FinGraph财经图集(@fingraph66):在剔除养老金与人寿保险资产以确保数据可比性后，欧元区家庭净财富占GDP的401%，其财富结构高度集中于房地产，该项资产占GDP比重高达276%，比美国高出118个百分点。相比之下，美国经调整后的家庭净财富为GDP的325%，其结构更依赖金融资产，特别是各类股权资产合计达到GDP的144%，显著高于欧元区的76%。这种资产负债表的结构性差异，决定了两者在不同宏观环境下的脆弱性：美国经济对股市波动的风险敞口更大，而欧元区则在利率上行周期中对房地产相关的估值效应更为敏感。来源：瑞银

2026.06.21 15:33

在剔除养老金与人寿保险资产以确保数据可比性后，欧元区家庭净财富占GDP的401%，其财富结构高度集中于房地产，该项资产占GDP比重高达276%，比美国高出118个百分点。相比之下，美国经调整后的家庭净财富为GDP的325%，其结构更依赖金融资产，特别是各类股权资产合计达到GDP的144%，显著高于欧元区的76%。这种资产负债表的结构性差异，决定了两者在不同宏观环境下的脆弱性：美国经济对股市波动的风险敞口更大，而欧元区则在利率上行周期中对房地产相关的估值效应更为敏感。来源：瑞银