比特傻(@bitfool1):《token价格跌了咋办》这几天 Silicon Data LLM Token 支出指数下跌，众说纷纭。好多人连Silicon Data LLM Token 支出指数的定义都搞错了傻哥查了官网，这含义是价格，而不是销售额。 token价格下跌的对各个角色的影响：对Frontier labs，当然是一种持续的压力。一种模型智能提升和token价格下跌的赛跑，导致自己非常累。对hyperscaler，他们是token 成本的买单侠，成本压不下去而token售价下跌，自然是不好的。但他们又是token的大渠道，token价格下跌如果带来爆量，则是利好。整体弊大于利。对Neocloud来说情况更糟，金融机构的利息可不管你token价格跌不跌，他们的现金流量表会更加恶化。对GPU和HBM系，爆量则利好，不爆量而单纯价格下跌，压力是非常大的。可能导致牛鞭向下。对Asic三傻，利好。成本压力迫使提升Asic的市占率。对光模块，类似hbm。对功率半导体、电力、液冷，传导可能比较慢比较弱。对AI应用层，大大的利好，唯一的纯赢家。对被AI压制的软件，大大的利空，噩梦一般的利空。核心结论： 1、token价格下跌，代表着AI产业链的利润在向用户端转移。 2、如果是量价齐跌，哪怕是阶段性的，都会引发震动。

2026.06.14 05:57

《token价格跌了咋办》这几天 Silicon Data LLM Token 支出指数下跌，众说纷纭。好多人连Silicon Data LLM Token 支出指数的定义都搞错了傻哥查了官网，这含义是价格，而不是销售额。 token价格下跌的对各个角色的影响：对Frontier labs，当然是一种持续的压力。一种模型智能提升和token价格下跌的赛跑，导致自己非常累。对hyperscaler，他们是token 成本的买单侠，成本压不下去而token售价下跌，自然是不好的。但他们又是token的大渠道，token价格下跌如果带来爆量，则是利好。整体弊大于利。对Neocloud来说情况更糟，金融机构的利息可不管你token价格跌不跌，他们的现金流量表会更加恶化。对GPU和HBM系，爆量则利好，不爆量而单纯价格下跌，压力是非常大的。可能导致牛鞭向下。对Asic三傻，利好。成本压力迫使提升Asic的市占率。对光模块，类似hbm。对功率半导体、电力、液冷，传导可能比较慢比较弱。对AI应用层，大大的利好，唯一的纯赢家。对被AI压制的软件，大大的利空，噩梦一般的利空。核心结论： 1、token价格下跌，代表着AI产业链的利润在向用户端转移。 2、如果是量价齐跌，哪怕是阶段性的，都会引发震动。