Frank trading(@Franktradinglog):继续崩盘，接下来我将从做空beta转移到做空alpha，我称之为反向瓶颈交易，对应之前的 bottleneck trade。逻辑很简单，AI 需求还会增长，但增速可能放缓，而上游在缺货和高利润的刺激下不断扩产。一旦有效供给追上需求，议价权就会重新回到下游。缺货的时候，客户优先考虑有没有货，差不多能用就行；不缺货的时候，才会重新比较性能、成本、功耗和可靠性。那时才知道，谁靠竞争力拿订单，谁只是吃到了龙头供不应求溢出的订单。我关注的有代表存储的老二 MU、光通信的老二老三COHR 和 AAOI，以及代工厂老二 INTC。这笔交易甚至都不需要 AI 泡沫破裂，只需要供给增长开始跑赢需求增长即可。我认为在未来的一年中，这些股票将有极大概率表演一出“西藏珠峰”。

2026.10.16 19:37

继续崩盘，接下来我将从做空beta转移到做空alpha，我称之为反向瓶颈交易，对应之前的 bottleneck trade。逻辑很简单，AI 需求还会增长，但增速可能放缓，而上游在缺货和高利润的刺激下不断扩产。一旦有效供给追上需求，议价权就会重新回到下游。缺货的时候，客户优先考虑有没有货，差不多能用就行；不缺货的时候，才会重新比较性能、成本、功耗和可靠性。那时才知道，谁靠竞争力拿订单，谁只是吃到了龙头供不应求溢出的订单。我关注的有代表存储的老二 MU、光通信的老二老三COHR 和 AAOI，以及代工厂老二 INTC。这笔交易甚至都不需要 AI 泡沫破裂，只需要供给增长开始跑赢需求增长即可。我认为在未来的一年中，这些股票将有极大概率表演一出“西藏珠峰”。