メガワット規模のインフラをゼロから構築する機会はすでに失われてしまった。今日、AIデータセンターのブームに参入する唯一の方法は、すでに接続環境を保有している企業を買収、合併、あるいは提携することである。 これは、Bitzeroがすでに解決した、数十億ドル規模のジレンマです。 ある鉱山労働者が電力危機の解決にどう取り組んでいるか Bitzero (NASDAQ: AIBZ)は運が良かったわけではない……彼らは賢かったのだ。 数年前、同業他社が最新のASICの購入や短期のホスティング契約の締結に注力していた頃、Bitzeroはただ一つのことに注力していました。それは、自社でユーティリティとなることでした。 業界全体では、ビットコイン1枚を採掘するための総コストは平均で約10万ドルですが、Bitzeroのコストは驚くほど低い5万ドルにとどまっています。 そして、それは単なる幸運な偶然ではなかった。 これは、彼らがスカンジナビアの低コストエネルギー回廊に築き上げた、かけがえのないインフラによる競争優位性の結果である。 彼らの競争優位性を示す、単純かつ衝撃的な計算式は次の通りです： 1. 4.3¢/kWhという電力の秘密 Bitzeroは、ノルウェーにおいて132 kV（高電圧）レベルの認可を受けた送電網事業者です。 彼らは自社の高圧送電線を所有している。 彼らは独自の変電所を所有している。 彼らは水力発電所と直接接続を維持している。 つまり、彼らは電力会社を完全に迂回しているのです。手数料や仲介業者による中間マージンを排除しています。こうして、1キロワット時あたりわずか4.3セントという、驚くほど安い「すべて込み」の電気料金を実現しているのです。 米国や欧州の主要なデータセンター運営企業の多くは、1kWhあたり8～12セントを支払っています。Bitzeroは、その半額で電力を供給しています。 この所有構造こそが、同社のビジネスモデル全体の鍵となっている。事業拡大を図る際、同社は電力会社に申請書を提出して何年も待つようなことはしない。発電所と直接取引を行うのだ。これにより、現在ビッグテック企業を苦しめているリードタイムのリスクを排除できる。 2. 1ギガワットのAI対応ランウェイ Bitzeroは、単一の鉱山を建設しただけではありません。同社は、潜在的な発電容量が1ギガワットを超える、世界規模で複数の拠点からなるインフラ基盤を確立しました。 資産 容量 競争上の優位性 「AI大家」の戦略 ノルウェーのフラッグシップ 最大325MW OneQode社との間で、110MWの15年間の契約が締結された。契約期間中の総収益は約26億ドル。発電原価は1kWhあたり4.3セントの水力発電による。 拘束力のある書簡が送達された。「AI大家」説の最初のドミノが倒れた。 フィンランドのフラッグシップ 最大1GW 100%再生可能エネルギー。技術的デューデリジェンスにより、400kV接続で520MWの潜在能力が確認された。 AIハイパースケーラーの夢。大規模でクリーンな欧州のAIワークロードとデータ主権に最適化されています。 ノースダコタ・バンカー 最大300MW 225,000平方フィートの、電磁パルス（EMP）対策および核攻撃対策が施されたバンカー。人里離れた場所に位置し、膨大な発電能力を秘めている。 セキュリティ対策。機密性の高いコンピューティング処理、防衛関連企業、および極秘のAIデータに最適です。 これらの資産は有形であり、所有権があり、長年にわたる参入障壁によって守られています。 競合他社がフィンランドで1GW規模の原子力・水力発電所を、明日にも簡単に建設できるわけではない。認可手続きだけでも10年はかかるだろう。Bitzeroはすでに主要な設備を所有している。 3. スリムで効率的、そして利益を生み出すマシン Bitzeroは電力コストが安いだけでなく、人件費も抑えられます。 競合他社が従業員20～30人で40MWの施設を運営しているのに対し、Bitzeroはわずか4～6人でノルウェーの40MWの施設を運営している。 高度なソフトウェアがすべての発電設備を監視し、問題を自動的に修正するとともに、人的介入が必要な場合にのみ少人数のスタッフに通知します。このスリムな運用体制により、G&Aコストは事実上ゼロにまで削減され、発電容量1メガワットあたりのEBITDAマージンが拡大します。 このコスト管理体制と低コストの電力とが相まって、Bitzeroは、OneQodeとの契約による収益が計上される前から、現在のマイニング事業だけで月間約100万ドルのEBITDAを生み出すことが可能となっている。 ここから得られる重要な教訓は、コストこそが究極の競争力であるということです。ビットコインの採掘コストが5万ドルであるのに対し、競合他社のコストが10万ドルであれば、相場が暴落しても生き残ることができ、強気相場では巨額の利益を上げることができます。これこそが、レバレッジの高い投資の定義なのです。 ピボットの仕組み 「AI大家」モデルの魅力は、その本質的なオプション性にある。 ビットコインマイナーを稼働させるために必要な電力インフラ、変電所、および高圧接続は、AIサーバー（GPU）のクラスターを運用するために必要なものとほぼ同じです。 Bitzeroは、ビットコインとAIのどちらかを選ばなければならないわけではありません。その両方をこなすことができるのです： • ビットコインが上昇したときは： 同社は、急増する利益を確実に獲得するため、ビットコインのマイニングに最大限の電力を投入している。 • AIの方が報酬が高い場合： ハイパースケーラーが複数年契約の高利益率のホスティング契約を提示すると、Bitzeroはマイニング用リソースをAI演算用へと振り向ける。 ビットコインのマイニングは、AI大家ビジネスにおいて以下の3つの重要な役割を果たしています： • 収益源： 現在、AI関連の事業が構築され、パートナーシップの確保が進められている一方で、すでに数百万の収益を生み出しています。投資家の資金を無駄に消費する必要はありません。 • インフラストラクチャの検証： 24時間365日体制でコンピューティング負荷を稼働させ続けていることは、インフラが極めて堅牢で信頼性が高いことを証明しており、これは複数年契約を検討しているハイパースケーラーにとって不可欠な要素です。 • 究極のヘッジ： これにより、インフラが遊休状態になることを防ぎ、最初のAI顧客が契約を結ぶ前から、収益とコストの回収を確実に保証します。 「力」こそが製品そのものです。ビットコインのマイニングはキャッシュフローを生み出す原動力であり、AIホスティングこそが最大の成果です。 26億ドルの検証 理論には限界がある。結局のところ、誰かが小切手を切らなければならないのだ。 5月5日、OneQodeは26億ドルの出資を約束した。 拘束力のある意向書には、ナムスコガンにあるBitzeroのノルウェー旗艦施設における初期容量110MW全量について、15年間のリース契約が盛り込まれている。OneQodeは、この110MW全量にわたって大規模なGPU導入を段階的に実施する計画であり、2027年上半期の稼働開始を目指している。 これは、ハイパースケーラーが他の地域で直面している3～5年の建設期間よりもはるかに速いペースであり、これはBitzeroがすでに送電網への接続設備、変電所、そして敷地そのものを所有しているという事実が直接的な要因となっている。 経済的な要因こそが、同社にとって今が飛躍的な転換点となる理由です： • 契約期間中の総収益は、年間3％の価格改定分および顧客が負担する転嫁されるエネルギーコストを除き、約26億ドルとなる。 • 予想される当サイトの純営業利益率は85％であり、これはフル稼働時の年間純営業利益（NOI）が約1億5,100万ドルとなることを意味する。 • Bitzeroは、リース契約の仕組み上、光熱費を負担しないため、間接費を最小限に抑え、収益の大部分をそのまま純利益に反映させることができます。 BitzeroのCEO、モハメッド・バカシュワイン氏は、このLOIを同社にとって「決定的なマイルストーン」と位置づけ、OneQodeとのリース契約は「まさに、この施設を通じて支援したいと考えていた、大規模かつ高性能な顧客ニーズを体現するものとなる」と述べた。 訳：その戦略は功を奏している。 デューデリジェンス、規制当局の承認、データホールの設計合意、およびIGによる与信支援を条件として、60日から90日以内に最終的な賃貸借契約が締結される見通しです。契約締結後、Bitzeroは施設全体の建設を委託する予定です。このプロジェクトの総工費は11億ドルと見積もられており、同社は借入金によって資金を調達する計画です。すでに複数の銀行や金融機関との最終段階の協議が進められており、AIグレードの施設向けダイレクト・トゥ・チップ冷却、UPSシステム、HVACの分野で業界をリードする、最高水準のサプライチェーン、請負業者、エンジニアリングパートナーがこれを支えています。 稼働開始まで、ビットコインのマイニングは現場で収益性を維持しながら稼働し続け、変圧器の設置、詳細設計の完了、そして建設工事の開始が進む間もキャッシュフローを生み出し続けます。利益率の高いAIテナントが引き継ぐまで、マイナーたちが施設の運営を支え、収益をもたらし続けているのです。 すべてが予定通りに進めば、2027年第3四半期にも全量の納入が開始される見込みです。 「ミスター・ワンダフル」からの認定 このユニークなレバレッジに気づいているのは、あなただけではありません。 戦略的投資家であるケビン・オリアリー氏――『シャーク・タンク』の「ミスター・ワンダフル」――は、規律ある資産配分を行う投資家であり、インフラ投資の理論を深く信奉しているため、Bitzero社そのものにも戦略的投資家として出資している。 ハイリスクな投機を避けることで知られるオリアリー氏は、同社が自身の投資理論と完全に合致していることから、公に同社を支持している。 「ビットコインを保有するのなら、それを実現するための『ツルハシやシャベル』も手に入れてみてはどうでしょう？　それこそが力であり、エネルギーであり、データセンターなのです。Bitzeroは、そのすべての条件を満たしています。」 彼はこれを「ビットコインとAIの両方に対する『ピック・アンド・ショベル』戦略」と呼んでいる。 世界で最も懐疑的かつ成功を収めているベンチャー投資家の1人が、ある企業が地球上で最も急成長している2つの産業におけるエネルギー問題を解決したと述べれば、その戦略的合理性は自明である。OneQodeの買収により、その価値は26億ドルと評価された。 長くは続かない評価額の乖離 ここで、投資の根拠が重要になってきます。 Bitzeroは現在、次のような企業となっています： • 最初の110MWについて、OneQode社との間で15年間、総額26億ドルのAIホスティングリース契約を締結した。 • フィンランドとノースダコタ州全域で、1ギガワット以上の追加潜在発電容量を確保した。 • 競合他社が追随するには何年もかかる、かけがえのないインフラの「堀」を築き上げた。 • データセンターの建設が進む間、キャッシュフローのつなぎとして、収益性の高いビットコインマイニングを継続した。 市場がまだ完全には織り込んでいない計算は以下の通りです。 AIホスティング分野では、現在、GPU対応の契約容量100MWごとに、約20億～30億ドルの企業価値に相当しています。Applied Digital（ナスダック：APLD）は、CoreWeave社と15年間で総額約70億ドルに相当する250MWの契約を締結した後、契約規模を400MW、総契約収益を約110億ドルへと拡大し、その過程で同社の株式価値評価全体を見直した。 Bitzero (NASDAQ: AIBZ)は、110MWの契約を締結したばかりだ。これは、ノルウェーの拠点だけで、22億～33億ドルに相当する企業価値を示唆するものであり、これには、1GWのフィンランド・キャンパスや、今後計画されている300MWのノースダコタ・バンカーは含まれていない。 はい、通常、最初の施設が完全に建設され、引き渡されるまでは、市場ではおよそ30％のディスカウントが適用されます。しかし、それが完了すると（2027年第3四半期を予定）、そのディスカウントは解消され、企業は、同様の投資テーマに基づきすでに数十億ドルの評価額で取引されている同業他社を基準に、再評価される傾向があります： • アイリス・エナジー（IREN）： 21ドル以上。時価総額5十億。 • コア・サイエンティフィック（CORZ）： $以上9十億。 • TeraWulf (WULF)： $以上12.25 billion. これらの企業は、確保された拡張能力を備えた自社所有の電力インフラという、同じ中核的なコンセプトに基づいて企業価値を築き上げてきました。Bitzeroは、同様の成長余地と優れたコスト構造を有しているだけでなく、現段階では他社がまだ持っていない、AIリースに関する署名済みかつ法的拘束力のある契約書も手に入れています。 市場では、Bitzeroは単なるビットコインマイナーとして評価されてきました。しかし実際には、同社は1ギガワットを超えるAI対応の低コストでクリーンな電力を保有するインフラ事業者であり、そのうち最初の110MWについてはすでに契約が成立しています。 AIのエコシステム全体では、すでにソフトウェアやサイバーセキュリティの分野で、大きな成功を収めている企業が数多く現れています。CrowdStrike Holdings Inc. (NASDAQ:CRWD)、 Palantir Technologies Inc. (NASDAQ:PLTR)、およびSnowflake Inc. (NYSE:SNOW)といった企業は、AI駆動型のソフトウェア、アナリティクス、およびエンタープライズインフラに対する需要の急増から恩恵を受けています。しかし、投資家の注目は主にアプリケーション、データ、セキュリティに集まっている一方で、あらゆるAIワークロードは最終的には物理的な電力とデータセンターの容量に依存しています。AIの導入が加速する中、この業界における最大の制約はソフトウェアの革新ではなく、電力供給されたインフラへのアクセスである可能性があり、次世代のAIコンピューティングを支えるために必要な電力、用地、送電網接続を供給できる企業を中心とした、並行する投資テーマが生まれています。 評価額の格差は甚大です。Bitzeroが単にデジタル資産をマイニングしているのではなく、将来のコンピューティングの鍵を貸し出しているということを市場が完全に理解すれば、この格差は解消されるでしょう。 インフラの整備が完了しました。電力供給も確保されました。最初のAIテナントとの契約が締結されました。 選択肢は明らかだ。今すぐ参入してこの融合の波に乗るか、それともビッグテックがようやく資金力で参入してくるまで2年間待つか、だ。 憶測を巡らせる時期は終わった。希少でかけがえのない資産――電源プラグ――を手に入れるのは、今こそだ。 文：マイケル・スコット AIブームをきっかけに、天然ガスや電力関連株が予想外かつ前例のない上昇局面を迎えています。データセンターのエネルギー需要に注目していなければ、この10年で最大のエネルギー関連の話題を見逃してしまうでしょう。賢明な投資家はすでに、1兆ドル規模のAIシステムを支える準備が整っている数少ない企業へと、ひっそりと資金を移し始めています。