CM(@chenmo):后续山寨市场的行情这一波上涨，有赚钱能力的项目，走势都不错，多数跑赢大盘，这种山寨齐飞的情况很久没出现了。资金层面，能追到的就是ETF强势流入，BTC最近一周流入了21亿美金，ETH流入量也是新高。这种资金山寨市场吃不到多少，是上一轮验证过的，这轮山寨行情在情绪上跟 ICO合规有关。合规ICO拉高了山寨市场的预期，这个逻辑赌的是未来应用层爆发，新资产发行、圈外的增量资金等等这些。所以之前没有山寨季的逻辑还在，就是无法依靠单纯吃BTC ETH外溢资金来带动山寨市场的上涨。新的可能性是，监管的确定性，改善劣币驱逐良币的环境，作恶成本变高，这种变化是行业天平的重新平衡。最近的例子就是defi summer带动的提币运动，让不良cex不能肆无忌惮的暗箱操作，因为行业格局变了，这是第一次对劣币驱逐良币的纠正。那么现在很可能是第二次。

2026.08.25 12:58

后续山寨市场的行情这一波上涨，有赚钱能力的项目，走势都不错，多数跑赢大盘，这种山寨齐飞的情况很久没出现了。资金层面，能追到的就是ETF强势流入，BTC最近一周流入了21亿美金，ETH流入量也是新高。这种资金山寨市场吃不到多少，是上一轮验证过的，这轮山寨行情在情绪上跟 ICO合规有关。合规ICO拉高了山寨市场的预期，这个逻辑赌的是未来应用层爆发，新资产发行、圈外的增量资金等等这些。所以之前没有山寨季的逻辑还在，就是无法依靠单纯吃BTC ETH外溢资金来带动山寨市场的上涨。新的可能性是，监管的确定性，改善劣币驱逐良币的环境，作恶成本变高，这种变化是行业天平的重新平衡。最近的例子就是defi summer带动的提币运动，让不良cex不能肆无忌惮的暗箱操作，因为行业格局变了，这是第一次对劣币驱逐良币的纠正。那么现在很可能是第二次。