mark(@cherryPayment):或许他是认为中美的协商只是一种政治手段，在光上面中国会发展得更好……但如果我们去细看lyte的中国公司都是干嘛的，或许会有答案？他们的持仓比例是： InnoLight—14.17% Eoptolink—14.59% TFC Optical—8.12% Yuanjie Semiconductor—5.44% 其实你细看大体上这几家干的都是同一件事，也就是把激光器芯片、探测器等元器件封装成800G/1.6T光模块卖给数据中心客户, 属于中游封装组装环节。而其实像我们关注的InP衬底(AXTI)、激光器阵列(SIVE)、外延片(IQE)是更上游、更稀缺的材料/芯片环节，他们一个没有。换句话说这几家要找上游买材料，组装成模组再卖给nvda他们这也很符合他们的定位”photonics & optics pure play”, 而英伟达、META的光模块供应链里,中国厂商是核心供应商之一，所以你不把这些公司加进去貌似也说不过去，毕竟“pure play” 换句话说吧，或许压根就不是LYTE”看好中国故事”, 而是光模块这个细分赛道里面中国厂商本来就是绕不开的头部玩家, 基金要做”pure play”就必须纳入,再用互换结构解决合规和操作问题。

2026.08.10 02:02

或许他是认为中美的协商只是一种政治手段，在光上面中国会发展得更好……但如果我们去细看lyte的中国公司都是干嘛的，或许会有答案？他们的持仓比例是： InnoLight—14.17% Eoptolink—14.59% TFC Optical—8.12% Yuanjie Semiconductor—5.44% 其实你细看大体上这几家干的都是同一件事，也就是把激光器芯片、探测器等元器件封装成800G/1.6T光模块卖给数据中心客户, 属于中游封装组装环节。而其实像我们关注的InP衬底(AXTI)、激光器阵列(SIVE)、外延片(IQE)是更上游、更稀缺的材料/芯片环节，他们一个没有。换句话说这几家要找上游买材料，组装成模组再卖给nvda他们这也很符合他们的定位”photonics & optics pure play”, 而英伟达、META的光模块供应链里,中国厂商是核心供应商之一，所以你不把这些公司加进去貌似也说不过去，毕竟“pure play” 换句话说吧，或许压根就不是LYTE”看好中国故事”, 而是光模块这个细分赛道里面中国厂商本来就是绕不开的头部玩家, 基金要做”pure play”就必须纳入,再用互换结构解决合规和操作问题。