另一面(@OtherSideBJ):Cerebras财报收盘就公布了，应该不会超预期，线是按调整后定的负0.14，结算看GAAP，上市后的股权激励一项，我估每股要扣六毛多。 Cerebras一季度10-Q的管理层讨论里有一段话，说明了它的GAAP每股为什么从一季度的亏0.22，跳到二季度的亏2.98。上市前发的RSU，要等一次liquidity event才能归属。上市之前这件事不算大概率，所以这批RSU一季度一分钱没记，5月一上市，补记加当季，$CBRS 二季度的股权激励一共记了3.77亿美元。三季度是上市后第一个完整季度，没有补记了，按期摊的部分我估1.6亿左右，摊到每股是0.66。华尔街估的每股亏0.13，用的是剔掉股权激励的口径。里面还有CEO和CTO的业绩股，总额5.31亿，门槛是市值750亿、1,500亿、2,500亿美元，只算A类股。现在全部股份加起来也就240亿上下。按会计准则，人在就照摊，10-Q的原话是“regardless of whether the market conditions are achieved”。再扣掉发给OpenAI这些客户的认股权证摊销，GAAP每股我估在亏0.9附近。一笔一笔怎么扣的，可以看我欧易星球。

2026.11.12 15:11

Cerebras财报收盘就公布了，应该不会超预期，线是按调整后定的负0.14，结算看GAAP，上市后的股权激励一项，我估每股要扣六毛多。 Cerebras一季度10-Q的管理层讨论里有一段话，说明了它的GAAP每股为什么从一季度的亏0.22，跳到二季度的亏2.98。上市前发的RSU，要等一次liquidity event才能归属。上市之前这件事不算大概率，所以这批RSU一季度一分钱没记，5月一上市，补记加当季，$CBRS 二季度的股权激励一共记了3.77亿美元。三季度是上市后第一个完整季度，没有补记了，按期摊的部分我估1.6亿左右，摊到每股是0.66。华尔街估的每股亏0.13，用的是剔掉股权激励的口径。里面还有CEO和CTO的业绩股，总额5.31亿，门槛是市值750亿、1,500亿、2,500亿美元，只算A类股。现在全部股份加起来也就240亿上下。按会计准则，人在就照摊，10-Q的原话是“regardless of whether the market conditions are achieved”。再扣掉发给OpenAI这些客户的认股权证摊销，GAAP每股我估在亏0.9附近。一笔一笔怎么扣的，可以看我欧易星球。