铁柱(@TiezhuCrypto):刚才回复一个外媒的问询，其中聊到了，市场加息压力的缓解，其中沃勒表态非常重要。沃勒客观来说，并不属于传统意义上的鹰/鸽派，而是中间派。过去四五年，它的每一次发言，几乎都和FOMC最终决定相差无几。关键在于，他是常设票委，是真正具有投票权的理事。他这一次的发言背景是在沃什明显鹰派之后。那么就意味着FOMC票委里面的暂停阵营并没有因为沃什言论而彻底转向鹰派加息。或者说，在票委里面，对9月加息的共识目前是没有形成的，至少也要等接下来的非农和CPI出来后再看。如果从连续的数据跟踪来看，非农数据大概率是差的，但会被解读为有韧性。CPI依然可能是缓和的，但会被解读为下滑变慢，有粘性。换句话说，需要给市场传递的信号将是：就业可能是弱，但没有弱到需要担心衰退；通胀可能是降，但没有降到可以完全放心。于是，就顺理成章的暂停。另外，非农和CPI而言，统计上，前者的统计弹性或者说是调控的空间十分大。CPI尽管也是抽样调查，但多数时候由于是直接采集底层商品价格，所以数据层面的调控空间不大，但也有手段，比如说口径和处理数据的方法论，像权重、质量调整、缺失值等都可以。

2026.09.04 05:54

刚才回复一个外媒的问询，其中聊到了，市场加息压力的缓解，其中沃勒表态非常重要。沃勒客观来说，并不属于传统意义上的鹰/鸽派，而是中间派。过去四五年，它的每一次发言，几乎都和FOMC最终决定相差无几。关键在于，他是常设票委，是真正具有投票权的理事。他这一次的发言背景是在沃什明显鹰派之后。那么就意味着FOMC票委里面的暂停阵营并没有因为沃什言论而彻底转向鹰派加息。或者说，在票委里面，对9月加息的共识目前是没有形成的，至少也要等接下来的非农和CPI出来后再看。如果从连续的数据跟踪来看，非农数据大概率是差的，但会被解读为有韧性。CPI依然可能是缓和的，但会被解读为下滑变慢，有粘性。换句话说，需要给市场传递的信号将是：就业可能是弱，但没有弱到需要担心衰退；通胀可能是降，但没有降到可以完全放心。于是，就顺理成章的暂停。另外，非农和CPI而言，统计上，前者的统计弹性或者说是调控的空间十分大。CPI尽管也是抽样调查，但多数时候由于是直接采集底层商品价格，所以数据层面的调控空间不大，但也有手段，比如说口径和处理数据的方法论，像权重、质量调整、缺失值等都可以。