全球货币 Global Money(@GlobalMoney):香港。网红经济学家洪灏认为：半导体周期已见顶，虽会有短暂的反弹。其它市场也会跟着下跌，今年底才能到达真正的底部。洪灏还展示了一张2000年互联网泡沫，与现在的对比。分析师和交易员，要警惕“图表拟合陷阱”：将两段不同宏观环境(利率、地缘政治、产业结构、流动性工具)的走势图强行重叠，在统计学上往往存在“先射箭再画靶”的偏误。 2026年半导体与2000年网络泡沫存在本质差异：1)现金流与基本面支撑：之前的互联网泡沫中，大量企业只有概念、点击量和无休止的亏损；而如今的AI芯片巨头(如英伟达、台积电、ASML及存储巨头)拥有极其惊人的实际净利润、自由现金流；2)估值绝对值差异：2000年暴顶时，思科等核心标的的远期市盈率一度飙升至100倍甚至更高；而当前的半导体巨头在考虑了高业绩增速后，PEG并未达到当年那种完全脱离现实的荒谬水平。洪灏穿着西装+凉鞋，希望引起关注？

2026.07.30 13:28

香港。网红经济学家洪灏认为：半导体周期已见顶，虽会有短暂的反弹。其它市场也会跟着下跌，今年底才能到达真正的底部。洪灏还展示了一张2000年互联网泡沫，与现在的对比。分析师和交易员，要警惕“图表拟合陷阱”：将两段不同宏观环境(利率、地缘政治、产业结构、流动性工具)的走势图强行重叠，在统计学上往往存在“先射箭再画靶”的偏误。 2026年半导体与2000年网络泡沫存在本质差异：1)现金流与基本面支撑：之前的互联网泡沫中，大量企业只有概念、点击量和无休止的亏损；而如今的AI芯片巨头(如英伟达、台积电、ASML及存储巨头)拥有极其惊人的实际净利润、自由现金流；2)估值绝对值差异：2000年暴顶时，思科等核心标的的远期市盈率一度飙升至100倍甚至更高；而当前的半导体巨头在考虑了高业绩增速后，PEG并未达到当年那种完全脱离现实的荒谬水平。洪灏穿着西装+凉鞋，希望引起关注？