美国债务狂飙破40万亿，长端利率居高不下，美债真的没失灵吗？财政部紧急搞长债回购，到底是在救市还是在贴膏药？
卡什卡利说市场很正常，但聪明钱都心知肚明，回购只能改善流动性，根本关不上财政赤字的阀门，高利率如果成为常态，投资逻辑必须彻底重构
🪁 谁最受打击？
高杠杆与重资产
债务展期成本陡增，传统地产和高负债企业极其难受
无现金流的讲故事股
无风险收益率都近5%了，谁还给没有现金流的小盘成长股买单？
🪁 资产配置怎么调？
抱紧真现金流
优先选择高股息、低估值、自由现金流充沛的行业龙头
重视黄金与大宗
40万亿债务压顶，法币信用受损，硬通货是对冲长期通胀和财政失控的护城河
吃短债防长债
拿稳中短期国债的高收益，别盲目抄底超长债，谨防利率波动背刺
🪁 接下来的预判
回购治标不治本，只要财政赤字踩不下刹车，长债供给压力就在。未来的新常态大概率是低增长、高利率、高通胀中枢。放弃对虚高估值的幻想，拥抱有定价权的硬资产，才是硬道理
DYOR
もっと見る
