华尔街观察 Xtrader(@cnfinancewatch):当下A股实则已暗藏熊市格局，多数个股走势与走熊的恒生指数高度趋同。如今科技板块持续走强，总市值占A股比重达三成，机构抱团推高科技权重，托住各大指数，营造出行情向好、板块轮动的假象，掩盖了绝大多数个股走弱的现实。机构此番操作十分成功，以较低资金撬动科技板块数十上百倍涨幅，三成市值占比全球罕见。拉涨行业不难，高位出货才是关键。当前机构持股市值占A股28%，散户31%，若机构兑现筹码，接盘方大概率是散户。目前半数散户已接受科技高估值，若机构维持高位至年末，认同散户或将超七成，预计七月季报披露节点，便是资金逐步离场之时。

华尔街观察 Xtrader

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2026.06.25 11:57

当下A股实则已暗藏熊市格局，多数个股走势与走熊的恒生指数高度趋同。如今科技板块持续走强，总市值占A股比重达三成，机构抱团推高科技权重，托住各大指数，营造出行情向好、板块轮动的假象，掩盖了绝大多数个股走弱的现实。机构此番操作十分成功，以较低资金撬动科技板块数十上百倍涨幅，三成市值占比全球罕见。拉涨行业不难，高位出货才是关键。当前机构持股市值占A股28%，散户31%，若机构兑现筹码，接盘方大概率是散户。目前半数散户已接受科技高估值，若机构维持高位至年末，认同散户或将超七成，预计七月季报披露节点，便是资金逐步离场之时。