Phyrex(@PhyrexNi):韦陀兄说的这个我是非常同意的。我最近公开讲 RWA 的时候都是说的，目前证券的 Token 化本身就是伪需求，币圈能给正股带来的流动性是非常有限的。这个领域的天花板非常的低，现在大家一窝蜂主要是因为加密货币太不给力了。真正去买正股的小伙伴还是太少了，看看各家的交易量其实并没有非常的出彩，当然虽然是伪需求，我仍然觉得是进化的必然过程，先是股票的 Token 化和企业的 IPO Token 化，而未来可能就是企业的 ICO ，和传统结合的趋势是很好的。但如果是证券 Token 化以后的衍生品，我反而觉得机会非常的大，比如我一直说的做空 WTI ，相比传统券商，我更喜欢在交易所做，主要是因为交易所更容易上杠杆，而且是 7x24 小时更简单一些。当然不是没有缺点，资金费率，流动性可能都和正股有区别，我大概看了一下，只有非常主流的一些 Token 化证券的衍生品流动性不错，其它很大一部分都不行。主要是和 CME 相比，如果能比 CME 还高的，我觉得就是真正的需求。毕竟相比“空气”含量接近 100% 的山寨币来说，股票还是有业绩可循或者是受到宏观趋势的影响更加明显。

2026.06.16 15:56

韦陀兄说的这个我是非常同意的。我最近公开讲 RWA 的时候都是说的，目前证券的 Token 化本身就是伪需求，币圈能给正股带来的流动性是非常有限的。这个领域的天花板非常的低，现在大家一窝蜂主要是因为加密货币太不给力了。真正去买正股的小伙伴还是太少了，看看各家的交易量其实并没有非常的出彩，当然虽然是伪需求，我仍然觉得是进化的必然过程，先是股票的 Token 化和企业的 IPO Token 化，而未来可能就是企业的 ICO ，和传统结合的趋势是很好的。但如果是证券 Token 化以后的衍生品，我反而觉得机会非常的大，比如我一直说的做空 WTI ，相比传统券商，我更喜欢在交易所做，主要是因为交易所更容易上杠杆，而且是 7x24 小时更简单一些。当然不是没有缺点，资金费率，流动性可能都和正股有区别，我大概看了一下，只有非常主流的一些 Token 化证券的衍生品流动性不错，其它很大一部分都不行。主要是和 CME 相比，如果能比 CME 还高的，我觉得就是真正的需求。毕竟相比“空气”含量接近 100% 的山寨币来说，股票还是有业绩可循或者是受到宏观趋势的影响更加明显。