目前全球金融市场需要关注的三大要点： 1，黄金，今天美伊冲突刺激原油价格上涨，虽然无法确定双方出现实质性交火，但是黄金不应该下跌而是上涨 今天的美伊地缘内容中也提到了这一点，个人认为，黄金短期下跌遭受抛售，依旧是是与金融市场流动性有关， 当某项资产价格出现高波动，杠杆风险增加，头寸被清理的可能性增加，追加保证金是投资者主要做的动作，而抛售黄金又是短期套现流动性最佳产品之一，所以黄金的短期下跌，我认为追加保证金导致的短期动作 而这个动作的背后意味着金融市场流动性匮乏的窘境，以及流动性风险敞口在扩大的隐性风险，市场平稳时风险会被掩盖，反之如果市场出现较大波动，风险就有被引爆的风险 个人感觉，当前头寸风险以及对保证金追加需求最大的就是原油市场以及美股。 当然，黄金短期受挫的另一层因素就是利率市场走向紧缩预期，原油价格持续高位且还具备上涨趋势，通胀预期压制降息预期，同时提升加息预期回归，刺激美元走强，黄金走弱，不过这个因素不会让黄金短期突然性下跌，主要因素还是在补充杠杆资金。 2，原油，受日内美伊博弈海峡博弈影响，国际原油回归114美元，美油触及106美元，因为高油价对金融市场带来的冲击短期被放大，通胀预期，滞胀担忧，各项成本增加到职全球经济增速放缓， 另外近期局势博弈复杂，原油市场多空博弈增强，大量资金在95-115区间押注多空，一旦局势出现短期敏感性波动，原油市场的杠杆风险大大增加。 3，美债，30年期美债收益率日内触及5%，为2025年7月份以来首次回归5%收益率，债市隐患出现。导致收益率上涨我认为是有两个重要因素， A，通胀预期的增加，市场对于收益率需求提升刺激收益率上涨，同时伴随加息预期增强，刺激债市收益率上涨。而通胀预期的走向恶化会让市场预期未来收益率依旧上涨从而短期选择抛售长债，两者形成死亡螺旋。 B，上周日本政府干预外汇市场，抛售372亿美元购买日元，并且日本财务大臣释放信号，本周四如果日元继续下跌甚至触及160敏感区间，可能会二次干预市场。 当一个主权国家储备外汇，以美元为例，储备中因为担心利率波动不会持有大量的现金而是兑换成美债保存，其中以短中期债为主，包含部分长债。 如果日本政府为周四的日元外汇市场进行干预做准备，那么陆续抛售美债是一个合理的动作，此处的抛售美债=卖美元动作， 并且如果日本政府预期未来通胀可能会恶化促使长债收益率继续上涨，那么短期增加抛售长债的额度也属于正常动作。 目前黄金在警示流动性风险，原油在警示通胀担忧以及经济潜在隐患，而长债短收益率的飙升，意味着美国财政压力增加，违约风险敞口扩张，甚至全球赤字担忧大大提升。 警示风险并不等于风险一定发生，但是当前阶段，美股、黄金、原油都处于高位，这种情况可能会让潜在风险更加敏感，需要保持警惕性，就像巴菲特老爷子持有现金的逻辑基本类似，有备无患！