SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧
星舰测试成功，技术上没什么好争的，可回收超重型运载火箭，每成功一次就在重写航天的成本模型。Starlink利润已经转正，SpaceX早就不是纯概念股了
但解禁撞上来了
早期员工和投资人锁定期到期，大批筹码从不能卖变成可以卖。他们不一定真的卖，但市场会提前把这个供给压力定价进去。基本面再好，头顶悬着一批随时可能出来的筹码，机构不会在这节点大举建仓
多头看的是长期，星舰把SpaceX的叙事从火箭公司切换到太空基础设施运营商，这个方向没变。空头看的是现在，解禁加上当前宏观承压，做多的性价比不高。两边都有道理，这才是分歧最大的原因
我个人偏多，但不急进
解禁后通常有1到3个月消化期，价格未必大跌，但上行动力会被压住。等筹码充分释放、价格企稳再介入，比现在追高更合理
最大的尾部风险是下一次发射失败，那不只是技术问题，是整套估值叙事的崩塌，跌法会完全不一样
方向看多，节奏等解禁消化，下次发射窗口是真正的催化剂 $SPCX
DYOR 非投资建议
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