光通信 2027年3月期第1四半期決算 光通信 1Q決算。増収増益 ゾス 売上収益：1925億6300万円（前年同期比+15.2%） 営業利益：291億8100万円（同+6.1%） 税引前利益：499億5200万円（同+40.5%） 純利益：366億5600万円（同+30.1%） ※IFRS

什么是ai 一段话给大家讲清楚：2011年微信诞生后，运营商发现移动互联网流量开始爆发，预判未来视频、社交、支付都将依赖高速网络，于是中国移动、中国联通、中国电信开启史无前例的4G建设潮，大量CAPEX投入基站、光纤和核心网。上游半导体、通信设备和光模块企业迎来数年高景气周期，订单暴增、股价大涨。随后4G网络逐渐覆盖全国，基础设施供给超过短期需求，设备投资增速放缓，产业链景气度见顶，大量概念股泡沫破裂。最终真正赚取超额利润的并非大多数基础设施公司，而是跑在4G高速公路上的微信、腾讯、阿里、字节等应用层企业。把微信换成chatgpt 把流量换成token。一切就清楚了。真正赚钱的就是半导体 剩下的都是笑话 后续不需要我赘述了吧。现在市场炒什么呢 光通信 光互连 光模块 光纤 甚至设备 材料 气体。和4g比 就是 capex更大了 泡沫更大了 剩下的没区别 股票还是哪些股票 名子换个新的而已。为什么选择止损甲骨文 对中国联通毫无兴趣 都不如买soxx。其他都是噪音 梭哈soxx即可。

四季度A股： 三季报将成为10月份结构性行情的重要催化。两条主线存在业绩超预期的潜力。其一为AI硬件产业链，涵盖光通信、PCB、半导体制造与封测环节；其二是受益于价格上行的上游资源、化工板块。同时李湛提示，当前AI产业链市场预期已经处于高位，即便业绩仅仅符合预期，也可能引发资金获利兑现、卖出离场。 同时，四季度市场风格由“一枝独秀”转向“再平衡”已经成为市场共识，但落实到10月份，并不会出现“一刀切”式的剧烈风格切换。这一轮风格再平衡在9月份已经率先演绎，今年前8个月资金极致布局成长赛道，进入9月份后，资金从高估值成长板块撤出，向低估值、高现金流资产迁移。10月份资金若再度调仓，更可能向具备业绩兑现能力的科技方向小幅回摆，而非持续单边涌向高股息红利板块。 大家注意易方达价值100和成长100的轮动与再平衡。

从 $KEYS的财报中可以看到，虽然其所有业务部门营收均有所增长，但增长幅度不同，最大贡献还是来自于光通信部分（也就是当前热炒的CPO/硅光等）。最近CPO板块的利多利空消息齐飞，利空消息主要在良率提升困难，因此整体进度低于预期。这其中的主要瓶颈/困难在于“测试”，这反而给了半导体测试设备板块机会，可以看到 $TER , $FORM , $AEHR, $VIAV 的财报都表现不错。而CPO的“不完善”意味着各厂商在研发层面要不断改进，仍然有很多事情要做。而对于Keysight来说，在研发层面的测试/仿真，正是其强项，竞争对手也更少一些。

关注babyBus @BabybusFL 老师挺久了，之前也推荐过，他分享过不少好股票好买点，AVGO布局早，是他的梭哈式主仓。很多标的都会给出具体价位、支撑、还有期权结构，强调只买底部不追涨（这个纪律太重要了）。我一直想深入了解他的交易框架，老师对于这方面的成文内容较少，我从自己看的帖子里反推整理了几个点，目前也加入了自己的投资体系中，分享出来供大家参考。 1、宏观通过垃圾债（JNK）判定风险 月线高位 MACD 死叉，视作大调整预警； 利率上冲、JNK 下跌，但股票（尤其半导体）不跟跌时，倾向逢低买而不是清仓； 再叠加高估值和半导体月线 MACD 几乎垂直，可以用来判断硬件大行情是否进入修正阶段。 对应口诀是大跌大买、小跌小买、不跌不买。 2. 进场点主要关注周线布林通道 买点区间主要在周线中轨到下轨。跌破周中轨开始加重；跌破下轨更激进。 中轨到上轨之间只做轻仓，止盈更快，中轨之下的深度回调，目标是等修复、创新高、走到周上轨附近，期权常按翻倍思路拿。 上轨突破失败后的回调也可再买，冲高再卖。 对于半导体的态度是看好的票周线布林中轨之下都算买点。他曾比较 LITE 已到中轨附近、MU 离中轨还远，所以当时更偏向 LITE。 3、关于选股主要看叙事瓶颈和公司质量，但只在低位买 他投资主要偏 AI 资本开支瓶颈。存储、光互连 / 光通信、算力与基础设施、能源 / 电力、AI 应用等，还有贵金属和有色。 公开的持股标的有TER、AVGO、UNH、SILJ、APP、BWXT、VST、LMT、LNN、LIN、TC Energy、WDC、CRWV、MOS、GEV、RCL、SLV、XAR、NLR。持仓规模他说大概 20–30 个。针对同一产业不会同时拿超过 5 个。 质量票抓到底部后就少折腾死拿，比如 RCL 他倾向于拿分红长持。 4、关于期权：正股做波段，Bull Put 吃权利金 深度回调用 LEAPs，波动用 Bull Put（看涨价差卖 put），明确指出比裸 Sell Put 更好做。 同一标的经常两层一起上，正股拿波段，Bull Put 吃波动。看他写过AVGO，正股涨不多时，Bull Put 已经有大约 50% 收益。 看他常见止盈在权利金收益 50% 以上，不到 30% 不太急着平。 总结下大概是先用 JNK 和利率看该不该大规模接，再用周布林中轨下沿定买区，只在明确支撑附近建仓，弹性用 LEAPs 或 Bull Put 表达，高质量票到底后减少折腾。 以上均为老师公开帖整理，有理解不到位的地方也请大家指正。

UDN Money report "殺翻光通訊後 SemiAnalysis 惹議 業界揭其劣跡 許多公司慘遭魔手": - SemiAnalysis, released a report in June, questioning the timing of the launch of the CPO on the grounds of low yield and delay, which caused the photonics sector to collapse. - The agency then partnered with Tema to launch a photonics ETF. - The shares held in the ETF under the trading code LAZR happened to be the photonics stocks that were mentioned negatively in the report $HIMX and $LITE, which were specifically targeted negatively in their article "Powered Down, Lights Off", have been bought in Semianalysis and Tema's new ETF after the optical sector crash.