Alpha哥AI投资日记 🌴 📈(@AlphaguyTrading):同意。现在资金明显还是更愿意抱团 CSP，也就是微软、Amazon、Google 这些云厂商。这轮财报其实同时利好 CSP 和半导体，因为云收入重新加速，说明 AI Capex 确实开始转化成收入，ROI 的逻辑比之前清楚了。但从资金流来看，CSP 的确定性还是更高, 因为收入增速已经看到了再加上 10 年、30 年美债收益率还在高位，资金自然更偏向估值低一点、现金流更稳定的 CSP。半导体和存储则刚经历了一轮大的去杠杆，波动率还很高。很多 long-only fund 不是不看好，而是现在不敢直接上大仓位。至少要等 SOX 的波动率降下来，资金才更容易重新进场。所以现在买 $SMH 的远期 call，但暂时不重仓单一个股，我觉得这个思路挺合理。

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Alpha哥AI投资日记 🌴 📈@AlphaguyTrading

2026.08.04 02:32

同意。现在资金明显还是更愿意抱团 CSP，也就是微软、Amazon、Google 这些云厂商。这轮财报其实同时利好 CSP 和半导体，因为云收入重新加速，说明 AI Capex 确实开始转化成收入，ROI 的逻辑比之前清楚了。但从资金流来看，CSP 的确定性还是更高, 因为收入增速已经看到了再加上 10 年、30 年美债收益率还在高位，资金自然更偏向估值低一点、现金流更稳定的 CSP。半导体和存储则刚经历了一轮大的去杠杆，波动率还很高。很多 long-only fund 不是不看好，而是现在不敢直接上大仓位。至少要等 SOX 的波动率降下来，资金才更容易重新进场。所以现在买 $SMH 的远期 call，但暂时不重仓单一个股，我觉得这个思路挺合理。