ビットコインの価格は、ほかの資産の価格と少し種類の違う情報だと思っています。 たいていの資産は、価格が上がると供給が反応します。増産があり、増発があり、その分だけ「需要がどれほど強いのか」という信号は薄まります。ビットコインの供給は、価格にも需要にも反応しません。だからあの価格は、上げも下げも、需要だけを測った読みになります。 計器としては、珍しく雑音の少ない部類です。表示される数字を気に入るかどうかは、また別の話ですが。

日本銀行は、インフレの記憶から生まれた組織です。 1877年の西南戦争では、戦費の一部が不換紙幣の増発でまかなわれ、その後、物価の急騰を招きました。この経験を受けて、松方正義のもとで紙幣整理が進められ、1882年に日本銀行が設立されます。銀行券発行の一元化は、1884年の兌換銀行券条例で制度になりました。 制度には、「何を二度と起こしたくないか」が刻まれています。通貨の仕組みを読むときは、そこから読むのが近道だと考えています。

単一価格で全員が約定するオークションは、実は世界の市場が一度捨てて、拾い直した仕組みです。ニューヨーク証券取引所自身、1870年代までは板寄せ型の立会で取引していました。連続取引に移行してから100年以上を経て、欧米は電子化とともにこれを復活させます。独Xetraが1997年、ナスダックが2004年、NYSEは2007年。 日本は、やめませんでした。この方式は江戸の米取引の流れをくみ——1730年に幕府が公認した堂島米市場は、世界初の組織的な先物市場とされます——明治以来、東京の取引所の一日の始まりと終わりを担い続けてきました。しかも日本の板寄せは今も最も徹底した形です。すべての注文を「同時に出されたもの」とみなす。世界が2000年前後に再発見した設計を、日本は途切れさせずに動かし続けてきました。

日本の家計が現金や預金を選び続けてきたことを、「保守的すぎる」と言う人がいます。私はそうは思いません。 長く物価が上がらなかった日本では、現金や預金は購買力を守るための合理的な選択でした。その選択は、間違っていなかったのです。 ただ、その前提はいま、変わりつつあります。物価が上昇し、現金を持っているだけでは購買力を守ることが難しい時代になりました。かつて資産を守ってくれた選択が、これからも同じように守ってくれるとは限りません。 これまで堅実に資産を守ってきた人たちが、時代の変化によって報われなくなるようなことがあってはならない。私はそう考えています。 誰もが経済的な安心と自立を実現できる日本へ。 当社が目指しているのは、そのために必要な金融サービスを、一つずつかたちにしていくことです。 時間のかかる仕事だと、承知のうえで。

今日未明、FRBは政策金利を3.50〜3.75%に据え置きました。12人の委員のうち3人は利上げを主張していました。 これで日米の政策金利の差は、2.5%ポイント以上のまま残りました。 明日は日銀の金融政策決定会合の結果が発表されます。円が対ドルで約40年ぶりの安値圏（1ドル＝163円台）で推移する中での判断になります。 市場の視線は、ワシントンから東京へ移ります。

2020年8月、時価総額10億ドルほどのソフトウェア企業が、2.5億ドル分のビットコインをバランスシートに載せました。上場企業としては世界初の決断であり、多くの人は売名行為だと笑いました。 半年後、株価が10倍になると、同じ人たちが「先見の明がある」と称えました。それから2年も経たないうちに株価は約9割下落し、今度は「失敗した実験」「割に合わない賭け」と呼ばれました。私の友人マイケルと彼の仲間たちは、そのビジョンを嘲笑されたのです。 その間も、一つの方向にだけ動き続けた数字があります。この会社は、株価の底で、天井の時よりも多くのビットコインを保有していました。 現在、その保有量は843,775BTC。評価額は500億ドルを超えます。そして今、あの頃と同じ議論が繰り返されています。 市場は6年間で4回、意見を変えました。根底にあるテーゼは、一度も変わっていません。 偉大な投資家や起業家を研究すれば分かります。非対称性はいつも同じ場所にあります。誰もが必要とし、ほとんど誰も理解せず、大半の人がすでに見限ったもの。その中にあるのです。 おはプラネット！