另一面(@OtherSideBJ):Nebius财报想超预期很难，8月那次可转债置换多给了约25万股，按新准则大概要记5,600万费用，这季GAAP多半就差在这一笔。 NBIS Nebius 8月跟少数可转债持有人一对一谈，用约1,580万股，换回了两档共8亿美元的可转债。按这两档债原来的条款，8亿只能换1,554.9万股，这次多给了约25万股。这两档债的转股价约51.45美元，置换那天股价223.90比转股价高三倍多。按今年生效的会计准则，这种只给股票给得比原条款多的置换算诱导转换，多给的部分按公允价值记成费用。按8月19日的收盘价算大概5600万美元，每股0.19左右，公司还没说会怎么记，华尔街的一致预期里也看不出有人把它算进去了。不算这一笔，这季Nebius的GAAP每股粗算在-0.49左右，营收预期9.07亿，二季度是5.82亿，涨得快，折旧和新可转债的利息也跟着涨。算上这一笔就是-0.67左右，比Zacks的一致预期-0.61差一截，比FactSet的-0.72好一点。详细的等财报出了之后，到时候我会在我的欧易星球跟进。

2026.11.09 16:17

Nebius财报想超预期很难，8月那次可转债置换多给了约25万股，按新准则大概要记5,600万费用，这季GAAP多半就差在这一笔。 NBIS Nebius 8月跟少数可转债持有人一对一谈，用约1,580万股，换回了两档共8亿美元的可转债。按这两档债原来的条款，8亿只能换1,554.9万股，这次多给了约25万股。这两档债的转股价约51.45美元，置换那天股价223.90比转股价高三倍多。按今年生效的会计准则，这种只给股票给得比原条款多的置换算诱导转换，多给的部分按公允价值记成费用。按8月19日的收盘价算大概5600万美元，每股0.19左右，公司还没说会怎么记，华尔街的一致预期里也看不出有人把它算进去了。不算这一笔，这季Nebius的GAAP每股粗算在-0.49左右，营收预期9.07亿，二季度是5.82亿，涨得快，折旧和新可转债的利息也跟着涨。算上这一笔就是-0.67左右，比Zacks的一致预期-0.61差一截，比FactSet的-0.72好一点。详细的等财报出了之后，到时候我会在我的欧易星球跟进。