最近参与的存款项目有点多，也很久没有更新过「挖矿方法论」系列了，写写我选资产的方法👇🏻 关于收益率 / 资本利用率 > 收益率对标市场同类型项目的 benchmark，现在稳定币一般是 8% APY。高于这个算高，需要注意风险以及判断收益从哪来；低于这个算低，可以考虑分仓求稳或者直接跳过 > 对项目所处赛道要有个基本判断。叙事好不好，是不是仿盘，同赛道有没有可对标的项目，基本可以判断出积分值不值钱。接下来就是研究积分的通胀速度、积分占 token 总量的比例、积分发放的规则等等可能出现项目方不当人的行为 > 是否要用自己的 BTC/ETH 持仓借稳定币出来参与，还是直接存 USDT/USDC。 是：在哪里借比较便宜？怎么控制爆仓风险 否：直接存 关于流动性风险 > 是否有充足的 CEX 流动性 > 是否有充足的链上流动性 > 收益怎么结算？如果是奖励代币，是否能很好 cash out？ > 铸造/赎回的等待期，以及为什么要有这个等待期（这个很重要，可能是跟产品性质有关，也有可能是故意卡你） > 观察社群有没有人投诉卡赎回的情况 关于 counterparty (对手盘) 风险 > 底层资产是啥？链上储备证明怎么做？ > 底层资产是否有托管商？托管商是谁？有没有出过事的历史？ > 如果是 RWA 资产，通常包了很多层。链上项目只是一个售卖场景，背后的基金运营方可能涉及很多链条，要顺藤摸瓜找一下资料进行尽调 > 链下资产的对手盘是谁？谁在买/承接这样的资产？ 关于智能合约风险 > 这个资产支持多链吗？跨链用哪个桥？桥的机制是 burn/mint 还是 L0 OFT 还是 atomic settlement? > 上下游聚合了什么 DeFi 协议（常见：Pendle / Morpho / Strata，一般来说这些安全性都还可以，除非资产自己脱锚了）如果上了小借贷协议就要小心了，万一挤兑了很难出得来 关于团队风险 > 团队是否实名？建议用 LinkedIn / Crunchbase / RootData 查下，匿名的最好不要玩 > 做过什么产品？有无黑历史？和其他什么项目方有关联？ > 问下身边的项目方、KOL 朋友认不认识，信用记录如何 祝大家尽调顺利🙌