Fyodor Lukyanov（高等経済大学研究教授、外交・国防政策協議会議長） 2025年8月、アンカレッジで交わされた米露の合意は、すでに紙切れとなっている。トランプ大統領が同盟国をまとめられなかったためだ。ロシアの条件は2年半前から一貫している。ドンバスからの撤退とウクライナの中立化。 これを受け入れないなら、次はもっと悪い条件になるだけだ。 トランプは中間選挙で弱体化した。彼は国内の政治的復讐劇に忙殺される。欧州やウクライナは彼を「死に体」と見なし、彼の圧力をかわすだろう。冬を迎えるウクライナの状況は絶望的だが、ゼレンスキーには戦争を続ける以外の選択肢がない。トランプがウクライナ問題に割くエネルギーは、国内の嵐の中で枯渇していく。 欧州との対話も望めない。彼らはロシアを罰することしか考えていない。ノルウェーやフィンランドが個別に接触を試みても、欧州全体はそれを許さない。制度的に対話を行う能力が欠如しているのだ。ロシアと欧州の間の信頼はゼロを通り越している。 ＊ 私たちが直面しているのは、単なる地政学的な対立ではない。冷戦時代の枠組み、例えばヘルシンキ協定のようなモデルは、もはや無効だ。あの時代は「競争しつつも管理された関係」だった。今は違う。 世界は「政治的な分断」と「経済的な相互依存」が奇妙に共存する領域に入った。今年3月、米国はイランを攻撃しながら、同時にイラン産石油への制裁を緩和した。世界市場の石油価格を抑えるためにだ。政治的には敵対し、経済的には依存する。この矛盾した状態こそが、新しい常態なのだ。 米露関係が劇的に改善するとは思えない。経済的な接点が薄いからだ。しかし、米国がイデオロギー的な覇権国から、自国中心の「正常な」大国へと変質することには意味がある。取引可能な現実主義者との間には、少なくとも交渉の余地が生まれる。 古い世界は死に、新しい世界はまだ生まれていない。我々はその過渡期の混乱の中にいる。 — Fyodor Lukyanov、Glenn Diesen 『Fyodor Lukyanov: Russia Navigates Between Two World Orders』 （『フョードル・ルキヤノフ：二つの世界秩序の間を縫うロシア』）

FY26スタート記念に書きました。 Claude Codeを触っていて、 「SaaS開発のやり方」と「会社の作り方」が 普通に変わる気がしています。 Agentic Coding時代の“ポストAI的働き方”のメモです。

●HENNGE FY26Q3決算 ARR：125.2億円（YoY +16.7%） 契約社数：3,881社（YoY +18.0%） ARPA：322.6万円/年（YoY -1.1%） 　→複数の中堅・大手企業から単機能プランで新規契約を獲得した影響により減少 解約率：0.30% 従業員数：430名（YoY +17%, +61名）

●PAコンサルティング（タレントパレット） FY26Q3決算 ARR：165.2億円（YoY +16.6%） 　→中計は売上CAGRを+13.6%と置き、成長は鈍化 契約社数：3,042社（YoY +10.9%） ARPA：548.4万円/年（YoY +6.0%） 解約率：0.56% 従業員数：520名（YoY +12%, +56名）

●Appier Group FY26Q2決算 ARR：493.3億円（YoY +26.9%） 　→前Qと比べると+1億円で成長鈍化 契約社数：2,232社（YoY +12.0%） ARPA：2210.0万円/年（YoY +13.3%） 解約率：0.288% NRR：119.9%